Adjuntamos un trabajo de AlphaSeneca, sobre qué es el Bitcoin y porque puede ser considerado como una alternativa dentro de los portafolios de inversión. Con un disclaimer que esto no es una recomendación de compra, sino un análisis interesante sobre el activo.
dLocal
IPO. Tal como comentaba el lunes, el precio estimado de salida era de $16 a $18 pero teniendo en cuenta el apetito que estaba mostrando seguramente sería más alto. Al miércoles de noche se sobresuscribió y el precio de salida seria de $21 De esta manera, emite 4.4 millones de nuevas acciones por un valor cercano a U$S93 millones y los accionistas actuales venden 25 millones de acciones por un total cercano a U$S525 millones, totalizando U$S618 millones. Sin embargo, es muy probable que esta cifra sea aún más alta y que el precio de salida está más cerca de $25, sin contar que probablemente comience a operar rápidamente por encima de ese nivel.
Conclusiones
Su plataforma integrada proporciona una alternativa amigable para las empresas con presencia global y está diseñada para ser independiente del método de pago. Su infraestructura y experiencia en pagos en línea, (que permite a las empresas realizar transacciones por ahora en 29 mercados), las relaciones con instituciones financieras locales, su conocimiento de los países en los que operan y sus capacidades diferenciadas en materia de cumplimiento, impuestos y gestión de fraudes, son atributos que, en conjunto, son difíciles de replicar para los competidores y crean una enorme barrera de entrada. Su cultura “de ejecución” y la mentalidad de ágil innovación, mantienen además a dLocal a la vanguardia.
La mayor preocupación es claramente la valoración por las nubes, que incluso podría situarse en 50-60x ingresos dependiendo el precio final de hoy. A esto debemos agregarle que si las próximas semanas las acciones de crecimiento vuelven a caer, entonces en el corto plazo podría verse impactada negativamente. Sin embargo, sus tasas de crecimiento de tres dígitos, márgenes saludables y rentabilidad deberían ayudar a eliminar parte del lastre proveniente de las altas valuaciones y pasado este período inicial, mantener un sendero alcista.
Al momento de escribir estas lineas, esta operando a niveles de 31 (jueves 3 de Junio 15:30pm)