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IPO. Tal como comentaba el lunes, el precio estimado de salida era de $16 a $18 pero teniendo en cuenta el apetito que estaba mostrando seguramente sería más alto. Al miércoles de noche se sobresuscribió y el precio de salida seria de $21 De esta manera, emite 4.4 millones de nuevas acciones por un valor cercano a U$S93 millones y los accionistas actuales venden 25 millones de acciones por un total cercano a U$S525 millones, totalizando U$S618 millones. Sin embargo, es muy probable que esta cifra sea aún más alta y que el precio de salida está más cerca de $25, sin contar que probablemente comience a operar rápidamente por encima de ese nivel.
Conclusiones
Su plataforma integrada proporciona una alternativa amigable para las empresas con presencia global y está diseñada para ser independiente del método de pago. Su infraestructura y experiencia en pagos en línea, (que permite a las empresas realizar transacciones por ahora en 29 mercados), las relaciones con instituciones financieras locales, su conocimiento de los países en los que operan y sus capacidades diferenciadas en materia de cumplimiento, impuestos y gestión de fraudes, son atributos que, en conjunto, son difíciles de replicar para los competidores y crean una enorme barrera de entrada. Su cultura “de ejecución” y la mentalidad de ágil innovación, mantienen además a dLocal a la vanguardia.
La mayor preocupación es claramente la valoración por las nubes, que incluso podría situarse en 50-60x ingresos dependiendo el precio final de hoy. A esto debemos agregarle que si las próximas semanas las acciones de crecimiento vuelven a caer, entonces en el corto plazo podría verse impactada negativamente. Sin embargo, sus tasas de crecimiento de tres dígitos, márgenes saludables y rentabilidad deberían ayudar a eliminar parte del lastre proveniente de las altas valuaciones y pasado este período inicial, mantener un sendero alcista.
Al momento de escribir estas lineas, esta operando a niveles de 31 (jueves 3 de Junio 15:30pm)