Sep 28, 2022 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 29,683.74 +548.75 +1.88%
S&P 500 3,719.04+71.75 +1.97%
Nasdaq 11,051.64 +222.13 +2.05%
VIX 30.18 -2.42 -7.42%
Dollar Index 112.625 -1.422 -1.25%
Oil WTI 81.96 +3.2 +4.10%
Gold 1,668.2 +33.2 +2.10%
US10Y 3.71% -26pb
Los principales índices cerraron al alza ya que la intervención del Banco de Inglaterra calmó las preocupaciones de los inversores, provocando una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. El S&P 500 subió un 1,9%, el Promedio Industrial Dow Jones ganó un 1,9% y el Nasdaq subió un 2%.
El Banco de Inglaterra reculó y retrasó los planes para comenzar su programa de venta de bonos, o ajuste cuantitativo y comprar temporalmente bonos del gobierno del Reino Unido para restaurar las condiciones del mercado. El rendimiento del Tesoro a 10 años se desplomó a 6.5%, retrocediendo desde máximos de 15 años.
El mercado de valores estaba en modo rally hoy, rebotando de las condiciones de sobreventa. El S&P 500, que ayer marcó un nuevo mínimo del año (3623,29), rompió una racha perdedora de seis sesiones y cerró por encima del nivel de 3.700. El escenario estaba listo para un fuerte rebote antes de que se abriera el mercado de valores, ya que los rendimientos del Tesoro cayeron en respuesta a un anuncio de compra de bonos del Banco de Inglaterra (BoE). La tremenda reculada del BoE llevó a una fuerte caída en los rendimientos de los Bonos del Tesoro americanos, que a 10 años había alcanzado el nivel de 4% durante la madrugada. Así, el rendimiento de la nota a 10 años cayó 26 puntos básicos en el día a 3.71% y el rendimiento de la nota a 2 años cayó 16 puntos básicos a 4.13%.
El índice del dólar estadounidense también cayó notablemente después del anuncio, bajando un 1,2% a 112,75 con el GBP/USD +1,4% a 1,0879.
Los principales promedios pudieron registrar grandes ganancias a pesar de las pérdidas en Apple (AAPL 149.84, -1.92, -1.3%) luego de un informe de Bloomberg de que la compañía planea frenar el aumento de la producción del iPhone 14.
A pesar de las pérdidas para Apple, el sector de tecnología fue capaz de registra una ganancia del 0,9%. En particular, terminó la sesión en el último lugar para los 11 sectores del S&P 500. Energía (+4,4%) y los servicios de comunicación (+3,2%) fueron los que lideraron. Los servicios de comunicación tuvieron que agradecer a Netflix (NFLX 245.20, +20.84, +9.3%) por sus ganancias después de que la compañía recibió una actualización a Sobreponderada de Neutral en Atlantic Equities.
La energía lideró, respaldado por un repunte de más del 3% en los precios del petróleo debido a la interrupción del suministro después de que el 11% de la producción de petróleo en el Golfo de México de los Estados Unidos se cerró debido a las interrupciones del huracán Ian. Marathon Petroleum (MPC), Valero Energy (VLO), Hess (HES) subieron más del 5%.
Otro punto brillante en el mercado fue salud (+ 2.2%), impulsada por Biogen (BIIB 276.61, + 78.82, + 39.9%), que aumentó después de informar que su medicamento para el tratamiento temprano del Alzheimer, Lecanemab, cumplió con su objetivo principal del ensayo clínico de Fase 3.
Las acciones de consumo también estaban en ascenso, con los constructores de viviendas y los minoristas liderando al alza. DR Horton (DHI), Lennar (LEN), PulteGroup (PHM) subieron más del 4%, recuperando las pérdidas del día anterior, cuando los datos mostraron que los precios de las viviendas en julio cayeron por primera vez en 10 años en un momento en que el aumento de las tasas hipotecarias ha disminuido la demanda.
Sep 27, 2022 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 29,134.99 -125.82 -0.43%
S&P 500 3,647.29 -7.75 -0.21%
Nasdaq 10,829.50 +26.58 +0.25%
VIX 32.60 +0.34 +1.05%
Dollar Index 114.123 +0.103
Oil WTI 78.11 +1.40 +1.83%
Gold 1,636.45 +3.05 +0.19%
US10Y 3.96% +7pb
Los principales índices cayeron el martes tras datos económicos más fuertes de lo esperado, lo que incrementa las posibilidades de que la Reserva Federal se apegue a su plan de nuevas alzas de tasas. El S&P 500 cayó un 0,2%, el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,4%, y el Nasdaq subió un 0,2%.
El mercado de valores comenzó el día en modo rally, rebotando con las condiciones de sobreventa, con el Nasdaq subiendo un 2,2% y el S&P 500 subiendo un 1,7% en los máximos de la mañana. Una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro y un dólar más débil fueron factores de soporte para el rebote. Sin embargo, cada uno de estos se debilitó y, en consecuencia, los mercados pasaron a cotizar en rojo. El S&P 500 estableció un nuevo mínimo intradía para 2022 (3,623.29), después de haber caído por debajo del mínimo de junio (3,636.87) en las operaciones de la tarde.
Los movimientos en el mercado de valores fueron impulsados en gran medida por los movimientos en el mercado del Tesoro. El rendimiento de los bonos a 10 años se situó en el 3,80% antes de la apertura de hoy, pero cerró el día en el 3,96%.
Otro factor impulsor fue la acción de montaña rusa en el mercado de divisas. El índice del dólar estadounidense cotizó a la baja a 113.33 esta mañana, ya que el euro y la libra esterlina se recuperaron; sin embargo, ese esfuerzo de rebote perdió fuerza y el índice del dólar estadounidense se recuperó a 114.23, un 0.1% más alto.
Seguramente, detrás de este fuerte repunte estuvieron las publicaciones económicas optimistas, que respaldaron la postura agresiva de la Fed. Por un lado, se registró un fuerte repunte de la Confianza del Consumidor por segundo mes consecutivo, que vuelve a cifras de abril de 2022. Los nuevos pedidos de bienes duraderos manufacturados en Estados Unidos disminuyeron un 0,2% mensual en agosto, tras una caída revisada del 0,1% en julio y en comparación con las previsiones del mercado de una caída mayor del 0,4%. Los pedidos de bienes de capital no relacionados con la defensa, excluyendo aeronaves, un indicador de la inversión en equipos, subieron un 1,3%, mucho más que un 0,7% en julio, y superaron las previsiones de un aumento del 0,2%.
Las ventas de casas nuevas se dispararon un 28.8% respecto al mes anterior a un máximo de 5 meses de 685K en agosto, por encima de las expectativas del mercado de 500K. Fue el mayor aumento desde junio de 2020. El precio medio de venta de las casas nuevas vendidas fue de $436,800, un 8% más que hace un año, pero el menor aumento desde noviembre de 2020.
El precio medio de la vivienda en las 20 principales ciudades de Estados Unidos (medidos a través del índice Case-Shiller) se desaceleró más de lo estimado a +16,1% interanual frente al +18,7% anterior y +17,1% esperado. Es el primer retroceso en términos mensuales desde 2012: -0,44% vs +0,19% anterior y +0,20% estimado.
La mayoría de los sectores del S&P 500 cerraron en rojo con los productos básicos de consumo (-1,8%) y los servicios públicos (-1,7%) siendo los más afectado. Por otro lado, la energía (+1,2%) y consumo discrecional (+0,3%) se ubicaron en la cima de la tabla.
Hubo un discurso mixto de la Fed para que los participantes del mercado lo digieran hoy. El presidente de la Fed de Chicago, Evans (no es un votante del FOMC) reconoció a CNBC Europe que está un poco nervioso de que la Fed se esté moviendo demasiado rápido, pero agregó que sigue siendo «cautelosamente optimista» de que Estados Unidos pueda evitar una recesión.
En contraste, el presidente de la Fed de Cleveland, Mester (votante del FOMC de 2022) dijo que las tasas de política monetaria deben estar en un nivel restrictivo durante más tiempo para reducir la inflación y asegurarse de que las expectativas de inflación no aumenten. El presidente de la Fed de St. Louis, Bullard (votante del FOMC de 2022) dijo que Estados Unidos tiene un grave problema de inflación y que la credibilidad de las metas de inflación está en riesgo. El presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Kashkari (votante del FOMC de 2023), dijo que la Fed está unida y se moverá para reducir la inflación a un ritmo «apropiadamente agresivo», según Reuters.
Sep 26, 2022 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 29,260.81 -329.60 -1.11%
S&P 500 3,655.04 -38.19 -1.03%
Nasdaq 10,802.92 -65.00 -0.60%
VIX 32.26 +2.34 +7.82%
Dollar Index 114.110 +1.148 +1.02%
Oil WTI 76.29 -2.45 -3.11%
Gold 1,629.30 -26.30 -1.59%
US10Y 3.93% +23pb
Los principales índices cayeron el lunes con los rendimientos de deuda disparándose en medio de los crecientes temores de una recesión. El S&P 500 cayó un 1%, el Promedio Industrial Dow Jones un 1,1% y el Nasdaq bajó un 0,60%.
El mercado parecía listo para registrar un rebote a media mañana con el Nasdaq subiendo más de un 1,0% en su máximo. El impulso alcista se desvaneció rápidamente y el mercado de valores se hundió, llevando al S&P 500 ligeramente por debajo del mínimo del viernes (3.644). El impulso de venta se debilitó en ese momento y las acciones lograron rebotar un poco, pero el S&P 500 registró un nuevo mínimo de cierre para el año (3.655).
La dinámica del mercado de valores estuvo influenciada por el mercado del Tesoro, que a su vez fue impulsada por enormes oscilaciones en el mercado de divisas. La libra esterlina cayó a un mínimo histórico frente al dólar (1.0349) antes de protagonizar una fuerte recuperación a 1.0933 en medio de una creciente creencia de que el Banco de Inglaterra (BoE) intervendría con un aumento de tasas de emergencia para apoyar a la moneda.
El rendimiento del Tesoro de Estados Unidos a 10 años subió a casi el 4%, mientras que el Tesoro de Estados Unidos a 2 años subió a alrededor del 4,3% a un máximo de 15 años. El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que la Fed «todavía tiene un camino por recorrer» para reducir la inflación. Los comentarios de Bostic se producen horas después de que la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijera que se necesitaría un mayor desempleo para ayudar a frenar la inflación.
La fortaleza relativa de las acciones megacap ayudó a limitar las pérdidas a nivel de índice. Lo curioso es que se dio en medio de una tremenda suba de los rendimientos de deuda.
Apple (AAPL) logró eludir las pérdidas para terminar el día más o menos plano después de comentarios positivos sobre la demanda de iPhone de JPMorgan, que citó la encuesta de agosto de Wave7 que muestra que se espera que a la nueva línea de productos de Apple le vaya mejor que al iPhone 13. Las acciones de semiconductores agregaron presión sobre el sector tecnológico, impulsadas por NVIDIA Corporation (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD) y Micron Technology Inc (MU) que cayeron más del 2%.
10 de los 11 sectores del S&P 500 cerraron en rojo con pérdidas que oscilaron entre el 0,2% (consumo discrecional) y el 2,6% (inmobiliario). El único sector en verde fue los productos básicos de consumo (+0,01%), siguiendo en buen comportamiento relativo de la semana anteriores.
Las acciones de los casinos fueron un punto a destacar en el mercado hoy después de los informes de que China permitirá grupos turísticos de Macao por primera vez en tres años. Melco Resorts (MLCO 6.85, +1.35, +25.5%), Las Vegas Sands (LVS 39.66, +4.19, +11.8%) y Wynn Resorts (WYNN 66.80, +7.15, +12.0%) fueron los más destacados.
Las empresas de servicios públicos, un proxy de bonos que es menos atractivo en un entorno de tasas crecientes, también registraron fuertes caídas a pesar de ser un sector mayormente defensivo.
La energía cayó más del 2% a medida que los precios del petróleo continuaron cayendo debido a las preocupaciones de que el deterioro del crecimiento mundial afectará aún más la demanda de energía.
Halliburton Company (HAL) y Baker Hughes Co (BKR) cayeron bruscamente con esta última bajando más del 5%
Sep 22, 2022 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones. 30,076.68 -107.10. -0.35%
S&P 500 3,756.30 -33.63 -0.89%
Nasdaq 11,066.81 -153.39 -1.37%
VIX 27.32 -0.67 -2.39%
Dollar Index 111.02 +0.682 +0.62%
Oil WTI 83.67 +0.73 +0.88%
Gold 1,680.25 +4.55 +0.27%
US10Y 3.70% +18pb
Los principales índices de Wall Street registraron su tercer día consecutivo de caídas el jueves, ante los crecientes temores de una recesión.
Siete de los 11 principales sectores del S&P disminuyeron, liderados por una caída del 1,9% en las acciones de consumo discrecional y del 1,3% en las acciones financieras. Las acciones de empresas de tecnología como Apple (AAPL), (AMZN), Tesla (TSLA) y Nvidia (NVDA) cayeron entre un 0,7% y un 4,9%, ante el aumento de los rendimientos de deuda. El rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años rompió brevemente por encima de la marca del 3,7% por primera vez desde febrero de 2011, ya que las expectativas de tasas de interés más altas afectaron el apetito por la deuda pública. Se maneja extraoficialmente que la suba de hoy está directamente asociada a la venta de bonos del Tesoro americanos por parte del Banco de Japón en su intento de sostener la moneda en la jornada de hoy.
Las acciones de atención médica eludieron la venta, lideradas por Merck & Company (MRK), Bristol-Myers Squibb Company (BMY) y Eli Lilly and Company (LLY) con este último impulsado por una actualización de UBS.
Las acciones de energía también estaban en verde, respaldadas por el aumento de los precios del petróleo por los temores de que la escalada de la guerra en Ucrania podría pesar sobre los suministros. Valero Energy (VLO), Schlumberger (SLB) y Marathon Petroleum Corp (MPC) se encontraban entre los mayores ganadores en el sector energético.
Darden Restaurants Inc (DRI) cayó un 3.9% después de que la matriz de Olive Garden reportó ventas pesimistas en el primer trimestre.
Las principales aerolíneas estadounidenses, que han disfrutado de un repunte en medio del aumento de los viajes a medida que terminan las restricciones de la pandemia, también bajaron, con United Airlines y American Airlines cayendo un 4,9% y un 4,3%, respectivamente.
Los mercados de renta variable europeos cayeron a mínimos de varios meses el jueves, ya que el aumento de las tasas de interés y las preocupaciones sobre las perspectivas económicas volvieron a impactar en el estado de ánimo. El índice de referencia Stoxx 600 cayó un 1,8% por debajo del nivel de 400, el más bajo en 20 meses con las acciones tecnológicas entre las de peor desempeño a medida que se reanudó la venta masiva de bonos. A nivel nacional, el DAX también perdió un 1,8% a mínimos de 2 meses. La Reserva Federal de Estados Unidos subió las tasas de interés por tercera vez consecutiva y señaló que se deberían generar más aumentos en futuras reuniones, mientras que las autoridades en el Reino Unido y Suiza elevaron las tasas en 50 y 75 pb, respectivamente. Además, Isabel Schnabel, miembro de la junta directiva del Banco Central Europeo, dijo que la política monetaria debería endurecerse aún más para combatir la inflación, incluso cuando la Eurozona enfrenta una recesión económica.
Sep 21, 2022 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 30,183.78 -522.45 -1.70%
S&P 500 3,789.93 -66.00 -1.71%
Nasdaq 11,220.19 -204.86 -1.79%
VIX 27.99 +0.83 +3.06%
Dollar Index 111.115 +1.173 +1.07%
Oil WTI 83.05 -0.89 -1.06%
Gold 1,682.20 +11.10 +0.66%
US10Y 3.53% -4pb
El mercado de valores se limitó a un rango de negociación estrecho hasta que la decisión de alza de tasas del FOMC a las 3pm elevó la volatilidad. El FOMC votó unánimemente para elevar el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 75 puntos básicos, como se esperaba, a 3.00-3.25% y sugirió que serían apropiados nuevos aumentos de tasas.
Los mercados de acciones y bonos tuvieron reacciones volátiles. El rendimiento de los bonos a 2 años cayó a 3.95% (desde 4.10%) y cerró en 3.98%. El rendimiento de los bonos a 10 años pasó de 3.61% a 3.53%.
Todos los sectores del S&P 500 cerraron en territorio negativo con pérdidas que oscilaron entre el 0,3% (productos básicos de consumo) y el 2,4% (consumo discrecional). El primero fue apoyado por General Mills (GIS 79.72, +4.31, +5.7%), que pudo contrarrestar la tendencia bajista después de reportar resultados trimestrales favorables.
El llamado diagrama de puntos mostró que las tasas de interés probablemente alcanzarán el 4,4% en diciembre, por encima del 3,4% proyectado en junio, y aumentarán al 4,6% el próximo año. Mientras tanto, las previsiones de crecimiento del PIB se revisaron a la baja para mostrar una expansión del 0,2% este año, en comparación con el 1,7% visto en junio y el 1,2% en 2023, por debajo del 1,7% visto en junio. Se prevé que la inflación medida por PCE alcance el 5,4% en 2022 (5,2% proyectado en junio) y el 2,8% en 2023 (frente al 2,6%). La tasa de desempleo también se revisó ligeramente al alza a 3.8% (vs 3.7%) este año y 4.4% (vs 3.9%) el próximo año.
El diagrama de puntos de la Fed es de línea dura. La Fed está señalando una tasa terminal del 4,6%, a la que el mercado se ha revaluado rápidamente. Es importante destacar que la Fed también está señalando otros 125 pb de alzas de tasas este año, que el mercado espera que sean de 75 pb en noviembre y 50 pb en diciembre.
La conferencia de prensa de Powell ofreció cierta esperanza para los alcistas (dependientes de los datos), pero advirtió que «el récord histórico advierte contra los recortes prematuros de tasas», y admitió que es «muy probable que haya un debilitamiento en el mercado laboral». Los mercados así metieron un fuerte repunte, con el S&P500 superando ligeramente los 3900, pero luego se desplomaron. «Tenemos que conseguir que la inflación quede atrás. Ojalá hubiera una manera indolora de hacerlo. No lo hay»., dijo Powell.
La curva de rendimientos de bonos colapsó y casi alcanza los valores de inversión de la era Volcker en 1982. Algunos todavía consideran que la economía americana puede evitar una recesión. En su lugar, yo me estoy preguntando si la recesión arranca este año o el siguiente.
Los mercados cerraron en el mínimo del día. El S&P 500 perforó el nivel de 3800 (hace poco más de un mes estaba 500 puntos más alto en 4300).
La otra novedad: esta vez el oro subió a pesar de la suba del dólar.
En cuanto al mercado de futuros de tasas, el mercado no le cree a la Fed para el año que viene: incorpora recorte de tasas mientras que la Fed todavía espera que las tasas se mantengan más altas por más tiempo. El mercado está convencido que la Fed arrastrará la economía a una recesión pero la Fed no puede admitirlo. Durante muchos años se creó un mantra mientras el mercado subía: Don´t fight the Fed. Ahora que el mercado está cayendo, creo se vuelve más relevante que antes: Don´t fight the Fed
Sep 20, 2022 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 30,706.23 -313.45 -1.01%
S&P 500 3,855.93 -43.96 -1.13%
Nasdaq 11,425.05 -109.97 -0.95%
VIX 27.16 +1.40 +5.43%
Dollar Index 109.920 +0.454 +0.41%
Oil WTI 84.25 -1.11 -1.30%
Gold 1,673.10 -5.10 -0.30%
US10Y 3.56% +7pb
Los principales índices continuaron con las caídas ante las perspectivas de que las nuevas subas de tasas seguirán impactando en el precio de las acciones. El Dow perdió 1%, y el S&P 500 y el Nasdaq cayeron un 1,1% y un 0,8%, respectivamente.
Los principales índices abrieron con pérdidas antes de caer aún más durante el resto de la jornada. La fortaleza de algunas megacaps impulsó un esfuerzo de rebote alrededor del mediodía antes de que el mercado perdiera fuerza. El S&P 500 finalmente cayó por debajo del mínimo del viernes (3.838), pero ahí es donde los compradores regresaron y ayudaron a los índices a reducir sus pérdidas al cierre.
El mayor factor que presionó el sentimiento de los inversores fue el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que alcanzaron los valores más altos al comenzar la operativa. El rendimiento de los bonos a 2 años alcanzó 3,99% y cerró en el 3,97% mientras que el de 10 años alcanzó 3,60% y cerró en 3,56%.
Los esfuerzos de venta fueron de naturaleza amplia, lo que hizo caer muchas acciones. Todos los sectores del S&P 500 cerraron en rojo con pérdidas que oscilaron entre el 0,5% (tecnología de la información) y el 2,6% (bienes raíces).
La amplitud del mercado también reflejó la naturaleza amplia de las ventas de hoy. Las acciones que cayeron superaron a las que subieron por un margen de 5 a 1 en la Bolsa de Nueva York y un margen de 5 a 2 en el Nasdaq.
Un punto brillante en el mercado fueron las acciones de casino, que se negociaron a contrapelo después de que los informes indicaran que China tiene como objetivo aliviar los requisitos de entrada extranjera para los turistas. Wynn Resorts (WYNN 67.80, +1.91, +2.9%) fue un destacado ganador para el grupo.
Sin embargo, la mayoría de las acciones del sector de consumo discrecional cayeron, destacándose la caída del 12% en Ford Motor Company (F) y una caída de más del 5% en General Motors (GM). Ford advirtió que los problemas de la cadena de suministro le costarían a la compañía $ 1.000 millones adicionales en el tercer trimestre
El sector de tecnología, sin embargo, fue uno de los sectores de mejor comportamiento en el día, con una caída de solo el 0,6%, ya que Apple se sumó a las ganancias del día anterior. Apple (AAPL) subió más del 1% después de que el analista de TF International Securities, Ming-Chi Kuo, dijera que los modelos de iPhone 14 Pro de mayor margen están atrayendo una creciente demanda que podría ayudar a aumentar los ingresos del iPhone y el precio de venta promedio.
Los inicios de viviendas en los Estados Unidos aumentaron inesperadamente un 12.2% mes a mes a una tasa anualizada de 1.575 millones de unidades en agosto, superando las expectativas del mercado de 1.445 millones. Es el mayor aumento desde marzo del año pasado, aunque las cifras de los meses anteriores se revisaron a la baja para mostrar que los inicios cayeron a un 10,9% más rápido en julio. A pesar de la recuperación en agosto, el sector de la vivienda continúa enfrentando la presión del aumento de los precios de los materiales y el aumento de las tasas hipotecarias.
Los futuros del petróleo WTI llegaron a caer más de un 2% por debajo de la marca de 84 dólares por barril, alejándose de sus máximos diarios de 86,5 dólares en medio de las persistentes preocupaciones sobre el impacto de un crecimiento económico mundial más lento en la demanda. Por el lado de la oferta, la OPEP + no alcanzó su objetivo de producción de petróleo en agosto, mientras que el estancamiento sobre la reactivación del acuerdo nuclear con Irán exacerbó las preocupaciones sobre el ajuste de los suministros.
Los mercados de renta variable europeos cerraron en rojo el martes, con el DAX de Alemania y el índice de referencia Stoxx 600 bajando más de un 1% arrastrados por las acciones inmobiliarias, de servicios públicos y financieras. La perspectiva de un ritmo más rápido de aumentos de intereses en todo el mundo y una posible recesión económica continuaron preocupando a los inversores. El Riksbank de Suecia elevó las tasas de interés en un punto porcentual, el mayor aumento desde noviembre de 1992 y por encima de las expectativas del mercado.
