Ago 2, 2022 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 32,396.17 -402.23 -1.23%
S&P 500 4,091.36 -27.27 -0.66%
Nasdaq 12,348.76. -20.22 -0.16%
VIX 23.93 +1.09 +4.77%
Dollar Index 106.153 +0.817 +0.79%
Oil WTI 94.25 +0.36 +0.40%
Gold 1,778.40 -9.30 -0.52%
US10Y 2.76% +15pb
El S&P 500 osciló entre ganancias y pérdidas el martes, debido a las crecientes tensiones geopolíticas y un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, ya que los miembros de la Reserva Federal desestimaron la posibilidad de una pausa en las alzas de tasas.
El viernes pasado, Kashkari dijo en una entrevista con el New York Times que los mercados se estaban adelantando a sí mismos. En el informe semanal mencioné que si efectivamente la Fed no estaba dando un “giro” en su política monetaria, deberíamos comenzar a ver de manera inminente a otros miembros salir a los medios de comunicación, ahora que había terminado el período de silencio previo a las reuniones de la Fed, a aclarar este punto. Bueno, hoy salieron en patota. Lo reiteró Mary Daly (presidente de la Fed de San Francisco), al decir que la Fed tenía mucho trabajo por delante antes de tener a la inflación bajo control. Por separado, el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, abrió la posibilidad de otra gran suba de tasas en el futuro, pero dijo que espera que se pueda evitar, con la Fed siendo capaz de reducir la inflación sin tener que endurecer su política. «Tenemos más trabajo por hacer porque no hemos visto ese giro en la inflación», afirmó Loretta Mester, presidenta de la Fed de Cleveland en una entrevista con el Washington Post. Por último, el ex presidente de la Fed de Nueva York, Dudley, escribió un artículo de opinión de Bloomberg con un lenguaje más fuerte diciendo que el proceso de ajuste durará más de lo previsto.
A pesar de haber caído, me resulta llamativo que con todos estos comentarios no haya caído más. Algo similar a lo que mencioné de lo ocurrido el viernes, tras el dato de PCE core mayor al esperado (en ese caso directamente subió). De la nada, parecería que el mercado se volvió complaciente. Don’t fight the Fed es una frase dentro del mundo financiero que advierta no apostar en contra de la Reserva Federal. Con tantos miembros del FOMC saliendo a advertir sobre la reacción del mercado, por lo menos sería cauto en comprar a estos niveles.
A pesar de meses de anécdotas sobre despidos, los datos agregados oficiales continúan pintando una imagen benigna. Según los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicados el martes, la tasa de despidos (es decir, los despidos como porcentaje del empleo total) se situó en un muy bajo 0,9% en junio.
Las acciones europeas cayeron por segundo día consecutivo el martes, con el STOXX 600 y el DAX 30 perdiendo aproximadamente un 0,2% cada uno, ya que las tensiones entre Estados Unidos y China sobre Taiwán y las continuas preocupaciones sobre un enfriamiento de la economía global asustaron a los inversores lejos de las acciones.
Ago 1, 2022 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 32,798.40 -46.73 -0.14%
S&P 500 4,118.63 -11.66 -0.28%
Nasdaq 12,368.98 -21.71 -0.18%
VIX 22.84 +1.51 +7.08%
Dollar Index 105.285 -0.494 -0.47%
Oil WTI 94.00 -4.62 -4.68%
Gold 1,789.10 +7.30 +0.41%
US10Y 2.58% -6pb
Los principales índices oscilaron entre ganancias y pérdidas el lunes, pero cerraron con caídas ya que las nuevas preocupaciones sobre el crecimiento global eclipsaron la reciente serie de resultados trimestrales mejores de lo esperado. El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,14%, el Nasdaq bajó un 0,2% y el S&P 500 cayó un 0,3%.
La operación de hoy estuvo marcada por las expectativas de que el mercado necesita digerir las fuertes subas de julio. Los participantes del mercado también estaban sopesando las preocupaciones geopolíticas después de que CNN informara que la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, visitaría Taiwán a pesar de la advertencia de China en su contra.
El índice ISM Manufacturero bajó a 52.8 en julio desde 53 en junio, superando los pronósticos del mercado de 52. Representa el crecimiento más débil desde junio de 2020, ya que las nuevas tasas de pedidos continúan contrayéndose, aunque las entregas de los proveedores mejoraron y los precios se suavizaron a niveles no vistos en dos años. Los nuevos pedidos (48 vs 49.2) y el empleo (49.9 vs 47.3) disminuyeron y la producción (53.5 vs 54.9) y las entregas de proveedores se desaceleraron (55.2 vs 57.3), mientras que los inventarios aumentaron más rápido (57.3 vs 56) y las presiones de precios se suavizaron fuertemente (60 vs 78.5).
El gasto en construcción en Estados Unidos cayó un 1,1% con respecto al mes anterior, en comparación con el aumento revisado del 0,1% en mayo y las expectativas del mercado de una suba del 0,1%.
La inversión de la década de 2s10 se amplió hoy con el rendimiento de la nota a 10 años cayendo seis puntos básicos a 2.58%, mientras que el rendimiento de la nota a 2 años subió un punto básico a 2.91%.
La caída de las tasas a largo plazo y las preocupaciones sobre el crecimiento contribuyeron al rendimiento superior de las acciones de crecimiento desde el principio.
El desempeño sectorial del S&P 500 fue impulsado por los catalizadores de noticias. El sector de productos básicos de consumo (+ 1.2%) estuvo en la parte superior de la tabla de clasificación con Colgate-Palmolive (CL 81.10, + 2.36, + 3.0%) siendo actualizado hoy a Equal Weight desde Underweight en Wells Fargo. Le siguió el sector de consumo discrecional, con un alza del 0,5%.
El sector energético (-2,2%) fue el más rezagado ante la caída de los precios del petróleo. Los futuros del crudo WTI cayeron un 4,7% a 93,93 dólares/bbl.
A título individual, Boeing (BA 169.07, +9.76, +6.1%) fue un gran ganador hoy tras los informes de que la FAA aprobó el plan de la compañía que permitiría la reanudación de las entregas del 787 Dreamliner.
Arconic (ARNC), BP (BP), Caterpillar (CAT), DuPont (DD), Eaton (ETN), JetBlue (JBLU), Marriott (MAR), Molson Coors Brewing (TAP) y Uber (UBER) reportarán ganancias antes de la apertura de mañana.
Las acciones europeas terminaron el primer día de negociación de agosto ligeramente a la baja, arrastrado por las acciones de energía e inmobiliarias. Las persistentes preocupaciones sobre una recesión económica exacerbada por la crisis energética en Europa continuaron pesando sobre los mercados. En el frente de los datos, los PMI manufactureros finales del S&P Global mostraron que la actividad fabril se contrajo en julio en todas las principales economías de la Eurozona.
Jul 29, 2022 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 32,845.13 +315.50 +0.97%
S&P 500 4,130.29 +57.86 +1.42%
Nasdaq 12,390.69 +228.09 +1.88%
VIX 21.33 -1.00 -4.48%
Dollar Index 105.715 -0.521 -0.49%
Oil WTI 98.33 +1.91 +2.00%
Gold 1,762.80 +12.50 +0.71%
US10Y 2.66% -2pb
Las acciones cerraron su mejor mes en más de un año, ya que un resurgimiento de las grandes tecnológicas después de ganancias mejores de lo temido y las expectativas de una Reserva Federal menos dura elevaron el sentimiento de los inversores. El Promedio Industrial Dow Jones ganó un 1%, el Nasdaq subió un 1,9% y el S&P 500 subió un 1,4%.
Para la última sesión de julio, el mercado abrió al alza principalmente gracias a los resultados trimestrales mejores de lo que se temía de Apple (AAPL 162.51, +5.16, +3.2%) y (AMZN 134.95, +12.67, +10.3%). Cada uno de los principales índices perdió un poco de fuerza y se negoció lateralmente durante el mediodía antes de encontrar impulso alcista y subir para cerrar cerca de nuevos máximos.
El fuerte comienzo del día fue gracias a los resultados trimestrales favorables, pero también al impulso de arrastre del repunte de esta semana.
Consumo discrecional (+4,3%) y tecnología de la información (+1,6%) tuvieron un rendimiento superior gracias a Apple y Amazon, pero las ganancias de los sectores tecnológicos se vieron impactadas de manera negativa por los decepcionantes resultados y la orientación de Intel (INTC 36.31, -3.40, -8,56%).
El sector energético (+4.5%) cerró en la cima de la tabla de clasificación gracias a Exxon (XOM 96.93, +4.29, +4.6%) y Chevron (CVX 163.78,+13.39, +8.9%) después de que ambas compañías reportaron resultados mejores de lo esperado antes de la apertura.
Los dos únicos sectores que cerraron en territorio negativo fueron el sanitario (-0,4%) y los de consumo básico (-0,7%). El primero fue arrastrado por Dexcom (DXCM 82.08, -4.91, -5.6%) después de que reportó ganancias peores de lo esperado y emitió una guía a la baja. Procter & Gamble (PG 138.91, -9.15, -6.18%) cayó fuerte luego de reducir su guidance.
Por separado, hubo un lote de datos económicos desalentadores que al mercado pareció no importarle, que incluyeron la lectura más alta del Índice de Precios PCE (+ 6.8% año / año) desde 1982, el segundo número de sentimiento del consumidor más bajo registrado (51.5) y la lectura más baja del PMI de Chicago (52.1) desde agosto de 2020.
Jul 28, 2022 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 32,529.63 +332.04 +1.03%
S&P 500 4,072.43 +48.82 +1.21%
Nasdaq 12,162.59 +130.17 +1.08%
VIX 22.33 -0.91 -3.92%
Dollar Index 106.025 -0.306 -0.29%
Oil WTI 97.19 -0.07 -0.07%
Gold 1,754.60 +35.50 +2.07%
US10Y 2.67% -6pb
Los principales índices bursátiles de Estados Unidos extendieron las ganancias el jueves, a pesar de la inesperada contracción de la economía estadounidense, ya que los inversores esperaban que la recesión económica pronto hiciera que la Fed desacelerara su ritmo de alza de tasas. El Dow subió un 1,02%, el S&P 500 repuntó un 1,21% y el Nasdaq avanzó un 1,08% mientras esperaba los resultados de Apple, Amazon, Intel y Roku programados para después de la campana.
La economía estadounidense se contrajo un 0,9% anualizado en el segundo trimestre de 2022, tras una caída del 1,6% en el 1T y técnicamente entrando en recesión, mostró la estimación anticipada. La mayoría de los inversores esperaban un crecimiento del 0,5%, aunque algunos apostaban por una lectura negativa. Los inventarios y la inversión empresarial fueron los principales lastres. Los inventarios disminuyeron principalmente en las tiendas de mercancía general, así como en los concesionarios de vehículos motorizados. La inversión residencial se hundió un 14%. Al mismo tiempo, el consumo privado se desaceleró y creció un 1%, con un gasto en bienes que cayó un 4,4% y un consumo gubernamental un 1,9%, reflejando parcialmente la venta de petróleo crudo de la Reserva Estratégica de Petróleo. Por otro lado, el comercio neto hizo una contribución positiva por primera vez en dos años, ya que las exportaciones aumentaron un 18%, lideradas por los suministros industriales, los materiales y los viajes y las importaciones aumentaron un 3,1%. El presidente de la Fed, Powell, dijo recientemente que no creía que Estados Unidos estuviera en recesión y señaló la fortaleza del mercado laboral.
Los precios básicos de PCE en los Estados Unidos, que excluyen el costo de los alimentos y la energía, aumentaron un 4,4% en los tres meses hasta junio de 2022, en comparación con el 5,2% en el período anterior y las expectativas del mercado del 4,5%, mostraron las estimaciones iniciales.
El mercado de valores abrió con una nota bajista. No pasó mucho tiempo antes de que el mercado pudiera alejarse de sus mínimos. Los principales índices se mantuvieron estables por la tarde y cerraron cerca de sus máximos de la sesión.
Meta Platforms (META 160.72, -8.86, -5.2%) y Qualcomm (QCOM 146.45, -6.97, -4.5%) encabezaron la orientación negativa y la primera indicó que la recesión económica tendrá un amplio impacto en el negocio de la publicidad digital. Este último redujo su pronóstico global de teléfonos frente al informe de ganancias de Apple (AAPL 157.35, +0.56, +0.4%). Stanley Black & Decker (SWK 98.58, -18.87, -16.1%) y Best Buy (BBY 77.99, +3.50, +4.7%) también estuvieron en el foco con ambas compañías recortando la orientación y citando una demanda más débil de los consumidores.
Con una gran cantidad de informes de ganancias desde el cierre de ayer, también hubo algunos destacados positivos. Incluyeron a Honeywell (HON 190.44, +6.78, +3.7%), Ford (F 14.00, +0.81, +6.1%) y Hershey (HSY 224.27, +6.04, +2.8%), que reportaron resultados trimestrales mejores de lo esperado.
Sin embargo, los resultados trimestrales positivos no fueron el gran catalizador al alza. Hubo una sensación de que las malas noticias (decepciones de ganancias y datos débiles) son buenas noticias (menos alzas de tasas de la Fed) en el mercado hoy. Resistir ante las malas noticias contribuyó a la idea de que las malas noticias se descontaron durante la venta masiva del primer semestre y que los inversores ahora apuntan a volver a agregar exposición a las acciones. Si ayer daba la sensación que el mercado comenzaba a incorporar la idea de un cambio en el sesgo de la Fed, el comportamiento de hoy lo reafirma.
Muchas acciones subieron en la sesión, lo que llevó a diez de los 11 sectores del S&P 500 a cerrar en territorio positivo. Las ganancias oscilaron entre el 0,5% (energía) y el 3,7% (bienes raíces). El único rezagado fueron los servicios de comunicación (-0,7%) gracias, en parte, a Meta Platforms pero también a Comcast (CMCSA 39,41, -3,96, -9,3%). Este último fue el componente de peor desempeño a pesar de reportar ganancias mejores de lo esperado antes de la apertura.
Jul 27, 2022 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 32,197.59 +436.05 +1.37%
S&P 500. 4,023.61 +102.56 +2.62%
Nasdaq 12,032.42 +469.85 +4.06%
VIX 23.24 -1.45 -5.87%
Dollar Index 106.30 -0.74 -0.70%
Oil WTI 98.10 +3.12 +3.28%
Gold 1,733.40 +15.70 +0.91%
US10Y 2.78% 0pb
El S&P 500 subió con fuerza el miércoles, ya que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló que la Fed podría desacelerar el ritmo de las alzas de tasas, mientras que el sector tecnológico se recuperó después de que los resultados trimestrales de Alphabet y Microsoft no fueron tan malos como muchos temían. El S&P 500 subió un 2,9%, el Promedio Industrial Dow Jones ganó un 1,7% y el Nasdaq subió un 4,4%.
Tras los informes de ganancias de Alphabet (GOOG 113.60, +8.16, +7.7%) y Microsoft (MSFT 268.74, +16.84, +6.7%), el mercado de valores abrió con una nota alta. Los principales índices se mantuvieron en un rango bastante estrecho mientras los participantes del mercado esperaban la decisión del FOMC. Hubo algo de volatilidad y caídas tras la presentación del comunicado pero el mercado se movió bruscamente al alza durante la conferencia de prensa posterior del presidente Powell. Cada uno de los índices cerró cerca de los máximos de la sesión.
Por la mañana se publicaron algunos datos económicos con tono mixto. Los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos aumentaron un 1,9% respecto al mes anterior en junio, la mayor suba desde enero y el cuarto aumento mensual consecutivo. Las cifras superaron los pronósticos del mercado de una disminución del 0,5%, en una señal de que los planes de gasto empresarial siguen siendo sólidos hasta ahora a pesar de las tasas de interés más altas y la inflación. Los pedidos de bienes de capital no relacionados con la defensa, excluyendo aeronaves, un indicador de la inversión en equipos, aumentaron un 0,5%, lo mismo que en mayo.
Las ventas de viviendas pendientes en Estados Unidos se hundieron un 8,6% en junio, después de aumentar un 0,4% en mayo, y mucho más que las previsiones del mercado de una caída del 1,5%, ya que la escalada de las tasas hipotecarias y los precios de la vivienda afectaron a los compradores potenciales. En términos interanuales, las transacciones se redujeron un 20%.
Pero como decíamos arriba, el verdadero impulso alcista se produjo después de que el FOMC anunciara su decisión. La subida de tasas de 75 puntos básicos fue la esperada y la votación fue unánime. Sin embargo, este no fue el catalizador que envió al mercado a niveles más altos.
Después de escuchar la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Powell, parecería ser que el mercado cree que el ritmo de los aumentos de tasas de la Fed pronto puede comenzar a desacelerarse dado que la economía también se está desacelerando. El presidente de la Fed, Powell, no descartó otro aumento de 75 puntos básicos (o más) en la reunión de setiembre, pero dijo que los datos dictarán esa decisión.
Powell dijo que no ve a Estados Unidos en recesión y, siguiendo la línea administrativa de Biden, proclamó que toma la primera estimación del PIB del 2T (que se publica mañana) «con un grano de sal».
Los algoritmos saltaron como locos tras los comntarios de Powell: se activó el mayor programa de compra desde marzo 2021, de acuerdo al índice TICK.
El repunte de la última hora y media dejó a los 11 sectores del S&P 500 en territorio positivo. Las ganancias oscilaron entre el 0,1% (servicios públicos) y el 5,1% (servicios de comunicación).
Además del fuerte repunte, el mercado ajustó a la baja las expectativas de tasas para 2023: mientras que la mediana del gráfico de puntos de la Fed pone a la tasa de interés en 3.75% al cierre del 2023, el mercado hoy espera que la tasa esté en 2.75%. Enorme diferencia.
Antes de la apertura del jueves, Altria (MO), American Tower (AMT), Comcast (CMCSA), Harley-Davidson (HOG), Honeywell (HON), Mastercard (MA), Merck (MRK), Pfizer (PFE), Royal Caribbean (RCL), Southwest Air (LUV) encabezan los informes de ganancias.
Los mercados de renta variable europeos subieron el miércoles, con el DAX de Alemania ganando un 0,6% y el índice de referencia Stoxx 600 subiendo un 0,1%, ya que los informes de ganancias optimistas alimentaron el sentimiento, aunque las ganancias se mantuvieron limitadas antes de un aumento de la tasa de interés muy esperado por la Reserva Federal.
Jul 26, 2022 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 31,761.54 -228.50 -0.71%
S&P 500 3,921.05 -45.79 -1.15%
Nasdaq 11,562.58 -220.09 -1.87%
VIX 24.69 +1.33 +5.69%
Dollar Index 107.075 +0.720 +0.68%
Oil WTI 95.54 -1.16 -1.20%
Gold 1,715.40 -3.70 -0.22%
US10Y 2.79% -3pb
Los 3 principales índices bursátiles de Estados Unidos perdieron alrededor de un 1% el martes, ya que los decepcionantes pronósticos de Walmart se sumaron a las preocupaciones sobre la creciente inflación y su impacto en los consumidores y el crecimiento económico.
El mercado de valores abrió con una nota más suave y se dirigió a la baja desde allí. Hubo varios titulares corporativos relativamente negativos antes de la apertura, lo que solo se sumó al sentimiento de nerviosismo antes de la decisión del FOMC mañana. El S&P 500 tocó su media móvil de 50 días (3.919) alrededor del mediodía, donde encontró el soporte de los compradores. Ese soporte pronto cedió y el S&P 500 cotizó por debajo de ese nivel durante la mayor parte de la tarde antes de que un repunte al final de la sesión dejara al índice solo un pelín por encima de dicho nivel.
El profit warning de Walmart (WMT 121.98, -10.04, -7.6%) antes de la apertura fue lo que estuvo detrás de la operativa de hoy. La compañía recortó su perspectiva de ganancias y dijo que los crecientes niveles de inflación de alimentos y combustible afectaron negativamente la capacidad de gasto discrecional de los clientes. Eso llevó a una acumulación de inventarios en cosas como la ropa. El CEO de Walmart dijo que este cambio en el gasto obligará a la compañía a reducir los precios de la mercancía general.
Esta advertencia creó un efecto dominó para otros minoristas. Target (TGT 151.81, -5.86, -3.6%) y Ross Stores (ROST 77.96, -4.67, -5.7%), entre otros, cotizaron hoy a la baja en sintonía.
Otros titulares corporativos incluyeron Shopify (SHOP 31.55, -5.16, -14.1%) anunciando que reducirá su fuerza laboral en aproximadamente un 10%. Esto se produce antes del informe de ganancias de la compañía mañana por la mañana. McDonald’s (MCD 257.09, +6.71, +2.7%) reportó ganancias mejores de lo esperado antes de la apertura, pero señaló que «el entorno operativo en todo el panorama competitivo sigue siendo un desafío». Esto hizo que algunos nombres de restaurantes bajaran.
Además, Alphabet (GOOG 105.44, -2.77, -2.7%) y Microsoft (MSFT 251.90, -6.93, -2.7%) cotizaron a la baja antes de sus informes de ganancias después del cierre por preocupaciones de que su guía no estaría a la altura de las altas expectativas.
En una nota relacionada, algunos datos de ventas de casas nuevas y confianza del consumidor más débiles de lo esperado exacerbaron las preocupaciones de crecimiento existentes y las preocupaciones sobre las alzas de tasas de la Fed que conducen a una posible recesión. El índice de precios de viviendas de 20 ciudades S&P CoreLogic Case-Shiller en los Estados Unidos aumentó un 20,5% interanual en mayo, desacelerándose desde un salto récord del 21,2% en abril y por debajo de las previsiones del 20,6%. Las ventas de casas nuevas en los Estados Unidos se redujeron un 8.1% con respecto al mes anterior a una tasa anual ajustada estacionalmente de 590,000 en junio de 2022, muy por debajo de las expectativas del mercado de 660,000. Es la lectura más baja desde abril de 2020, ya que el mercado de la vivienda se está enfriando a medida que el aumento de los costos hipotecarios y materiales perjudica el acceso.
El rendimiento de la nota a 2 años terminó el día sin cambios en 3.04%, mientras que el rendimiento de la nota a 10 años cayó tres puntos básicos a 2.79%.
Los informes de ganancias de mañana por la mañana están encabezados por Automatic Data (ADP), Boeing (BA), Bristol-Myers (BMY), General Dynamics (GD), Hilton (HLT), Humana (HUM), Kraft-Heinz (KHC), Shopify (SHOP), Spotify (SPOT), T-Mobile US (TMUS).
El principal índice bursátil de Alemania, el DAX, cerró un 0,8% más bajo en un mínimo de una semana el miércoles, en medio de las crecientes preocupaciones sobre la economía y el deterioro de la crisis energética. Gazprom volvió a reducir los flujos a través del gasoducto Nord Stream debido al mantenimiento, lo que llevó a los países de la UE a llegar hoy a un acuerdo para reducir el uso de gas en un 15% hasta el próximo invierno. Además, el FMI redujo su pronóstico de crecimiento económico para la Eurozona al 2,6%, citando la guerra en Ucrania como un lastre importante.
