[5:38 p. m., 22/4/2021] Guillermo Chino Davis: Cierre del día
Principales índices
Dow Jones 33,815.90 -321 -0.94%
S&P 500 4,135.77 -37 -0.90%
Nasdaq 13,818.41 -131 -0.94%
VIX 18.70 +1.2 +6.86%
DXY 91.26 +0.13 +0.15%
Oil WTI 61.63 +0.28 +0.46%
Gold 1,783.65 -9.4 -0.53%
U.S. 10Y 1.54 -2pb
El S&P 500 retrocedió 0.9% el jueves tras un reporte de que el presidente Biden propondrá aumentar la tasa del impuesto sobre las ganancias de capital para los estadounidenses más ricos. El Nasdaq Composite (-0,9%) y el promedio industrial Dow Jones (-0,9%) disminuyeron en línea con el índice de referencia. El Russell 2000 retrocedió apenas un -0,3%.
En concreto, el S&P 500 pasó de una ganancia del 0,2% a una caída del 1,2% en aproximadamente una hora después de que Bloomberg informara que el plan fiscal aumentaría la tasa de ganancias de capital al 39,6% desde el 20,0% para aquellos que ganan U$S1 millón o más. La tasa aumentaría al 43,4% al incluir el impuesto del 3,8% sobre los ingresos de inversión que financia la Ley de Cuidado de Salud Accesible (ACA). Sería aún más alto cuando se incluyen los impuestos estatales.
Fue interesante ver una reacción visceral en el mercado considerando que The New York Times (NYT) publicó un informe similar más temprano en el día y que el presidente hacía campaña para aumentar los impuestos a los más ricos. La única advertencia, para ser justos, fue que el informe de Bloomberg indicaba que el impuesto se mantendría, mientras que el informe del NYT no lo dejó claro.
Sin embargo, la noticia fiscal fue vista como una excusa conveniente para tomar ganancias de un mercado que había estado resistente a la presión vendedora. Todos los sectores del S&P 500 cerraron en terreno negativo, liderados por los materiales (-1,8%), energía (-1,4%), tecnología (-1,2%) y consumo discrecional (-1,2%).
Los reportes de ganancias continuaron siendo en su mayoría mejores de lo esperado, pero muchas acciones tuvieron reacciones decepcionantes, incluyendo Lam Research (LRCX 614.54, -26.71, -4.2%) y Dow Inc. (DOW 60.93, -3.89, -6.0%). Unión Pacífica (UNP 217,98, -5,45, -2,4%) tuvo una reacción más consistente teniendo en cuenta que no cumplió con las expectativas. AT&T (T 31.36, +1.25, +4.2%) y Equifax (EFX 221,41, +28,78, +14,9%), por otro lado, fueron algunos de los ganadores de ganancias más notables, con EFX subiendo un 15%.
Recién acaba de reportar Intel (INTC). Las ganancias por acción fueron de $1.39 (estimado: $1.15) e ingresos de $18.6B (estimado: $17.7B). La acción cae -1.5% en el aftermarket, seguramente por no cumplir con el guidance del mercado para el segundo trimestre: ganancias por acción de $1.05 (estimado $1.11). Veremos cómo arranca mañana tras la conference call.
A nivel de datos económicos, las ventas de viviendas existentes disminuyeron un 3,7% m/m en marzo, hasta una tasa anual de 6,01 millones desde los 6,24 millones de febrero. Las ventas totales en marzo aumentaron un 12,3% respecto a 1 año atrás. La clave del informe es la misma que el mes pasado: la oferta de viviendas existentes en venta se mantiene cerca de niveles históricamente bajos. Esto está impulsando el aumento de precios mucho más allá del ritmo de aumento de ingresos, lo que genera desequilibrios para los posibles compradores junto con el aumento de las tasas hipotecarias
Las solicitudes iniciales de desempleo continúan mostrando un buen comportamiento. Para la semana que terminó el 17 de abril disminuyeron en 39.000 a 547.000. Los reclamos continuos para la semana que terminó el 10 de abril disminuyeron en 34.000 a 3.674 millones. Se trata del dato más bajo desde la semana del 14 de marzo de 2020. La conclusión del informe es que el nivel absoluto sigue siendo alto, pero hay signos claros de mejora relativa que siguen apuntando a una recuperación en el mercado laboral.
Ideas de trading. En el día de hoy abrimos posición en Broadridge Financial Solutions (BR), Altice (ATUS) y Centene Corporation (CNC)
El referente de telecomunicaciones AT&T (T) puede no tener el historial más impresionante a la hora de superar las expectativas trimestrales, pero hoy la compañía publicó uno de sus informes más fuertes en los últimos años. Impulsado por un fuerte aumento en las suscripciones de teléfonos inalámbricos y acelerando el impulso para su servicio de streaming HBO Max, AT&T superó cómodamente las estimaciones de ganancias e ingresos para el primer trimestre.
Los escépticos pueden argumentar que el sólido desempeño de la compañía es principalmente atribuible a acciones promocionales agresivas recientemente tomadas por AT&T, inflando números de suscripción a costa de márgenes y ganancias. De hecho, la oferta de AT&T de incluir streaming gratuito de HBO con planes inalámbricos selectos sin duda tuvo un impacto en los números del primer trimestre. Por ejemplo, el EBITDA ajustado disminuyó un 4,7% año/año a 13,6 billones de dólares.
No obstante, analizando el reporte las conclusiones pueden ser otras. El segmento movilidad de AT&T, que es su segmento más grande con el 43% de los ingresos totales, experimentó un crecimiento de los ingresos del 9,4% en comparación con el crecimiento del 7,6% del trimestre pasado.
Es decir, no fue un trimestre espectacular para AT&T, ya que la compañía dependía en gran medida de las promociones para impulsar el crecimiento de suscriptores. En relación con las bajas expectativas de los inversores, sin embargo, los resultados son prometedores. Además, el impulso parece estar creciendo para HBO Max, que es un componente clave de la estrategia de crecimiento de AT&T.
Principales índices
Dow Jones 33,815.90 -321 -0.94%
S&P 500 4,135.77 -37 -0.90%
Nasdaq 13,818.41 -131 -0.94%
VIX 18.70 +1.2 +6.86%
DXY 91.26 +0.13 +0.15%
Oil WTI 61.63 +0.28 +0.46%
Gold 1,783.65 -9.4 -0.53%
U.S. 10Y 1.54 -2pb
El S&P 500 retrocedió 0.9% el jueves tras un reporte de que el presidente Biden propondrá aumentar la tasa del impuesto sobre las ganancias de capital para los estadounidenses más ricos. El Nasdaq Composite (-0,9%) y el promedio industrial Dow Jones (-0,9%) disminuyeron en línea con el índice de referencia. El Russell 2000 retrocedió apenas un -0,3%.
En concreto, el S&P 500 pasó de una ganancia del 0,2% a una caída del 1,2% en aproximadamente una hora después de que Bloomberg informara que el plan fiscal aumentaría la tasa de ganancias de capital al 39,6% desde el 20,0% para aquellos que ganan U$S1 millón o más. La tasa aumentaría al 43,4% al incluir el impuesto del 3,8% sobre los ingresos de inversión que financia la Ley de Cuidado de Salud Accesible (ACA). Sería aún más alto cuando se incluyen los impuestos estatales.
Fue interesante ver una reacción visceral en el mercado considerando que The New York Times (NYT) publicó un informe similar más temprano en el día y que el presidente hacía campaña para aumentar los impuestos a los más ricos. La única advertencia, para ser justos, fue que el informe de Bloomberg indicaba que el impuesto se mantendría, mientras que el informe del NYT no lo dejó claro.
Sin embargo, la noticia fiscal fue vista como una excusa conveniente para tomar ganancias de un mercado que había estado resistente a la presión vendedora. Todos los sectores del S&P 500 cerraron en terreno negativo, liderados por los materiales (-1,8%), energía (-1,4%), tecnología (-1,2%) y consumo discrecional (-1,2%).
Los reportes de ganancias continuaron siendo en su mayoría mejores de lo esperado, pero muchas acciones tuvieron reacciones decepcionantes, incluyendo Lam Research (LRCX 614.54, -26.71, -4.2%) y Dow Inc. (DOW 60.93, -3.89, -6.0%). Unión Pacífica (UNP 217,98, -5,45, -2,4%) tuvo una reacción más consistente teniendo en cuenta que no cumplió con las expectativas. AT&T (T 31.36, +1.25, +4.2%) y Equifax (EFX 221,41, +28,78, +14,9%), por otro lado, fueron algunos de los ganadores de ganancias más notables, con EFX subiendo un 15%.
Recién acaba de reportar Intel (INTC). Las ganancias por acción fueron de $1.39 (estimado: $1.15) e ingresos de $18.6B (estimado: $17.7B). La acción cae -1.5% en el aftermarket, seguramente por no cumplir con el guidance del mercado para el segundo trimestre: ganancias por acción de $1.05 (estimado $1.11). Veremos cómo arranca mañana tras la conference call.
A nivel de datos económicos, las ventas de viviendas existentes disminuyeron un 3,7% m/m en marzo, hasta una tasa anual de 6,01 millones desde los 6,24 millones de febrero. Las ventas totales en marzo aumentaron un 12,3% respecto a 1 año atrás. La clave del informe es la misma que el mes pasado: la oferta de viviendas existentes en venta se mantiene cerca de niveles históricamente bajos. Esto está impulsando el aumento de precios mucho más allá del ritmo de aumento de ingresos, lo que genera desequilibrios para los posibles compradores junto con el aumento de las tasas hipotecarias
Las solicitudes iniciales de desempleo continúan mostrando un buen comportamiento. Para la semana que terminó el 17 de abril disminuyeron en 39.000 a 547.000. Los reclamos continuos para la semana que terminó el 10 de abril disminuyeron en 34.000 a 3.674 millones. Se trata del dato más bajo desde la semana del 14 de marzo de 2020. La conclusión del informe es que el nivel absoluto sigue siendo alto, pero hay signos claros de mejora relativa que siguen apuntando a una recuperación en el mercado laboral.
Ideas de trading. En el día de hoy abrimos posición en Broadridge Financial Solutions (BR), Altice (ATUS) y Centene Corporation (CNC)
El referente de telecomunicaciones AT&T (T) puede no tener el historial más impresionante a la hora de superar las expectativas trimestrales, pero hoy la compañía publicó uno de sus informes más fuertes en los últimos años. Impulsado por un fuerte aumento en las suscripciones de teléfonos inalámbricos y acelerando el impulso para su servicio de streaming HBO Max, AT&T superó cómodamente las estimaciones de ganancias e ingresos para el primer trimestre.
Los escépticos pueden argumentar que el sólido desempeño de la compañía es principalmente atribuible a acciones promocionales agresivas recientemente tomadas por AT&T, inflando números de suscripción a costa de márgenes y ganancias. De hecho, la oferta de AT&T de incluir streaming gratuito de HBO con planes inalámbricos selectos sin duda tuvo un impacto en los números del primer trimestre. Por ejemplo, el EBITDA ajustado disminuyó un 4,7% año/año a 13,6 billones de dólares.
No obstante, analizando el reporte las conclusiones pueden ser otras. El segmento movilidad de AT&T, que es su segmento más grande con el 43% de los ingresos totales, experimentó un crecimiento de los ingresos del 9,4% en comparación con el crecimiento del 7,6% del trimestre pasado.
Es decir, no fue un trimestre espectacular para AT&T, ya que la compañía dependía en gran medida de las promociones para impulsar el crecimiento de suscriptores. En relación con las bajas expectativas de los inversores, sin embargo, los resultados son prometedores. Además, el impulso parece estar creciendo para HBO Max, que es un componente clave de la estrategia de crecimiento de AT&T.
