May 31, 2021 | Apertura del dia
Con los mercados de acciones en Estados Unidos cerrados, Europa opera mixto sin grandes variaciones.
El precio del petróleo avanza el lunes en respuesta a la mejora en las perspectivas de la demanda de combustible el próximo trimestre. Por su parte, después de caer durante el fin de semana, las criptomonedas operan al alza este lunes.
Revisión al alza de la OCDE. La economía mundial crecerá un 5,8% este año y un 4,4% el próximo, dijo la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos, elevando sus estimaciones del 5,6% y el 4,0% respectivamente en sus últimas previsiones publicadas en marzo.
China: El PMI manufacturero oficial chino disminuyó a 51.0 en mayo desde 51.1 en abril, ya que los nuevos pedidos de exportación disminuyeron por debajo de 50. El consenso era de un ligero aumento. El componente de costos de materias primas se ubicó en 72.8, alcanzando el nivel más alto desde 2010. El índice PMI de servicios aumentó de 54,9 a 55,2.
Japón: la producción industrial aumentó 2.5% en abril, por debajo de las expectativas de 4.1%. Marzo fue también revisado a la baja. La recuperación económica en Japón depende en gran medida del sector manufacturero, ya que una gran parte del país permanece en estado de emergencia impactando negativamente en el área de servicios.
Mercados
Bitcoin. El Bitcoin registró una fuerte corrección a mediados de abril luego de alcanzar niveles de $65.000. Llegó a niveles de $47.000, perforando la media móvil de 50 días por primera vez desde setiembre 2020.
Durante fines de abril y comienzos de mayo rebotó y alcanzó el área objetivo de rebote de $56.000/$58.000.
Desde entonces comenzó a caer, con el desplome hasta $31.000 el 19 de mayo, desde donde rebotó al área de $41.000.
A partir de ahí comenzó un proceso de consolidación, moviéndose en rango, por debajo de la media móvil de 200 días (que ahora se encuentra en $41.100). Para muchos es una señal de que antes de continuar subiendo veremos nuevos mínimos.
Sin embargo, continúa haciendo mínimos más altos. Esto resulta consistente con nuestra expectativa de que posiblemente hayamos visto el mínimo pero el movimiento será muy errático de acá en más, al menos durante las próximas 4 semanas.
El objetivo de suba de los próximos meses es al área de $98.000
May 28, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 34,529.45 +65 +0.19%
S&P 500 4,204.22 +3 +0.08%
Nasdaq 13,748.74 +12 +0.09%
VIX 16.76 +0.02 +0.12%
DXY 90.04 +0.08 +0.09%
Oil WTI 66.62 -0.23 -0.33%
Gold 1,903.1 +7.4 +0.39%
U.S. 10Y 1.58 -3pb
El S&P 500 avanzó 0.1% el viernes a pesar de la evidencia de crecientes presiones inflacionarias. El Nasdaq Composite (+0,1%) y el promedio industrial Dow Jones (+0,2%) cerraron con ligeras subas mientras que el Russell 2000 cayó -0,2%.
En relación a la inflación, el índice PCE core en Estados Unidos (la medida predilecta de la Fed) que excluyen los alimentos y la energía, aumentaron 3.1% interanual en abril, tras una suba revisada al alza de 1.9% en marzo y en comparación con las previsiones del mercado de 2.9%. De esta manera, alcanza la tasa más alta desde la década de 1990, lo que la lleva muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. Aun así, los funcionarios de la Fed han estado reiterando que esas presiones sobre los precios, incluidos los estímulos fiscales, las restricciones a la oferta y el aumento de los precios de las materias primas, son transitorias. En términos mensuales, el índice subió 0.7%, por encima de las previsiones de 0.6%.
En línea con esa situación, la tasa de inflación esperada para el próximo año a partir del Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan, alcanzó un récord de 4.6% en la lectura final de mayo. Asimismo, el CEO de Costco (COSTO 378.27, -9.28, -2.4%) mencionó tras el reporte de ganancias que «abundan los factores inflacionarios».
La noticia no fue tan sorpresiva ya que el mercado ha venido digiriendo las mayores presiones inflacionarias en otros indicadores, precios de materias primas y comentarios de varias empresas. Será por ello que el rendimiento a 10 años del bono americano cayó 3pb hasta 1,58%, lo que favoreció el repunte en el precio del oro.
(CRM 238,10, +12,27, +5,4%) resultó un impulso adicional para el sector tecnológico después de su informe de ganancias. El sector inmobiliario (+0,7%) fue el sector con mayor rendimiento en el S&P 500, y las caídas de la última hora llevó a que varios sectores cerraron con caídas: servicios de comunicación (-0,3%), consumo discrecional (-0,2%), materiales (-0,2%) e industria (-0,1%).
En otro orden de cosas, la Casa Blanca confirmó detalles de una propuesta de presupuesto para el año fiscal 22 de 6 trillones de dólares, que incluye el proyecto de ley de alivio covid-19 ya aprobado y el plan de empleo y el plan de familias que aún faltan aprobar.
El índice PMI de Chicago aumentó a 75,2 en mayo desde 72,1, el nivel más alto desde noviembre de 1973 y por encima de las expectativas del mercado de 75,2.
Como recordatorio, el mercado estará cerrado el lunes por el Día de los Caídos
May 28, 2021 | Apertura del dia
✧ S&P 500 △ 0.30%
✧ Nasdaq △ 0.20%
✧ Russell 2K △ 0.54%
✧ Dow Jones △ 0.50%
✦ Bitcoin ▼$36,820
En Asia, Japón +2,1%. Hong Kong +0,1%. China -0,2%. India +0,7%.
En Europa, al mediodía, Londres +0,1%. París +0,5%. Frankfurt +0.4%.
Los índices en Asia terminaron la semana con una nota mayormente más alta. Según se informa, el Banco de Japón está considerando una prórroga de seis meses de su ayuda pandémica. El ministro de Economía del país confirmó que el estado de emergencia en Tokio y otras prefecturas se extenderá hasta el 20 de junio.
Los principales índices europeos buscan un final de semana más alto. Según se informa, el primer ministro británico Johnson está considerando un impuesto al carbono sobre las importaciones producidas por la industria pesada. La lectura del PIB de Francia del primer trimestre fue revisada a la baja para reflejar una ligera contracción, lo que indica una recesión técnica durante el cuarto trimestre y el primer trimestre. Mientras tanto, el economista jefe del Banco de Inglaterra, Haldane, dijo que el BoE debería estar listo para reducir sus medidas de estímulo.
Está previsto que el presidente Biden publique hoy su presupuesto para el año fiscal 2022, que servirá como guía para las prioridades fiscales de la administración. Documentos obtenidos por el NYT mostraron una propuesta que totalizó $6T, lo que llevaría a Estados Unidos a sus niveles más altos de gasto federal desde la Segunda Guerra Mundial. La financiación de la agenda se obtendría aumentando los impuestos a las empresas y a los ultra ricos, mientras que los precios al consumidor no aumentarían más rápido que el 2,3% anual y la Fed aumentaría lentamente las tasas desde sus niveles actuales.
Con los demócratas en control de ambas cámaras del Congreso, Biden tiene mejores probabilidades que cualquier presidente en la historia reciente de aprobar su agenda, especialmente si puede negociar con los legisladores sobre partes de su paquete de infraestructura.
la gente vuele a viajar en Estados Unidos. Así parece de acuerdo a los pronósticos para el fin de semana del Día de los Caídos. Se espera que más de 37 millones de estadounidenses viajen de jueves a lunes, lo que supone un aumento del 60% con respecto al año pasado. La necesidad de salir sigue a una exitosa campaña de vacunación contra el coronavirus, así como a una reducción de los casos de COVID-19, y se produce a pesar de los precios de la gasolina que se han disparado en todo el país (el 90% de los viajeros conducirán).
Banco Central Europeo (BCE): a menos de dos semanas de la reunión del BCE, los mercados están reevaluando el escenario de la decisión de la reunión de junio de poner fin al ritmo de compra «significativamente» más alto del PEPP (en particular con los comentarios de Lagarde, Stournaras, Panetta y Villeroy). Sin embargo, como es probable que las proyecciones de crecimiento se revisen más alto, allanando el camino para poner fin «significativamente» a un mayor volumen, puede haber una mayor sensibilidad hacia los determinantes globales y a los comentarios del BCE que pueden adelantarse al período de silencio que comienza el jueves.
Mercados
S&P 500. A comienzos de abril superó la cuña alcista que había formado desde setiembre, adquiriendo un movimiento exponencial. A comienzos de mayo alcanzó un máximo de 4238 y comenzó a caer por dos semanas, casi alcanzando la media móvil de 50 días. Volvió a rebotar durante los últimos días de la semana pasada y continuó durante los últimos días. Recientemente ha consolidado.
Por ahora sigue firme de corto plazo, con una clara resistencia en el área de 4200. Veremos si logra mantenerse por arriba de 4200 o si se vende durante la jornada.
4238 es la resistencia. Hacia abajo el área de 4170/4160 aparece como primer soporte.
Por debajo de la media móvil de 50 días (4115), el área de 4070/4040 representa un fuerte soporte. Si perfora ese nivel, podríamos estar ante una corrección más profunda.
Bitcoin. El Bitcoin registró una fuerte corrección a mediados de abril luego de alcanzar niveles de $65.000. Llegó a niveles de $47.000, perforando la media móvil de 50 días por primera vez desde setiembre 2020.
Durante fines de abril y comienzos de mayo rebotó y alcanzó el área objetivo de rebote de $56.000/$58.000.
Desde entonces ha seguido cayendo, con el desplome hasta $31.000 el 19 de mayo, desde donde rebotó al área de $41.000.
En los últimos días retomó las caídas, alcanzando niveles de $31.000 el fin de semana.
En los últimos días rebotó pero se ha mantenido por debajo de la media móvil de 200 días, lo cual no resulta positivo de corto plazo. Esto resulta consistente con nuestra expectativa de que posiblemente hayamos visto el mínimo pero el movimiento será muy errático de acá en más, al menos durante las próximas 4 semanas.
Si se posiciona por encima, sería un nuevo paso para confirmar que ya vimos el piso una semana atrás.
El objetivo de suba de los próximos meses es al área de $98.000
May 27, 2021 | Apertura del dia
✦ S&P 500 ▼ 0.20%
✦ Nasdaq ▼ 0.40%
✦ Russell 2K ▼ 0.10%
✦ Dow Jones ▼ 0.05%
✦ Bitcoin ▼$39,612
En Asia, Japón -0,3%. Hong Kong -0,2%. China +0,4%. India +0,2%.
En Europa, al mediodía, Londres -0,1%. París +0,5%. Frankfurt -0.3%.
Los futuros en Estados Unidos apuntan a una apertura bajista. En Asia, China terminó la jornada con un alza del 0,4%, mientras que Japón cayó un 0,3%. El Shanghai pasó la mayor parte de la sesión en territorio positivo al cerrar en un máximo de tres meses. En Japón, el Nikkei devolvió las ganancias del día anterior. En Europa, las principales bolsas operan mixto. El DAX es el más débil del grupo, que probablemente se debe a una caída del 4% en Bayer. La debilidad se atribuye a un rechazo de la propuesta de acuerdo de roundup de U$S2B de la compañía por un juez federal estadounidense. Nombres de energía como BP y Royal Dutch Shell han caído un 1-2%, mientras el petróeo cotiza a la baja.
En Estados Unidos obtenemos cifras de inflación del PCE que no deberían tener un impacto significativo en el mercado, ya que probablemente sólo reflejarán el gran aumento que obtuvimos en las cifras del IPC. Será interesante ver si el consumo de servicios ha aumentado en relación con los bienes.
Después de semanas de rumores, Amazon finalmente acordó con MGM en un acuerdo por valor de 8.500 millones de dólares. Es la segunda mayor adquisición de Amazon después de Whole Foods y la primera vez que una compañía tecnológica compra una importante firma de medios
No se olviden de las memes. La gente de WallStreetBets ha regresado con fuerza, impulsando las «acciones de memes» el día de ayer. Las acciones de AMC Entertainment (AMC) subieron casi un 20% y GameStop (GME) subió un 16%, y las dos suben más de un 60% y un 37%, respectivamente, solo esta semana.
COVID-19: El panorama sigue mejorando en la Unión Europea (UE), con casos que disminuyen en la mayoría de los países y con la mayoría de los países ahora flexibilizando las restricciones. En Estados Unidos, la situación sigue mejorando con hospitalizaciones en el nivel más bajo desde la pandemia. Estados Unidos está en camino de reabrir completamente pronto a pesar del ritmo de vacunación más lento. Creemos que los datos recientes respaldan nuestra opinión de que covid-19 ha alcanzado su punto máximo en el hemisferio norte. El clima es ahora más cálido, y los grupos de ancianos/riesgo han sido vacunados, poniéndole un límite a las hospitalizaciones.
Mercados
S&P 500. A comienzos de abril superó la cuña alcista que había formado desde setiembre, adquiriendo un movimiento exponencial. A comienzos de mayo alcanzó un máximo de 4238 y comenzó a caer por dos semanas, casi alcanzando la media móvil de 50 días. Volvió a rebotar durante los últimos días de la semana pasada y continuó durante los últimos días. Recientemente ha consolidado.
Por ahora sigue firme de corto plazo, con una clara resistencia en el área de 4200. Veremos si logra mantenerse por arriba de 4200 o si se vende durante la jornada.
4238 es la resistencia. Hacia abajo el área de 4170/4160 aparece como primer soporte.
Por debajo de la media móvil de 50 días (4105), el área de 4070/4040 representa un fuerte soporte. Si perfora ese nivel, podríamos estar ante una corrección más profunda.
Nasdaq (QQQ). Luego de caer cerca de 10% y perforar la directriz alcista del mínimo de marzo 2020, el QQQ comenzó un fuerte rebote a comienzos de marzo que se extendió hasta fines de abril, haciendo nuevos máximos.
Testeó la directriz pero no pudo superarla. Consolidó en medio de muy buenos reportes de ganancias y luego comenzó a caer, cerca de 8% hasta la semana pasada.
En los últimos días ha mostrado un fuerte repunte, posicionándose por encima de las medidas móviles relevantes de corto plazo, similar a lo ocurrido en la segunda parte de abril.
Tal como venimos advirtiendo, por ahora la situación técnica en este sector sigue siendo débil a pesar de la suba de los últimos días. Considero que el objetivo más probable sigue siendo un testeo de la media móvil de 200 días en las próximas semanas.
Seguimos short tecnología
Bitcoin. El Bitcoin registró una fuerte corrección a mediados de abril luego de alcanzar niveles de $65.000. Llegó a niveles de $47.000, perforando la media móvil de 50 días por primera vez desde setiembre 2020.
Durante fines de abril y comienzos de mayo rebotó y alcanzó el área objetivo de rebote de $56.000/$58.000.
Desde entonces ha seguido cayendo, con el desplome hasta $31.000 el 19 de mayo, desde donde rebotó al área de $41.000.
En los últimos días retomó las caídas, alcanzando niveles de $31.000 el fin de semana, y ahora ha rebotado y cotiza en $40.000.
Ayer llegó a la media móvil de 200 días y cayó. Por ahora sigue consolidando por debajo de la media móvil de 200 días, lo cual no resulta positivo de corto plazo. Si se posiciona por encima, sería un nuevo paso para confirmar que ya vimos el piso una semana atrás.
El objetivo de suba de los próximos meses es al área de $98.000
May 26, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 34,323.05 +10 +0.03%
S&P 500 4,195.99 +7.8 +0.19%
Nasdaq 13,738.0 +80 +0.59%
VIX 17.36 -1.5 -7.86%
DXY 90.0 +0.4 +0.47%
Oil WTI 66.15 +0.1 +0.12%
Gold 1,896.8 -1.2 -0.06%
U.S. 10Y 1.58 +2pb
El S&P 500 subió 0.2% el miércoles en una sesión sin mucha volatilidad. El Nasdaq Composite (+0,6%) cerró por encima, destacándose las acciones de pequeña capitalización con el Russell 2000 subiendo 2%. El promedio industrial Dow Jones (+0,03%) cerró sin cambios. La divergencia entre blue-chips y acciones más arriesgadas no tuvo ningún catalizador, y parece más otra cara del proceso de rotación en que hemos estado en el último tiempo.
Dentro del sector de consumo discrecional, Amazon (AMZN 3265,16, +6,11, +0,2%) confirmó que comprará Metro Goldwyn Mayer por 8.450 millones de dólares y que Andy Jassy se convertirá en CEO el 5 de julio. También hubo un informe de Business Insider que sugirió que Amazon está discutiendo la apertura de tiendas minoristas de farmacias utilizando tiendas Whole Foods. Los minoristas tuvieron una jornada de fuertes subas, con los resultados positivos y/o la orientación optimista de Dick’s Sporting Goods (DKS 98.40, +14,23, +16,9%), Urban Outfitters (URBN 38,47, +3,51, +10,0%) y Abercrombie &0 Fitch (ANF 41,02, +2,97, +7,8%). El ETF de SPDR S&P Retail (XRT 93,66, +2,63, +2,9%) aumentó un 3%, apoyado además por un buen movimiento en GameStop (GME 242,56, +33,13, +15,8%).
En otros acontecimientos, el vicepresidente de supervisión de la Fed, Quarles (votante del FOMC), dijo que una recuperación global desigual y el surgimiento de cuellos de botella en algunas cadenas de suministro son dos posibles obstáculos para la economía. Por separado, los directores ejecutivos de las principales instituciones financieras testificaron ante la Comisión Bancaria del Senado relacionado a las políticas implementadas durante la pandemia.
Nvidia (NVDA) reportó el miércoles resultados fiscales del primer trimestre que superaron las expectativas a medida que sus negocios de juegos y centros de datos acumularon un crecimiento récord. NVIDIA anunció ganancias por acción de $3.66 sobre ingresos de $5.660 millones. La acción no registra grandes variaciones al cierre.
El negocio de centros de datos creció un 79% hasta un récord de 2.050 millones de dólares en relación al mismo período un año atrás.
De cara al segundo trimestre fiscal, la compañía espera generar ingresos de 6.300 millones de dólares, superando las previsiones de Wall Street de ingresos de 5.470 millones. Se espera que los márgenes brutos sean del 64,6%.
