Principales índices
Dow Jones 35,804.38 -9.42 -0.03%
S&P 500 4,702.38 +11.68 +0.25%
Nasdaq 15,845.2 +70.1 +0.44%
VIX 18.58 -0.80 -4.13%
DXY 96.838 +0.344 +0.36%
Oil WTI 78.31 -0.19 -0.24%
Gold 1,789.50 +5.70 +0.32%
U.S. 10Y 1.65% -2pb
El S&P 500 avanzó un 0,2% el miércoles, superando una caída temprana del 0,7%, ya que el mercado pareció ajustarse a la idea de que la Fed tendrá un sesgo más restrictivo de acá en más. El Nasdaq Composite (+0,4%) y el Russell 2000 (+0,2%) también remontaron, mientras que el Dow Jones Industrial Average (-0,03%) cerró ligeramente a la baja. Seis de los 11 sectores del S&P 500 cerraron a la baja, mientras que cinco cerraron al alza. Los sectores inmobiliario (+1,3%) y energético (+1,0%) superaron al resto mientras que materiales (-0,7%) y productos básicos de consumo (-0,3%) fueron los que registraron mayores caídas.
Las expectativas de una Fed más agresiva fueron corroboradas por los últimos datos económicos y los comentarios de la Fed: las minutas del FOMC de la reunión de noviembre señalaron que «algunos participantes preferían un ritmo algo más rápido de reducciones que resultaría en una conclusión más temprana de las compras netas». El número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de beneficios por desempleo cayó a 199.000 en la semana que terminó el 20 de noviembre, desde 270 mil revisados en el período anterior y muy por debajo de las expectativas del mercado de 260 mil. Fue el número más bajo desde noviembre de 1969, en medio de una fuerte demanda de mano de obra y un repunte económico en curso. Aún así, la caída mayor de lo esperado puede explicarse por la forma en que se calcula el ajuste estacional.
El mercado ya había estado descontando esta idea, pero vale la pena señalar que la probabilidad de un aumento de tasas en mayo de 2022 aumentó a 54.9%, frente al 45.4% de ayer, según la herramienta CME FedWatch. El rendimiento a 2 años, sensible a los fondos federales, subió tres puntos básicos a 0.64%, dejándolo con un alza de 13 puntos básicos desde el viernes. Sorprendentemente, el rendimiento a 10 años disminuyó dos puntos básicos a 1.65% después de rozar el 1.70% por la mañana.
Este retroceso en el tramo largo ocurrió no solo a pesar de los datos de desempleo, sino de una serie de otros datos que mostraron una mejora generalizada como los ingresos y gastos personales de octubre, las ventas de viviendas nuevas de octubre, la segunda estimación del PIB del 3T y la lectura final de noviembre para el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan, además de un dato de inflación que estuvo en línea:
El sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para los Estados Unidos se revisó al alza a 67.4 en noviembre desde un preliminar de 66.8 y por encima de las expectativas del mercado de 66.9. Aun así fue la lectura más baja desde noviembre de 2011.
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Las ventas de casas nuevas aumentaron un 0.4% mes a mes a una tasa anual ajustada estacionalmente de 745K en octubre, por debajo de los pronósticos del mercado de 800K.
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El gasto personal subió un 1,3% en octubre, superando las previsiones del mercado del 1%. Es la 5ª ganancia consecutiva y el mayor aumento en 7 meses, ya que los consumidores estadounidenses continúan gastando más en medio de grandes aumentos salariales y a pesar del aumento de los precios. Las ganancias en octubre fueron lideradas tanto por bienes como por servicios, a saber, el gasto en vehículos de motor y piezas y los viajes internacionales.
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El ingreso personal en Estados Unidos aumentó en octubre un 0,5% respecto al mes anterior, recuperándose parcialmente de una caída del 1,0 por ciento en septiembre y superando las expectativas del mercado de una ganancia del 0,2 por ciento. Fue el mayor aumento en los ingresos en tres meses, principalmente debido a los aumentos en la compensación de los empleados debido a los salarios privados más altos, y los ingresos por ingresos personales en activos impulsados tanto por los ingresos por dividendos como por los ingresos por intereses. Por otro lado, los beneficios sociales del gobierno disminuyeron, lo que refleja disminuciones en los pagos de tres programas de desempleo relacionados con la pandemia.
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El índice de precios de gastos de consumo personal en estados Unidos (PCE) aumentó en octubre un 0,6% respecto al mes anterior, tras un avance revisado del 0,4% en setiembre. Fue el mayor aumento de precios desde abril, impulsado principalmente por el costo de bienes duraderos. Mientras tanto, la inflación de los servicios se mantuvo sin cambios en 0.3%. Excluyendo alimentos y energía (PCE core), avanzó un 0,4%, en línea con las expectativas del mercado y el mayor desde junio. En términos interanuales, el índice de precios PCE avanzó 5.0% y el índice core aumentó 4.1%.
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Por separado, Nordstrom (JWN 22.66, -9.27, -29.0%) y Gap (GPS 17.84, -5.67, -24.1%) fueron castigados por reportar resultados de ganancias decepcionantes. Deere (DE 367.86, +18.58, +5.3%), HP Inc. (HPQ 35.44, +3.25, +10.1%) y Dell (DELL 57.30, +2.63, +4.8%), por otro lado, avanzaron tras buenos resultados.
Los mercados bursátiles europeos cerraron mixtos el miércoles, con el DAX 30 alcanzando un nuevo mínimo de tres semanas, las bolsas de París y Madrid terminando en rojo y las acciones de Londres y Milán subiendo. Los inversores se mantuvieron cautelosos antes de la publicación de las minutas de la reunión de la Reserva Federal, mientras digieren una confianza empresarial alemana más débil de lo esperado en medio de un resurgimiento de los casos de COVID y los temores de un aumento de las tasas de interés. Por otra parte, el socialdemócrata Olaf Scholz anunció que había llegado a un acuerdo de coalición para formar el próximo gobierno de Alemania. Entre las acciones individuales, el fabricante alemán de equipos médicos Draegerwerk se desplomó un 14,3% después de decir que esperaba que las ventas y las ganancias cayeran el próximo año, mientras que Telecom Italia subió un 15,6% tras los informes de noticias de que KKR está considerando aumentar su oferta por la compañía.
