Jun 24, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 34,196.82 +322.58 +0.95%
S&P 500 4,266.49 +24.65 +0.58%
Nasdaq 14,369.7 +98.0 +0.69%
VIX 15.96 -0.36 -2.21%
DXY 91.81 +0.02 +0.03%
Oil WTI 73.34 +0.26 +036%
Gold 1,775 -8.4 -0.47%
U.S. 10Y 1.49 +1pb
El S&P 500 (+0,6%) y Nasdaq Composite (+0,7%) establecieron nuevos máximos, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones (+1.0%) y Russell 2000 (+1,3%) superaron al índice de referencia, impulsados por el optimismo en torno a las noticias relacionadas con el gobierno.
Nueve de los 11 sectores del S&P 500 contribuyeron al desempeño récord, seguidos por el sector financiero (+1,2%), energía (+0,9%), los servicios de comunicación (+0,8%) y los industriales (+0,8%). El sector inmobiliario (-0,5%) y servicios públicos (-0,1%) cerraron a la baja. El sector de consumo discrecional de consumo (+0,1%) avanzó, destacándose por el lado positivo Tesla (TSLA 679.82, +23.25, +3.5%), que extendió su ganancia semanal al 9%, pero se vio frenado por (AMZN 3449.08, -54.74, -1.6%). Algunos atribuyeron la debilidad en Amazon al Comité Judicial de la Cámara de Representantes que avanzaba en varios proyectos de ley antimonopolio y la noticia de que los Teamsters lanzaron un esfuerzo para sindicalizar a los empleados de la compañía.
Por separado, las solicitudes semanales iniciales de desempleo (411,000) se mantuvieron por encima de 400,000 por segunda semana consecutiva, pero el mercado pasó por alto el informe en favor de las expectativas de que el mercado laboral mejorará en gran medida en los próximos meses.
La Casa Blanca dio a conocer un «Marco de Infraestructura Bipartidista» de $ 1.2 billones que incluyó $ 579 mil millones en nuevos gastos. Asimismo, las acciones bancarias subieron antes de los resultados de las pruebas de estrés de la Fed después del cierre.
Por otro lado, la FDA otorgó la designación de Terapia de Avance para Eli Lilly (LLY 232.97, + 15.87, + 7.3%) en la investigación del anticuerpo para la enfermedad de Alzheimer.
El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, volvió a sonar más duro al decir que la inflación puede sorprender aún más al alza a medida que continúa el proceso de reapertura
Jun 23, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 33,874.24 -71 -0.21%
S&P 500 4,241.84 -4.6 -0.11%
Nasdaq 14,271.7 +18 +0.13%
VIX 16.32 -0.34 -2.04%
DXY 91.8 +0.05 +0.06%
Oil WTI 73.28 +0.43 +0.59%
Gold 1,778.60 +1.2 +0.07%
U.S. 10Y 1.48 +1pb
El S&P 500 cayó un 0,1% el miércoles, y se quedó a un punto de su máximo histórico (4257,16), mientras que el Nasdaq Composite (+0,1%) alcanzó nuevos máximos. El Russell 2000 (+0.3%) avanzó mientras que el Promedio Industrial Dow Jones (-0,2%) cerró ligeramente más bajo.
La acción general fue en general sin grandes cambios. Ocho de los 11 sectores del S&P 500 cerraron a la baja. El sector de servicios públicos (-1,1%) cayó más de 1%, mientras que el consumo discrecional (+0,6%), el energético (+0,3%), y el financiero (+0,3%) fueron los sectores que más avanzaron. Tesla (TSLA 656.57, +32.86, +5.3%) estuvo detrás de la suba del sector de consumo discrecional sin ningún catalizador de noticias específico.
Los datos económicos tuvieron un tono mixto. Por un lado, las ventas de casas nuevas unifamiliares en Estados Unidos cayeron 5.9% interanual a una tasa anualizada de 769 mil en mayo, muy por debajo de las previsiones de 870 mil. Es la lectura más baja en un año, ya que los altos precios debido al aumento de los costos de los materiales pesan sobre el interés de los compradores.
El índice PMI manufacturero subió a 62.6 en junio desde 62.1 en mayo, muy por encima de las previsiones del mercado de 61.5. La lectura apuntó a otro crecimiento récord en la actividad de las fábricas en medio de nuevas flexibilizaciones de las restricciones de COVID-19. La producción y los nuevos pedidos continuaron aumentando considerablemente, aunque los retrasos de los proveedores y las dificultades para encontrar trabajadores pesaron sobre la producción. En el frente de los precios, la inflación de los insumos se aceleró a un nuevo récord en medio de alzas de precios de materias primas.
El índice PMI de servicios cayó a 64.8 en junio desde el máximo histórico del mes anterior de 70.4 y por debajo de las expectativas del mercado de 70.0. Aun así, la última lectura señaló la segunda expansión más pronunciada en el sector de servicios desde que comenzó la recopilación de datos en octubre de 2009, en medio de la creciente demanda de los clientes a medida que las restricciones por la pandemia se relajaron aún más durante el mes.
Jun 22, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 33,946 +69 +0.20%
S&P 500 4,246.5 +21 +0.51%
Nasdaq 14,253.2 +111 +0.79%
VIX 16.65 -1.2 -6.93%
DXY 91.72 -0.15 -0.17%
Oil WTI 72.84 -0.28 -0.38%
Gold 1,776.6 -6.30 -0.34%
U.S. 10Y 1.47 -2pb
El S&P 500 subió un 0.5% el martes en una sesión que contó con el liderazgo de las acciones de crecimiento y eel testimonio en el Congreso del presidente de la Fed, Powell. El Nasdaq Composite (+0,8%) superó y estableció nuevos máximos. El Promedio Industrial Dow Jones aumentó 0.2%, y el Russell 2000 aumentó 0.4%.
Antes de que el presidente de la Fed hablara ante el Subcomité de la Cámara de Representantes sobre la Crisis del Coronavirus, el S&P 500 lucía un sesgo ligeramente positivo y se apoyaba fuertemente en las acciones de crecimiento. El presidente de la Fed, Powell, realmente no proporcionó ninguna información nueva sobre la política monetaria y en su lugar habló con optimismo sobre las perspectivas económicas. Dijo que los factores que han pesado en el mercado laboral y que han contribuido al aumento de los niveles de inflación deben ser transitorios. Además, el Sr. Powell dijo que cree que habrá una fuerte creación de empleos en el tercer trimestre. Mencionó a su vez que no subirán las tasas de interés de forma preventiva por el temor a la posible aparición de la inflación.
Por su parte, la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, mencionó que la Fed podría estar en condiciones de comenzar a reducir las compras de activos a fines de este año o comienzos del 2022.
El Bitcoin, que llegó a caer más de 10% en la mañana hasta $28.900 tras las nuevas medidas de China, logró repuntar y alcanzar $32.500
En materia de datos económicos, las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos cayeron por 4º mes consecutivo a 5,8 millones en mayo, frente a las previsiones de 5,72 millones. Es la lectura más baja en 11 meses, con solo una región importante registrando un aumento mensual, mientras que las otras tres regiones vieron disminuir las ventas. El precio medio de las viviendas existentes para todos los tipos de viviendas fue de $350,300, un 23.6% más que en mayo de 2020. El inventario total de viviendas ascendió a 1,23 millones de unidades, un 7% más que en abril y un 20,6% menos que hace un año.
El índice manufacturero de la Fed de Richmond subió a 22 en junio desde 18 en mayo. Fue la lectura más alta desde octubre de 2020, impulsada por un aumento en el índice de nuevos pedidos (35 vs 18 en mayo), mientras que los otros dos índices, envíos (8 vs 12) y empleo (19 vs 25) también se mantuvieron en territorio expansivo.
El indicador de confianza de los consumidores de la Eurozona subió 1,8 puntos respecto a un mes antes, hasta -3,3 en junio, el nivel más alto desde enero de 2018 y ligeramente por encima de las expectativas del mercado de -3,0.
Jun 21, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 33,876.97 +586 +1.76%
S&P 500 4,224.79 +58 +1.40%
Nasdaq 14,141.4 +111 +0.79%
VIX 17.88 -2.8 -13.62%
DXY 91.8 -0.34 -0.37%
Oil WTI 73.06 +1.77 +2.48%
Gold 1,783.2 +14.2 +0.81%
U.S. 10Y 1.48 +3pb
El S&P 500 subió un 1,4% el lunes en un repunte liderado por las acciones cíclicas. El Promedio Industrial Dow Jones (+1,8%) y Russell 2000 (+2,2%) superaron al índice de referencia tras los malos resultados de la semana pasada, mientras que el Nasdaq Composite (+0,8%) avanzó un 0,8%. El mercado realmente ganó tracción al principio de la sesión después de que el S&P 500 recuperara su media móvil de 50 días (4184), que ha actuado como una fuerte medida de soporte en los últimos 14 meses. Los 11 sectores del S&P 500 y los 30 componentes del Dow terminaron en territorio positivo, con las mayores ganancias observadas en los sectores cíclicos que más cayeron la semana pasada: energía (+4,3%), finanzas (+2,4%), industriales (+2,2%) y materiales (+2,1%).
Las subas se vieron reforzadas a última tras los comentarios del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, que mencionó que si bien la economía está mejorando a un ritmo fuerte, los datos y las condiciones no han progresado lo suficiente como para que el FOMC cambie su postura de política monetaria.
Las acciones de los bancos mostraron una fortaleza notable, ya que la curva de rendimientos del Tesoro volvió a empinarse luego del fuerte aplanamiento de la semana pasada. El ETF SPDR S&P Bank (KBE 51.42, +1.73, +3.5%) ganó un 3,5% después de caer un 7,6% en las dos sesiones anteriores. El rendimiento a 10 años aumentó tres puntos básicos a 1.48%. El índice del dólar estadounidense bajó un 0.4% a 91.86, proporcionando cierto alivio para materias primas como el crudo WTI ($ 73.64 / bbl, + 1.97, + 2.8%) y cobre ($4.184/lb, +0.03, +0.6%).
Apple (AAPL 132.30, +1.84, +1.4%) y Microsoft (MSFT 262.63, +3.20, +1.2%) avanzaron más de 1%, mientras que las empresas de semiconductores NVIDIA (NVDA 737.09, -8.46, -1.1%) y Advanced Micro Devices (AMD 82.59, -2.06, -2.4%) se vieron impactadas tras los informes de que los precios minoristas han disminuido drásticamente en Europa.
En materia económica, el Índice de Actividad Nacional de la Fed de Chicago aumentó a 0.29 en mayo de 2021 desde un -0.09 revisado a la baja en abril, lo que apunta a un rebote en la actividad manufacturera.
Jun 17, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 33,823.45 -210 -0.62%
S&P 500 4,221.86 -1.8 -0.04%
Nasdaq 14,161.35 +121 +0.87%
VIX 17.75 -0.40 -2.20%
DXY 91.90 +0.69 +0.76%
Oil WTI 70.92 -1.25 -1.70%
Gold 1,772,45 -89 -4.78%
U.S. 10Y 1.51 -6pb
El S&P 500 (-0,04%) cerró sin cambios el jueves en una sesión mixta que incluyó una pronunciada debilidad en value/acciones cíclicas y una notable fortaleza en las acciones de crecimiento. El Nasdaq Composite ganó un 0,9%, mientras que el Dow Jones Industrial Average (-0,6%) y Russell 2000 (-1,2%) cerraron con un desempeño inferior.
La divergencia entre el crecimiento y el valor se manifestó más claramente en la ganancia del 1.1% en el ETF de crecimiento iShares S&P 500 (IVW 70.77, +0.74, +1.1%) y la caída del 1,3% en el ETF iShares S&P 500 Value (IVE 146,34, -1,91, -1,3%). Esta disparidad se exacerbó cuando el rendimiento de 10 años tuvo una caída intradía precipitada. El rendimiento a 10 años cayó brevemente 11 puntos básicos a 1.47% antes de repuntar y cerrar en 1.51%. Este retroceso parece haberse interpretado como una aceptación de la opinión de la Fed de que la mayor parte de las presiones inflacionarias han sido, y deberían ser, transitorias.
Del mismo modo, las presiones inflacionarias a través de los precios de los productos básicos continuaron cediendo. Los contratos de futuros para cobre ($4.18/lb, -0.21, -4.7%), oro (1775.00/ozt, -87.00, -4.7%), y crudo WTI ($71.07/bbl, -0.99, -1.4%) cayeron bruscamente en medio de un dólar estadounidense más fuerte (91.94, +0.81, +0.9%). Las acciones cíclicas se vieron duramente impactadas: el S&P 500 energético (-3,5%), financiero (-2,9%), materiales (-2,2%), e industrial (-1,6%) fueron los sectores registraron caídas notables, mientras que todos los demás sectores cerraron al alza.
A nivel de datos económicos, el número de nuevas solicitudes de beneficios por desempleo aumentó sorpresivamente a 412 mil la semana pasada, el primer aumento en más de un mes. Aun así, el número total de solicitantes se mantuvo cerca del mínimo de la semana pasada y se espera que disminuya aún más en las próximas semanas, debido a una reapertura económica más amplia y a la eliminación gradual de los beneficios.
Jun 16, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 34,033.67 -265 -0.77%
S&P 500 4,225.04 -21 -0.51%
Nasdaq 14,039.68 -33 -0.24%
VIX 18.13 +1.1 +6.52%
DXY 91.3 +0.8 +0.92%
Oil WTI 71.87 -0.25 -0.35%
Gold 1,830.2 -26.2 -1.42%
U.S. 10Y 1.58 +8pb
El S&P 500 cayó un 0.5% el miércoles tras la reunión de la Fed, que mostró un tono ligeramente más duro al que el mercado esperaba. El Nasdaq Composite (-0,2%) y Russell 2000 (-0,2%) ambos retrocedido apenas un 0,2% mientras que el Promedio Industrial Dow Jones retrocedió un 0,8%.
10 de los 11 sectores del S&P 500 cerraron en territorio negativo, incluidos los servicios públicos (-1,5%), los productos básicos de consumo (-1,2%) y los materiales (-1,2%) con pérdidas superiores al 1,0%. El sector de consumo discrecional (+0,2%) fue el único sector que cerró al alza, en gran parte debido a Amazon (AMZN 3415.25, +32.12, +1.0%) y Tesla (TSLA 604,87, +5,51, +0,9%). Por otro lado, los datos de inicios de viviendas y permisos de construcción para mayo no cumplieron con las expectativas del consenso. Asimismo, Citigroup (C 71.46, -2.36, -3.2%) advirtió que los ingresos comerciales para el segundo trimestre podrían caer un 30% interanual, y Oracle (ORCL 77.08, -4.58, -5.6%) emitió una orientación bajista en las ganancias para su primer trimestre fiscal.
El dólar alcanzó el máximo en 1 mes tras el comunicado de la Fed, lo que impactó en las materias primas, en especial el oro, que cayó casi 1.5%. Los rendimientos de los bonos del tesoro a 10 años repuntaron 8pb.
Reunión de la Fed
La Reserva Federal dijo el miércoles que podría subir las tasas de interés antes de lo que había adelantado previamente. Ahora espera dos subas hacia el final del 2023. En su declaración, la Fed se mantuvo firme y dijo que el reciente repunte de la inflación es de carácter transitorio. Al mismo tiempo, reconoció que la inflación sería mucho más alta este año. De esta manera, ahora espera que el índice PCE alcance el 3.4% en 2021 (desde 2.4%) aunque 2.1% en 2022 (desde 2.0% anterior). Para el PCE núcleo, que es la medida que observa de la inflación, aumentó su estimación desde 2.2% a 3% para 2021. Es decir, la Fed mantiene su argumento de que la tasa de inflación caerá a partir del año que viene.
Todavía hay mucho desacuerdo dentro de la Fed sobre el momento y el ritmo de los aumentos de las tasas de interés. Del “gráfico de puntos” (que muestra la tasa que espera cada uno de los miembros al cierre de cada año), 13 de los 18 funcionarios de la Fed esperan subas de tasas en 2023 (frente a los siete de hace apenas unos meses). 5 de los 18 miembros consideran que las tasas se mantendrán cerca de cero hasta finales de 2023, mientras que 5 miembros creen que la Fed aumentará las tasas en al menos 100 puntos básicos (cuatro alzas).
Más interesante aun, 7 participantes frente a 4 anteriormente esperan una suba en 2022. Desde mi punto de vista, esto refleja una gran discrepancia al interior de la Fed sobre si las presiones inflacionarias en la actualidad son de carácter temporal o permanente.
En cuanto al tapering, Powell mencionó que estuvieron discutiendo sobre los próximos pasos y dejó entrever que en la próxima reunión en setiembre estaría anunciando el plan hacia delante, lo que posiblemente apunte a que el inicio del tapering comience en los primeros meses del 2022.
Reacción del mercado
Si bien las acciones venían operando con ligeras caídas antes de las 3 de la tarde, los mercados de acciones en general registraron una reacción negativa al comunicado. En relación a la conferencia de prensa, claramente estuvo dividida en 2 partes: mientras hablaba sobre la inflación el mercado continuaba cayendo. Pero fue cuando le preguntaron por la expectativa de suba de tasas que el mercado hizo un movimiento de 180°. Como mencionamos arriba, del “gráfico de puntos” se desprende que 7 de 18 (40% de los miembros, aunque no sabemos quién de todos tiene voto) considera hoy que en 2022 tendremos una suba en la tasa. ¿Qué dijo Powell? Que en realidad no habían discutido sobre la suba de tasas y por tanto, que tomen el gráfico de puntos con una pizca de sal. Es decir, lo que en general toman los analistas como herramienta para ver las proyecciones de Fed, su presidente dijo que en realidad no eran muy útiles. El mercado de acciones hizo piso en ese instante y recuperó durante el resto del día. Solo las acciones reaccionaron al comentario, porque tanto los bonos como las materias primas el oro continuaron con la misma tendencia bajista, mientras que el dólar se mantuvo firme.
