✧S&P 500 △0.20%
✧Nasdaq △0.28%
✧Russell 2K △0.30%
✧Dow Jones △0.20%
✧Bitcoin △$49.900
Oro -0.2% a $1813
WTI +0.6% a $69.0
US10Y -1pb a 1.29%
En Asia, Japón +0,3%. Hong Kong +0,2%. China +0,8%. India +0,9%.
En Europa, al mediodía, sin cambios Londres. París +0.1. Frankfurt 0.1%.
Los futuros en Estados Unidos continúan avanzando esta mañana. En Asia, China subió un 0,8%, mientras que Japón sumó un 0,3%. El Shanghai recibió un impulso después de que los informes sugirieron que el PBOC estaba listo para apoyar a las pequeñas y medianas empresas al proporcionar RMB 300 mil millones de fondos de bajo costo. Tal como comentábamos ayer, posiblemente se explica por la sorpresa negativa a nivel del índice PMI Caixin. En Japón, el Nikkei vio un modesto avance liderado por la fuerza en el espacio de los semiconductores. Los fabricantes de chips como Tokyo Electron, Advantest y Renesas Electronics avanzaron entre 1-3%.
En Europa, las principales bolsas suben modestamente. La inflación mayorista de la Eurozona subió un 2,3% en julio, muy por encima de las expectativas del +1,1%. El sector financiero se destaca con Deutsche Bank, BNP Paribas y Commerzbank subiendo un 0,5-1,0%.
La OPEP + acordó continuar con su plan existente para aumentos graduales del suministro de petróleo, ya que los ministros ratificaron el aumento de la producción de 400,000 barriles por día programado para octubre. Los aumentos de los precios del petróleo han sido un importante impulsor de la inflación mundial este año, pero a pesar del aumento planificado de la oferta, los precios del petróleo no han registrado grandes cambios.
Alphabet (GOOG 2909.99, -6.85): -0.2% un informe de Bloomberg que indica que el Departamento de Justicia está preparando una demanda antimonopolio contra la unidad de tecnología publicitaria de Google.
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Spotify (SPOT 242.99, +4.61): +1.9% después de que Apple (AAPL 153.40, +0.89, +0.6%) mencionara que dará a los desarrolladores de aplicaciones de medios para ciertas compañías como Spotify y Netflix (NFLX 584.00, +1.93, +0.3%) una forma de evitar las tarifas de pago en la aplicación.
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Chewy (CHWY 79.00, -8.43): -9.6% después de reportar ganancias y reducir el guidance
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Five Below (FIVE 197.50, -18.55): -8.6% después reportar ganancias por debajo de lo esperado
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Covid. Las hospitalizaciones por Covid-19 están disminuyendo en Estados Unidos por primera vez desde finales de junio, lo que indica que la última ola impulsada por Delta podría haber alcanzado su punto máximo. Y a pesar de los recientes picos de casos en países altamente inmunizados, las vacunas siguen siendo altamente efectivas para prevenir enfermedades graves, dicen los expertos.
BCE: El presidente del Bundesbank, Weidmann, reflejó los comentarios de tono duro de Knot y Holzmann y advirtió que el Banco central Europeo (BCE) no debería ignorar el riesgo de que la inflación pueda acelerarse más rápido de lo previsto actualmente. Esto prepara el escenario para algunas discusiones interesantes en la reunión del BCE de la próxima semana aunque parece pronto un anuncio de la reducción de compra de bonos.
Mercados
S&P 500. El S&P 500 ha mantenido la tendencia alcista en los últimos meses y cada vez que ha perforado la media móvil de 50 días ha rebotado rápidamente, retomando la suba hasta nuevos máximos.
Ha estado operando por encima de la medida móvil exponencial de 8 días en un claro régimen alcista de muy corto plazo.
Se ha mantenido toda la semana por encima de 4520, digiriendo la suba de la semana pasada. En la medida que respete el área de 4520, espero una suba a niveles de 4565 en los próximos días.
El primer soporte es en el área de 4520. Más abajo 4500. Por debajo, 4460 sigue siendo el principal soporte. Más abajo 4440 y por debajo 4375 es muy sólida.
Dólar. El dólar encontró un piso a fines de mayo y desde entonces ha retomado la suba, posicionándose por encima de la media móvil de 50 y 200 días.
Alcanzó su punto más alto el 19 de agosto y desde entonces ha revertido con fuerza, perforando la cuña alcista que había formado.
Parecería que ha comenzado la renovada tendencia bajista. Los comentarios de Powell en Jackson Hole profundizaron la caída reciente. El viernes tendremos un nuevo informe de empleo y como suele ocurrir, seguramente sea un catalizador de corto plazo. Hoy ha seguido cayendo y opera por debajo de la media móvil de 50 días por primera vez desde junio, en $92.5.
Un primer indicio para confirmar el inicio de la renovada ola bajista del dólar es una caída hacia $91.8, para luego romper la barrera de $91.50.
Recordemos que un dólar débil resulta positivo para las materias primas y los mercados emergentes
Petróleo. El petróleo mantuvo una trayectoria alcista en durante la primera parte del año, alcanzando niveles de $77 el barril durante julio. Como advertimos, la estructura de esta última suba era muy inestable.
Desde entonces corrigió cerca de 20% hasta alcanzar a mediados de agosto el nivel objetivo que habíamos advertido en $62.
Rebotó 10% en unos pocos días. Parecería ser que la corrección ha finalizado. En los últimos días ha estado consolidando cerca de la media móvil de 100 días. Ayer cayó hasta niveles de $67 y ha vuelto a rebotar.
Tal vez es la consolidación que estaba esperando. En cualquier caso, cayendo al área de $66/65 en los próximos días o no, considero que el próximo movimiento fuerte es al alza, con objetivo para los próximos meses por encima de $80 el barril.
Oro. El 5 de marzo alcanzó un mínimo de $1680 luego de haber terminado la cuña bajista. Rebotó al área de $1740 y cayó nuevamente haciendo un doble piso.
Avanzó durante abril y mayo, en línea con la debilidad del dólar. Alcanzó un máximo de $1908 a comienzos de junio y cayó fuertemente en el último mes, en línea con la apreciación del dólar.
Cayó fuertemente hasta $1680 a comienzos de agosto y rebotó desde entonces. La semana pasada superó la media móvil de 50 días pero no pudo superar la media móvil de 200 días. El viernes rebotó con fuerza tras los comentarios de Powell en Jackson Hole.
Llegó a operar por encima de la media móvil de 200 días pero ahora ha vuelto a retroceder.
Considero está completando la primera parte de la suba al área de $1830, desde donde deberíamos ver una consolidación de corto plazo, para luego continuar la suba.
Sigo considerando que es momento de volver a enfocarnos en el oro y las mineras a nivel de asset allocation.
Bitcoin. El Bitcoin alcanzó un máximo en abril de $65.000 y corrigió durante los últimos meses hasta alcanzar un mínimo de $28.500 el 22 de junio.
El 19 de mayo cuando alcanzó niveles de $30.000 compramos, nos pasamos a una posición overweight, aunque advertimos que el comportamiento en las próximas semanas sería errático.
Hacia mitad de julio rompió al alza la cuña bajista hasta alcanzar niveles de $48.000, por encima de la media móvil de 200 días. La semana pasada cayó 10%, en línea con lo que habíamos advertido y volvió a la zona de $50.000.
Luego de consolidar al área de $46.000 ha vuelto a acercarse a niveles de $50.000. En la medida que supere este nivel, es probable que ya se esté encaminando al área de $58.000. A partir de esos niveles deberíamos ver una caída por debajo de la media móvil de 200 días, para luego retomar la suba hacia nuevos máximos, con objetivo final de suba al área de $98.000.
