Sep 9, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 34,879.38 -151.6 -0.43%
S&P 500 4,493.28 -20.7 -0.46%
Nasdaq 15,248.3 -38.4 -0.25%
VIX 18.8 +0.84 +4.68%
DXY 92.52 -0.12 -0.13%
Oil WTI 67.91 -1.39 -2.01%
Gold 1,796.05 +2.55 +0.14%
U.S. 10Y 1.30 -4pb
El Down Jones cayó más de 150 puntos y el S&P 500 bajó un 0,5% el jueves, extendiendo las pérdidas por cuarto día, ya que los inversores siguen siendo cautelosos sobre una economía en desaceleración a medida que la variante delta del coronavirus se propaga y persisten las incertidumbres sobre el cronograma para la reducción de compra de activos de la Fed. Ocho de los 11 sectores del S&P 500 terminaron en territorio negativo, liderados a la baja por los sectores inmobiliario (-2,1%) y sanitario (-1,2%) con pérdidas superiores al 1,0%. Los sectores financiero (+0,3%), energía (+0,1%) y materiales (+0,1%) se opusieron a la tendencia negativa con ganancias modestas.
Dentro de las noticas más relevantes que mencionamos de mañana se encuentran una mejora continua en las peticiones semanas de desempleo y el anuncio del BCE de que las compras de activos de emergencia podrían reducirse a un ritmo moderado. La reacción inmediata en las bolsas fue positiva y fue recién en las últimas horas de la sesión que se profundizaron las pérdidas.
El sector de energía rebotó después de tres días de venta a pesar de la caída en el precio del petróleo. El sector cayó ayer por debajo de su media móvil de 200 días, pero el avance de hoy lo ha elevado de nuevo por encima de ese nivel. Los futuros del crudo WTI no lograron recuperarse el jueves y cayeron un 2% a menos de 68 dólares por barril presionados por la administración de reservas estatales de China diciendo que liberaría reservas de petróleo crudo al mercado para estabilizar la oferta y la demanda del mercado interno y garantizar la seguridad energética. Además, las preocupaciones sobre el débil consumo de petróleo en Asia debido al aumento de los casos de la cepa Delta persistieron, y Japón se preparó para extender las restricciones de emergencia de COVID-19 en Tokio y otras regiones hasta fines de este mes. Mientras tanto, ayer la EIA redujo su proyección de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2021 y dejó pocos cambios en su pronóstico para 2022.
Biogen (BIIB 300.15, -21.40, -6.7%) dijo que su tratamiento para el Alzheimer está experimentando un lanzamiento más lento de lo previsto inicialmente. Moderna (MRNA 455.92, +33.02, +7.8%) anunció avances significativos en toda su cartera de proyectos.
Además, las acciones chinas que cotizan en los Estados Unidos, incluidas Alibaba y NetEase, sufrieron nuevas caídas, a medida que China intensificó una ofensiva regulatoria contra los juegos en línea.
Las acciones europeas cerraron mixtas al final de una sesión volátil el jueves, con el DAX 30 avanzando un 0,1% después de cerrar el miércoles en un mínimo de más de un mes, y el CAC 40 de París y el FTSE MIB de Milán ganando un 0,2%. Mientras, el FTSE 100 de Londres y Madrid perdieron un 1% y un 0,4%, respectivamente. El Banco Central Europeo anunció que compraría menos bonos para el resto del año, pero no dio señales de su próximo movimiento de política, incluida la forma en que podría desmantelar el Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) de 1,85 billones de euros. Además, el banco central elevó sus previsiones de crecimiento e inflación para este año.
En Brasil, tanto el el índice Bovespa como el real cerraron al alza luego de subir fuertemente en la última media hora después de que el presidente Jair Bolsonaro bajara el tono de unas declaraciones previas al afirmar que respetaba las instituciones de la República. Antes del comunicado la bolsa estaba sufriendo nuevas caídas tras las pérdidas de 4% en la sesión anterior, reflejando las preocupaciones de los inversores sobre la agenda económica del país en medio de las crecientes tensiones político-institucionales. Al mismo tiempo, los camioneros brasileños decidieron bloquear varias carreteras en al menos quince estados en señal de protesta, así como en apoyo al presidente Jair Bolsonaro después de los discursos del martes durante las celebraciones del Día de la Independencia. Mientras tanto, la tasa de inflación anual de Brasil se aceleró a 9,68% en agosto, la más alta desde febrero de 2016, lo que aumenta las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria.
Sep 9, 2021 | Apertura del dia
✦S&P 500 ▼0.10%
✦Nasdaq ▼0.05%
✦Russell 2K ▼0.12%
✦Dow Jones ▼0.09%
✧Bitcoin △$46.100
Oro +0.2% a $1796
WTI +0.2% a $69.4
US10Y -2pb a 1.32%
En Asia, Japón -0,6%. Hong Kong -2,3%. China +0,5%. India sin cambios.
En Europa, al mediodía, Londres -1,3%. París -0,3%. Frankfurt -0.3%
Los futuros en Estados Unidos operan otra vez con caídas. Los principales índices han caído en los últimos tres días consecutivos de negociación en medio de las preocupaciones sobre la reducción de compras de la Fed y la variante Delta.
En relación a China, el índice compuesto de Shanghai avanzó 0.49% el jueves, el cierre más alto desde el 19 de febrero, con las acciones de materiales subiendo a máximos de seis años después de que los datos que muestran que la inflación mayorista se ubicó en 9.5% frente al 9% esperado, el nivel más alto en 13 años, impulsada por el aumento de los precios de las materias primas. Los operadores continúan con la expectativa de nuevos estímulos fiscales para apoyar la recuperación económica de China que se debilitó recientemente debido a los brotes de COVID-19. Mientras tanto, el banco central (PBoC) señaló que el espacio para la política monetaria sigue siendo relativamente grande. A nivel de inflación minorista, el IPC se situó inesperadamente en el 0,8% en agosto de 2021, en comparación con el consenso del mercado y la cifra de julio del 1%. Esta fue la cifra más baja en cinco meses, en medio de una disminución más pronunciada en el costo de los alimentos. Además, el costo de los productos no alimentarios se desaceleró (1,9% vs 2,1% en julio), con una inflación que disminuyó principalmente para el transporte y las comunicaciones (5,9% frente a 6,9. Beijing ha establecido un objetivo de crecimiento del IPC para 2021 de alrededor del 3%, en comparación con el 3,5% del año pasado. Sobre una base mensual, los precios al consumidor subieron un 0,1% en agosto, incumpliendo las previsiones del 0,5% y después de un aumento del 0,3% en julio.
En Hong Kong, las acciones se hundieron un 2,57%, cayendo por segunda sesión, arrastradas por la nueva ofensiva de Pekín contra las acciones de juegos y medios, con Tencent cayendo un 8,4% en Hong Kong. A las compañías se les dijo que pusieran fin al «enfoque solitario de buscar ganancias» y entendieran la importancia de prevenir la adicción a los juegos en línea entre los niños. En el premarket en Estados Unidos, NetEase cae un 7%, al tiempo que otras acciones chinas también se ven afectadas como Pinduoduo (PDD) cayendo un 4%, Alibaba (BABA) un 3,3%, ( JD) un 4,3% y Didi Global (DIDI) un 3,7%.
En Japón, el Nikkei 225 cayó 0,57%, recortando sus fuertes pérdidas iniciales mientras retrocedía por primera vez en nueve sesiones, tras los informes de que los inversores extranjeros compraron acciones netas por valor de JPY 664,2 mil millones, que fue su mayor compra neta semanal desde el 14 de mayo, en medio de las esperanzas de un repunte económico tras la abrupta renuncia del primer ministro Yoshihide Suga el viernes pasado. Por el lado de la pandemia, Japón decidirá formalmente la extensión del estado de emergencia hasta el 30 de setiembre, ya que los sistemas de atención médica siguen bajo tensión. SoftBank Group cayó un 1,93% después de subir el miércoles tras un acuerdo de intercambio de acciones de 7.000 millones de dólares con Deutsche Telekom.
En Australia, el ASX 200 se hundió o 1.9%, en medio de crecientes preocupaciones sobre una inminente reducción en el estímulo del banco central.Por el lado de la COVID-19, los cafés, restaurantes y pubs de Sydney reabrirán en la segunda quincena de octubre después de meses de estricto confinamiento, según Reuters.
En Europa, las acciones comenzaron la jornada con caídas a la espera de la reunión del Banco central (BCE) en medio de un entorno de creciente inflación y desaceleración en la actividad. El BCE dejó la tasa sin cambios como se esperaba, y dijo que las condiciones financieras favorables pueden mantenerse con un ritmo moderadamente menor de compras netas de activos en el marco del programa de compras de emergencia pandémica (PEPP) que en los dos trimestres anteriores. Las autoridades no proporcionaron detalles sobre el calendario y la velocidad de reducción, diciendo que el banco comprará de manera flexible de acuerdo con las condiciones del mercado y con el fin de evitar un endurecimiento de las condiciones de financiamiento.
En UK, el FTSE 100 cayó al nivel más bajo desde fines de julio, lastrado por las preocupaciones de crecimiento y mientras los inversores esperan el resultado de la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo para obtener pistas sobre el calendario y la velocidad de la reducción, así como la versión del banco central sobre la inflación. El primer ministro Boris Johnson logró aprobar un nuevo aumento de la tasa impositiva para financiar la salud y la atención social, que impuso un aumento del 1,25% en el impuesto al seguro nacional tanto para empleadores como para empleados, y agregó un 1,25% adicional al impuesto a los dividendos.
En Francia, Sanofi cayó más del 1% después de la noticia de que su tratamiento autoinmune de la enfermedad de la piel no cumplió con sus criterios de valoración primarios y secundarios durante los ensayos clínicos de fase III. En contraste, Pernod Ricard subió a uno de los mejores desempeños de la sesión después de que los analistas de JP Morgan mejoraron su perspectiva.
Fed: El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo ayer que no cree que las condiciones para comenzar la reducción gradual se hayan cumplido todavía, aunque la expectativa sigue siendo que se cumplirán a finales de este año. Esto sugiere que no deberíamos esperar que la Fed haga algún anuncio en la próxima reunión a fines de setiembre. Recordemos que este sábado comienza el período de silencio de los miembros del FOMC hasta la reunión. El presidente de la Fed de Atlanta Raphael Bostic se hizo eco de las palabras de Williams en una entrevista hoy por la mañana.
Las nuevas peticiones de subsidio de desempleo disminuyeron a 310K en la semana que terminó el 4 de setiembre, por debajo de las previsiones del mercado de 335K. Es un nuevo mínimo pandémico, justo antes del fin de los beneficios federales de desempleo a nivel nacional el 6 de setiembre.
American (AAL 19.05, -0.08, -0.4%), United (UAL 44.92, -0.61, -1.3%), JetBlue (JBLU 14.60, -0.11, -0.8%) y Southwest (LUV 47.75, -0.37, -0.8%) redujeron sus perspectivas / orientación para el tercer trimestre debido a la variante Delta. La noticia era algo esperada en base al bajo rendimiento de los precios de las acciones este trimestre.
Lululemon athletica (LULU 433.01, +52.16): +13.7% después de superar las estimaciones superiores e inferiores y emitir una guía al alza para el resto de su año fiscal.
Mercados
S&P 500. El S&P 500 ha mantenido la tendencia alcista en los últimos meses y cada vez que ha perforado la media móvil de 50 días ha rebotado rápidamente, retomando la suba hasta nuevos máximos.
Ha estado operando por encima de la medida móvil exponencial de 8 días en un claro régimen alcista de muy corto plazo.
Ayer perforó el nivel de 4520 y como advertimos, fue hasta el siguiente objetivo de 4500, operó ligeramente por debajo, para luego rebotar y cerrar en 4514, en la EMA de 8 días.
Si perfora 4500, probablemente vayamos directo al área de 4460. Más abajo 4375 es un soporte sólido.
Si supera los 4530, podemos estar en camino a los 4580.
Por tanto, entre 4500 y 4530 es tierra de nadie.
Dólar. El dólar encontró un piso a fines de mayo y desde entonces ha retomado la suba, posicionándose por encima de la media móvil de 50 y 200 días.
Alcanzó su punto más alto el 19 de agosto y desde entonces ha revertido con fuerza, perforando la cuña alcista que había formado.
Parecería que ha comenzado la renovada tendencia bajista. Los comentarios de Powell en Jackson Hole y el reporte de empleo de agosto profundizaron la caída.
En los últimos días se ha estabilizado y ha repuntado, operando hoy por encima de la media móvil de 50 días, entrando en el área de resistencia (rectángulo verde). Hoy está cayendo ligeramente y opera en $92.6.
Un primer indicio para confirmar el inicio de la renovada ola bajista del dólar es una caída hacia $91.8, para luego romper la barrera de $91.50.
Recordemos que un dólar débil resulta positivo para las materias primas y los mercados emergentes
US10Y. El rendimiento del bono a 10 años USA alcanzó un máximo de 1.78% en marzo y desde entonces mantuvo una tendencia bajista hasta alcanzar un mínimo de 1.13% a comienzos de agosto.
Advertimos en marzo que estaban dadas las condiciones para aumentar la duration de las carteras en virtud de la posibilidad de este escenario. En julio, cuando alcanzó niveles de 1.20%, nos volvimos a poner underweight duration.
Considero más probable que estamos entrando en un renovado período de suba en los rendimientos por los próximos meses, que posiblemente lo lleve a superar los máximos del año, por encima de 1.80%.
Oro. El 5 de marzo alcanzó un mínimo de $1680 luego de haber terminado la cuña bajista. Rebotó al área de $1740 y cayó nuevamente haciendo un doble piso.
Avanzó durante abril y mayo, en línea con la debilidad del dólar. Alcanzó un máximo de $1908 a comienzos de junio y cayó fuertemente en el último mes, en línea con la apreciación del dólar.
Cayó fuertemente hasta $1680 a comienzos de agosto y rebotó desde entonces. Tal como lo habíamos advertido, la semana pasada alcanzó nuestro primer objetivo de $1830 y ha consolidado desde entonces.
Hoy opera en la media móvil de 50 días en $1800. Espero una caída adicional al área de $1770 antes de continuar la suba hacia fines de año.
Petróleo. El petróleo mantuvo una trayectoria alcista en durante la primera parte del año, alcanzando niveles de $77 el barril durante julio. Como advertimos, la estructura de esta última suba era muy inestable.
Desde entonces corrigió cerca de 20% hasta alcanzar a mediados de agosto el nivel objetivo que habíamos advertido en $62.
Rebotó 10% en unos pocos días. Parecería ser que la corrección ha finalizado. Alcanzó niveles de $70 y ha consolidado en los últimos días. Considero que puede ser cayendo al área de $66/65 en los próximos, para luego retomar la suba, con objetivo para los próximos meses por encima de $80 el barril.
Bitcoin. El Bitcoin alcanzó un máximo en abril de $65.000 y corrigió durante los últimos meses hasta alcanzar un mínimo de $28.500 el 22 de junio.
El 19 de mayo cuando alcanzó niveles de $30.000 compramos, nos pasamos a una posición overweight, aunque advertimos que el comportamiento en las próximas semanas sería errático.
Hacia mitad de julio rompió al alza la cuña bajista hasta alcanzar niveles de $48.000, por encima de la media móvil de 200 días. La semana pasada cayó 10%, en línea con lo que habíamos advertido y alcanzó un máximo de $53.000 al comenzar la semana.
Advertimos ayer que si se mantenía por encima de $50.000, el escenario más probable de corto plazo era una suba directa al primer objetivo de $58.000. Sin embargo, vimos una fuerte caída, cercana al 20% en cuestión de horas como nos tiene acostumbrados el Bitcoin hasta $42.600, para luego rebotar y recuperar parte de lo perdido.
Ahora está operando en la media móvil de 200 días en $46.000.
Considero que la presión vendedora se mantendrá hasta la semana que viene, lo que no significa necesariamente que haga nuevos mínimos. Considero que luego irá recuperando hasta alcanzar el primer objetivo de $58.000. A partir de esos niveles deberíamos ver una caída por debajo de la media móvil de 200 días en $46.000, para luego retomar la suba hacia nuevos máximos, con objetivo final de suba al área de $98.000.
