Aunque todo el mundo solo hable de inflación las ultimas semanas, puede que hayamos visto lo peor desde ese punto de vista en el corto plazo. Hay que prestar atención a las cifras de China, ya que podríamos estar ante una pausa en cuanto al trade reflacionario (Inflación, Commodities, Emergentes)
Principales índices
Dow Jones 34,393.98 +186 +0.54%
S&P 500 4,197.05 +41 +0.99%
Nasdaq 13,661.17 +190 +1.41%
VIX 18.40 -1.7 -8.68%
DXY 89.83 -0.17 -0.19%
Oil WTI 66.02 +2.4 +3.84%
Gold 1,881.10 +4.4 +0.23%
U.S. 10Y 1.61 -2pb
Buen comienzo de semana para el mercado de acciones, en especial para las acciones de tecnología/crecimiento. El S&P 500 avanzó 1.0% el lunes. El Nasdaq Composite (+1,4%) lideró la suba mientras que el promedio industrial Dow Jones (+0,5%) y Russell 2000 (+0,5%) ambos aumentaron un 0,5%. Diez de los 11 sectores del S&P 500 terminaron en terreno positivo, con tecnología y comunicación liderando (ambos +1,8%), seguidos de consumo discrecional (+1,0%). Otras áreas de alto crecimiento como el Índice de Semiconductores de Filadelfia (+2,3%) y el ETF de ARK Innovation (ARKK 108,73, +2,89, +2,7%).
No ha habido un catalizador específico para las ganancias, sin embargo, el rendimiento del bono a 10 años cayeron 2pb hasta 1,61%, lo que puede haber impulsado las áreas de crecimiento.
Tesla (TSLA 606,44, +25,56, +4.4%) ha aumentado su cronograma de entrega del Modelo S Plaid después de retrasos iniciales, según Electrek, y la compañía se ha asociado con Luminar Technologies (LAZR 21.20, -0.21, -1.0%) para desarrollar sensores para la tecnología de conducción autónoma, según Bloomberg.
Caesars Entertainment (CZR 105.08, +4.87, +4.86%) y Norwegian Cruise Line (NCLH 30.05, +1.35, +4.70%) están manteniendo ganancias sólidas después de informes de que el gobierno de Biden planea firmar un proyecto de ley que permita a los cruceros regresar a Alaska este año.
A nivel de noticias corporativas, Amazon (AMZN 3244.99, +41.91, +1.3%) se acerca a un acuerdo para comprar el estudio de Hollywood MGM por 9.000 millones de dólares, según The Wall Street Journal. Cabot Oil &gas (COG 16,60, -1,21, -6,8%) y Cimarex Energy (XEC 66,14, -5,05, -7,1%) acordaron una fusión de todas las acciones por igual, dejando a los accionistas desorientados.
A nivel de datos económicos, el Índice de Actividad de la Fed de Chicago cayó a 0.24 en abril desde un máximo de 8 meses de 1.71 en marzo, lo que sugiere una desaceleración en el crecimiento económico. Los indicadores relacionados con la producción contribuyeron con +0,18, frente a los +0,92 de marzo. La contribución de la categoría de empleo, desempleo y horas disminuyó a +0,05 desde +0,38.
✧ S&P 500 △ 0.50%
✧ Nasdaq △ 0.80%
✧ Russell 2K △ 0.45%
✧ Dow Jones △ 0.33%
✧ Bitcoin △ $38,116
En Asia, Japón +0,2%. Piso de Hong Kong. China +0,3%. India +0,2%.
En Europa, al mediodía, Londres +0,2%. París +0,1%. Frankfurt +0.4%.
Los mercados globales de renta variable arrancan la semana con tono positivo. Los futuros de S&P cotizan +0.5% alrededor del área de 4170. En Asia, tanto China como Japón terminaron en un territorio menos positivo. El Nikkei también quedó rezagado, con Softbank, cayendo más de 2%. En Europa, las principales bolsas cotizan al alza, con las acciones de energía como BP y Shell cotizando 0.5-1.0% más alto, ayudado por un repunte de 1.5% en el precio del petróleo.
Covid-19: Los nuevos casos diarios en los Estados Unidos están en sus niveles más bajos desde junio del año pasado. Y surgieron nuevas pruebas que pueden apoyar la hipótesis de que Covid-19 se filtró de un laboratorio: de acuerdo a un un informe de inteligencia estadounidense visto por el WSJ, tres investigadores del Instituto de Virología Wuhan de China se enfermaron tanto que buscaron atención hospitalaria en noviembre de 2019.
China y materias primas. China intensificó su lucha contra el alza de los precios de las materias primas con una comisión gubernamental diciendo que habría «tolerancia cero» para la «especulación excesiva» que, según dijo, contribuyó a la reciente suba. El gobierno también atacará monopolios en los mercados spot y futuros, y prometió severos castigos por violaciones. Los futuros del aluminio cayeron un 2% tras conocerse el dato, mientras que los futuros de mineral de hierro se desplomaron un 4% (el índice de precios al productor de China subió un 6,8% interanual en abril, frente al crecimiento del 4,4% registrado en marzo).
Mercados
Asset Allocation. Empezamos el segundo trimestre con una postura neutral, reconociendo que habían aparecido algunas luces amarillas que de profundizarse, nos llevaría a pasarnos hacia una postura más defensiva. Con el deterioro técnico que venía mostrando el sector de tecnología (en especial semiconductores) y pequeñas compañías, al tiempo que sectores y activos más defensivos como consumo básico, servicios públicos, oro, bonos soberanos americanos y el yen, seguían mostrando un mejor comportamiento relativo, decidimos el 10 de mayo pasar a una postura táctica para el resto del trimestre de underweight acciones, enfocado en sectores defensivos, con peso en growth y value e incrementar el cash
Asimismo, el miércoles 19 de mayo tras la fuerte caída en las criptomonedas, decidimos pasar a una posición overweight desde la posición de underweight que teníamos al comenzar el trimestre
S&P 500. A comienzos de abril superó la cuña alcista que había formado desde setiembre, adquiriendo un movimiento exponencial. A comienzos de mayo alcanzó un máximo de 4238 y comenzó a caer por dos semanas, casi alcanzando la media móvil de 50 días. Volvió a rebotar durante los últimos días de la semana pasada.
Por debajo de la media móvil de 50 días (4091), el área de 4070/4040 representa un fuerte soporte. Si perfora ese nivel, podríamos estar ante una corrección más profunda.
Por ahora sigue firme de corto plazo, con una clara resistencia en 4198
Bitcoin. El Bitcoin registró una fuerte corrección a mediados de abril luego de alcanzar niveles de $65.000. Llegó a niveles de $47.000, perforando la media móvil de 50 días por primera vez desde setiembre 2020.
Durante fines de abril y comienzos de mayo rebotó y alcanzó el área objetivo de rebote de $56.000/$58.000.
Desde entonces ha seguido cayendo, con el desplome hasta $31.000 el 19 de mayo, desde donde rebotó al área de $41.000.
En los últimos días retomó las caídas, alcanzando niveles de $31.000 el fin de semana, y ahora ha rebotado y cotiza en $38.000.
Posiblemente ya hayamos visto el piso, en especial si se ubica por encima de los $41.000. Por ahora sigue operando por debajo de la media móvil de 200 días.
El objetivo de suba de los próximos meses es al área de $98.000
Semana del 24 al 28 de mayo
Calendario económico
En Estados Unidos se publica la segunda estimación del PIB del primer trimestre, junto con pedidos de bienes duraderos, ingresos personales y el índice de precios PCE; también conoceremos el último dato de confianza del consumidor mientras que el presupuesto del presidente Biden para el año fiscal 2022 también es muy esperado.
Estimación final de México del PIB del primer trimestre, balanza comercial, tasa de desempleo y la tasa de desempleo y cuenta corriente de Brasil. El banco central de Colombia decidirá sobre las tasas de interés.
En Europa habrá actualizaciones del PIB de Alemania, Francia. Los inversores también observan la publicación de la encuesta de negocios de la Eurozona, las ganancias industriales de China, la tasa de desempleo de Japón
Ganancias
Con la temporada de ganancias llegando a su fin, lo más destacado esta semana es el miércoles 26 Nvidia (NVDA), en especial luego del anuncio la semana pasada del split 4 a 1 y Salesfroce (CRM) el jueves 27.
Eventos
Se espera que Robinhood (RBNHD) presente información financiera ante la SEC para dar a los inversores una mirada más clara a la compañía antes de su salida a bolsa. Las estimaciones de valoración sobre Robinhood llegan hasta U$S40.000 millones, mientras que algunos informes indican que la compañía quiere permitir que sus propios usuarios compren acciones del IPO.
La evolución de las criptomonedas y la tecnología blockchain se destacará en la conferencia de Coindesk (COIN) durante cuatro días. Oradores como Lael Brainard de la Fed, Cathie Wood de ARK Invest, Michael Saylor de MicroStrategy (MSTR) y Ray Dalio de Bridgewater tendrán oportunidad para hablar sobre el Bitcoinm Ethereum y otras criptos.
