Jun 30, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 34,502.51 +210 +0.61%
S&P 500 4,300.92 +9.1 +0.21%
Nasdaq 14,504.0 -24 -0.17%
VIX 15.83 -0.2 -1.19%
DXY 92.35 +0.3 +0.34%
Oil WTI 73.47 +0.5 +0.67%
Gold 1,770.60 +0.1 +0.01%
U.S. 10Y 1.45 -2pb
El S&P 500 subió 0.1% el miércoles, y cerró en un máximo histórico, con las acciones value destacándose por encima del resto. El Promedio Industrial Dow Jones (+0,6%) lo superó mientras que el Russell 2000 (+0,1%) estuvo en línea y el Nasdaq Composite (-0,2%) cerró con caídas.
El sector energético (+1,3%) marcó el ritmo con una ganancia de más del 1,0%, seguidos del sector industrial (+0,8%), los productos básicos de consumo (+0,7%) y financiero (+0,5%). Tecnología (-0,1%) limitó el avance más amplio con un ligero descenso, aunque el sector inmobiliario (-0,8%) cayó más.
El rendimiento del bono a 10 años disminuyó dos puntos básicos a 1.45%. Los inversores pueden haber sido cautelosos dadas las medidas restrictivas que los gobiernos de Asia y Europa han tomado para frenar la propagación de la variante Delta Covid. El dólar subió el miércoles a un máximo de dos meses y medio para registrar su mayor alza mensual desde noviembre de 2016,
En noticias corporativas, Intel (INTC 56.14, -0.61, -1.1%) retrasó la producción de su chip de servidor Xeon hasta 2022. Micron (MU 84.98, +2.05, +2.5%) fue actualizado a “outperform” en BMO Capital Markets antes de su informe de ganancias después del cierre, y Didi Global (DIDI 14.14, +0.14, +1.0%) tuvo una acción decepcionante del después de la apertura en 16.65
El presidente de la Reserva Federal de Dallas, Robert Kaplan, mencionó que le gustaría que la Fed comience a reducir el ritmo de compra de activos antes que finalice el año, de manera de no tener que realizar más adelante un abrupto endurecimiento monetario
Jun 30, 2021 | Apertura del dia
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Jun 29, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 34,292.29 +9 +0.03%
S&P 500 4,291.80 +1 +0.03%
Nasdaq 14,528.3 +27 +0.19%
VIX 16.02 +0.3 +1.65%
DXY 92.06 +0.2 +0.21%
Oil WTI 73.44 +0.5 +0.75%
Gold 1,761 -20 -1.11%
U.S. 10Y 1.47 -0pb
El S&P 500 (+0,03%) y Nasdaq Composite (+0,2%) cerraron otra vez en nuevos máximos, con el S&P 500 tocando el nivel de 4300 por primera vez. El Promedio Industrial Dow Jones (+0.03%) cerró ligeramente al alza como el S&P 500, mientras que el Russell 2000 cayó un 0,6%.
La sesión comenzó con una modesta rotación en valor/acciones cíclicas, en parte debido a una serie de aumentos de dividendos esperados anunciados por los bancos y un dato de confianza mejor a lo esperado. En este sentido, el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board saltó a 127.3 en junio, muy por encima del 119 esperado, desde 120.0 revisado al alza (desde 117.2) en mayo. Junio marcó el nivel más alto para el índice desde la primera oleada de la pandemia en marzo de 2020. La conclusión clave del informe que se espera que la actividad de gasto de los consumidores siga siendo sólida en el corto plazo, evidenciada por un aumento en los planes para tomar vacaciones y un aumento en la proporción de consumidores que planean comprar casas, automóviles y electrodomésticos. El Índice de Situación Actual aumentó de 148,7 a 157,7 mientras que el Índice de Expectativas subió a 107.0 desde 100.9.
Las acciones cíclicas cayeron en el resto de la jornada sin un catalizador específico, aunque algunos sugirieron que con el trimestre terminando mañana, podría haber habido una mayor propensión a posicionarse en las acciones de crecimiento en medio de tasas de crecimiento económico potencialmente más bajas en la segunda mitad del año. Apple (AAPL 136.33, +1.55, +1.2%) y Microsoft (MSFT 271.40, +2.68, +1.0%)impulsaron el sector de tecnología (+0,7%). El índice de semiconductores de Filadelfia (+0,8%) continuó mostrando una mayor fuerza relativa.
Ocho de los 11 sectores del S&P 500 cerraron a la baja, liderados por los servicios públicos (-1,7%) como el único sector con una caída superior al 1,0%. Las finanzas (-0,3%) y energía (-0,5%) sin embargo, podría decirse que los sectores fueron decepciones mayores, teniendo en cuenta que aumentaron al menos un 1.0% en las primeras horas del día. El ETF SPDR S&P Bank (KBE 51.26, -0.36, -0.7%) extendió su caída de dos días al 3,1%.
En relación a otros datos económicos, el índice de precios de viviendas de 20 ciudades S&P CoreLogic Case-Shiller en Estados Unidos subió 14.9% interanual en abril, después de un crecimiento revisado de 13.4% en el mes anterior y superando las expectativas del mercado de 14.5%. Fue el mayor aumento anual de precios desde diciembre de 2005, ya que la demanda de viviendas suburbanas se mantuvo fuerte a raíz de la pandemia de COVID-19 y las bajas tasas de interés.
Sector financiero,
Los 23 grandes bancos que fueron testeados se mantuvieron muy por encima de sus requisitos de capital mínimo y la Fed anunció que las restricciones adicionales relacionadas con los dividendos y las recompras puestas en marcha durante la pandemia terminarán después del 30 de junio. Los bancos siguen estando obligados por el margen de capital de estrés (SCB por su sigla en inglés) en términos de devolución de efectivo a los accionistas. Sin embargo, si tienen exceso de capital, ahora se permiten aumentos de dividendos y recompra.
Curiosamente, la forma en que reaccionaron los bancos no fue del todo uniforme. La respuesta de Morgan Stanley (MS, 90.64, +2.9, +3.3%) fue probablemente la más notable, ya que duplicó su dividendo trimestral a $ 0.70 / acción, lo que llevó a una suba en el día superior al 3%. MS también aumentó su autorización de recompra de acciones a $ 12 mil millones. Goldman Sachs (GS, 372.6, +3.9, +1.0%)) incrementó su dividendo trimestral a $ 2.00 / acción desde $ 1.25 / acción. Otros que anunciaron aumentos de dividendos incluyen BAC, BK, USB, TFC y JPM.
Citigroup (C, 69.68, -1.8, -2.6%) fue la excepción, ya que anunció que espera dividendos de al menos $ 0.51 / acción (su nivel actual) y que planea continuar con las recompras de acciones. No optar por un aumento de dividendos o mayores recompras de acciones pesó sobre Citi hoy en día. Para ser justos, a diferencia de muchos otros, Citi mantuvo sus 0.51 dólares por acción durante la pandemia. Ha estado en ese nivel desde agosto de 2019, por lo que es comprensible que la compañía no lo haya planteado. Otros que no plantean incluyen COF y RF.
En pocas palabras, esta es una muy buena noticia para las acciones bancarias. La Fed ya había suavizado las restricciones a las recompras, y ahora se permiten aumentos de dividendos. Para los accionistas, el dinero extra que esto implica es una buena noticia. Pero también es tranquilizador para el mercado en general escuchar la confirmación de que los bancos tienen suficiente capital. La crisis de la vivienda en 2008 expuso algunos riesgos sistémicos de liquidez en los bancos. Es bueno que la Fed ahora esté prestando más atención a los niveles de capital.
Jun 29, 2021 | Apertura del dia
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Jun 28, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 34,283.27 -150 -0.44%
S&P 500 4,290.80 +10 +0.24%
Nasdaq 14,500.5 +140.1 +0.98%
VIX 15.76 +0.14 +0.90%
DXY 91.89 +0.05 +0.05%
Oil WTI 72.80 -1.25 -1.69%
Gold 1,779.85 +2.05 +0.12%
U.S. 10Y 1.47 -7pb
El S&P 500 (+0,2%) y Nasdaq Composite (+1,0%) ambos marcaron máximos de cierre el lunes, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones (-0,4%) y Russell 2000 (-0,5%) cerraron más bajo. Las acciones megacap impulsaron el mejor desempeño del Nasdaq.
La dinámica de hoy estuvo influenciada por informes cautelosos que destacan la propagación de la variante del coronavirus Delta y las restricciones que varios países impusieron para frenar las infecciones. Estas preocupaciones de crecimiento se manifestaron directamente en el bajo rendimiento de los sectores de energía (-3,3%), financiero (-0,8%) e industria (-0,5%) así como también en una caída de 7pb en el rendimiento a 10 años a 1.47%. En la misma línea, el petróleo cayó -1.5% ($ 72.82 / bbl, -1.14, -1.5%) justo antes de la reunión de la OPEP+ de este jueves ante la posibilidad que haya un anuncio de aumento de la producción. Las acciones europeas cayeron el lunes lideradas por las empresas de viajes ante la preocupación por las restricciones a los turistas británicos. Hong Kong anunció la prohibición de todos los vuelos de pasajeros procedentes del Reino Unido, mientras que Alemania estudia implementar la misma medida.
Por el lado positivo, el vicepresidente de la Reserva Federal Randal Quarles volvió a transmitir el mensaje de la Fed de que los desequilibrios de la cadena de suministro y el alza de la demanda que actualmente aceleran la inflación son transitorios. Asimismo, mencionó que la Fed tiene las herramientas para responder si la inflación persiste en niveles altos más tiempo de lo previsto.
A nivel de las megacap, Facebook (FB 355.64, +14.27, +4.2%) subió un 4% y alcanzó una capitalización de mercado de 1 trillón de dólares después de que un tribunal de distrito de Estados Unidos desestimó la demanda antimonopolio de la FTC contra la compañía. Boeing (BA 239,96, -8,42, -3,4%) pesó sobre el Dow, ya que los informes sugirieron que la compañía podría no obtener la certificación de la FAA para su 777X hasta mediados de 2023.
MasterCard (MA 367.68, -11.93, -3.1%) y Visa (V 234.09, -3,23, -1,4%) cayeron en la jornada de hoy, presumiblemente debido a las preocupaciones de la reducción del volumen de transacciones en medio de informes cautelosos de la variante del coronavirus Delta en Europa y Asia.
Hoy comenzó la cobertura de algunos bancos de dLocal Limited (DLO, 51.49, +3.7, +7.7%), entre los que se destacan BofA Securities y Goldman. Los analistas de BofA dijeron que si bien la compañía no tiene la intención de proporcionar una guía específica de ingresos (o una guía de EBITDA / margen ajustado), ha proporcionado un perfil financiero de «regla de 80%+» (sumando el crecimiento de los ingresos y los márgenes de EBITDA ajustados) durante los próximos cinco años (vs. 129% en 2020), que se compara muy favorablemente con el resto de su universo de cobertura. Ven un potencial alcista significativo para las estimaciones a corto plazo, ya que la firma cree que la orientación es conservadora, mientras que la expansión a nuevos mercados geográficos y el desarrollo de nuevos productos ofrecen u mayor potencial de suba.
La situación de Tesla (TSLA, 688.72, +16,85, +2,5%) en China continúa volviéndose compleja después de que el Wall Street Journal informó que la Administración Estatal de Regulación del Mercado de China emitió un retiro del mercado para casi todos los vehículos TSLA vendidos en el país. El retiro, que involucra a unos 247.000 Model 3 y casi 39.000 Model Y, está relacionado con un problema de seguridad relacionado con los sistemas de piloto automático de los vehículos. Específicamente, una investigación determinó que el sistema de piloto automático podría automatizarse accidentalmente, causando que el vehículo acelerara inesperadamente. Recordemos que en marzo, el gobierno chino prohibió que los vehículos de TSLA entraran en instalaciones militares debido a la preocupación de que los datos confidenciales pudieran ser capturados por cámaras y sensores en los vehículos eléctricos. La acusación probablemente creó cierta desconfianza entre los consumidores chinos. Un mes más tarde, un cliente descontento hizo un espectáculo durante un salón del automóvil de Shanghai al subirse al techo de un vehículo TSLA y mostrar un video de un accidente que supuestamente resultó de frenos defectuosos. El incidente se volvió viral ya que los medios de comunicación y las redes sociales destacaron una multitud de quejas sobre las malas capacidades de servicio y reparación en TSLA
China representa aproximadamente un tercio del negocio de TSLA y es el motor de crecimiento más importante de la compañía, por lo que es un componente vital de la estrategia general de TSLA. Hasta ahora, los problemas de relaciones públicas no parecen estar teniendo un impacto significativo en las ventas. En mayo, la compañía vendió 33.463 vehículos fabricados en China, un 29% más que en abril. El desempeño fue una mejora significativa con respecto a abril, cuando las ventas cayeron un 27% desde marzo a 25.845.
Queda por ver si este retiro tendrá un efecto más pronunciado. La noticia hoy no tuvo un impacto negativo. Tal vez TSLA experimente una caída a corto plazo en las ventas a medida que las noticias resuenan en toda China. Sin embargo, dada la popularidad de TSLA y el tamaño masivo del mercado de vehículos eléctricos en China, posiblemente el daño financiero será muy bajo.
