Jun 4, 2021 | Articulos, Información, Informe Semanal
Como posicionarse los próximos 12 meses
Insigneo: Price target S&P 500 4300 para fin de 2021 (2% arriba de los niveles actuales). Escenario de renta variable cauto próximo trimestre, positivo para los próximos 12 meses. Optimista de mediano plazo, pero combinacion riesgo/retorno poco atractiva de cara al futuro cercano.
Inflación haciendo pico ahora, si bien va a ser un problema para los próximos años, parecería que estamos en la peor etapa de corto plazo, y que comience a aflojar el próximo trimestre. El equipo de estrategia esta menos preocupado por la inflación en el corto plazo que el mercado en general, pero mas preocupado para el mediano plazo, para un escenario posterior a los 12 meses siguientes.
Tres Riesgos Principales de menor a mayor
- Aparición de alguna cepa del Covid resistente a las vacunas actuales. Por ahora no es el caso y la producción de vacunas sigue creciendo fuertemente.
- Algún ruido derivado de la suba de impuestos en USA, por ahora parecería poco probable que sean superiores al 25%.
- Por último, el mayor riesgo de todos, que China y/o algunos otros países desarrollados retiren demasiado rápido los estímulos monetarios. Por ahora parecería poco probable.
El escenario sigue siendo positivo para los activos de riesgo, aunque para la parte más táctico de corto plazo, se recomienda mayor cautela.
Un enfoque prudente podría ser mantener niveles ligeramente elevados de efectivo disponible para aprovechar cualquier oportunidad que surja después de una dislocación del mercado.
Jun 4, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 34,756.39 +179 +0.52%
S&P 500 4,229.40 +36 +0.87%
Nasdaq 13,814.49 +199 +1.47%
VIX 16.45 -1.6 -8.81%
DXY 90.1 -0.4 -0.43%
Oil WTI 69.41 +0.6 +0.87%
Gold 1,893.95 +20 +1.10%
U.S. 10Y 1.55 -8pb
Los mercados globales avanzaron el viernes junto con las materias primas tras publicarse el reporte de empleo en Estados Unidos, que mostró una creación de puestos de trabajo por debajo de lo esperado, aliviando los temores de que la Reserva Federal adelante el ajuste de su política monetaria.
La economía americana generó 559K empleos en mayo, por encima de los 278K revisados al alza en abril, pero por debajo de las previsiones del mercado de 650K. Eso deja cerca de 7.6 millones de empleos por debajo de su pico en febrero de 2020. Se produjeron aumentos de empleo en ocio y hospitalidad (292K), en la educación pública (103K) y privada (41K), y en la atención médica y la asistencia social (46K). Aun así, las limitaciones de la oferta, la creciente inflación y la escasez de mano de obra está pesando sobre el mercado de trabajo, ya que muchos trabajadores, en su mayoría mujeres, permanecen en casa y los subsidios del gobierno pueden desalentar a algunos trabajadores a buscar empleo. Como tal, las empresas han estado luchando para volver a contratar trabajadores para hacer frente a la creciente demanda, lo que seguramente los haya llevado a aumentar los salarios en un intento por atraer a nuevos empleados. En este sentido, las ganancias por hora aumentaron un 0,5%, por encima de las previsiones del 0,2%
Los pedidos de fábrica en Estados Unidos cayeron 0.6% interanual, la primera caída en 12 meses y mayor al -0.2% esperado. Excluyendo el transporte, los pedidos de fábrica aumentaron 0.5%.
El sector tecnológico se benefició de una renovada fortaleza en sus componentes principales como Apple (AAPL 125.89, +2.35, +1.9%) que cerró por encima de su media móvil de 200 días y Microsoft (MSFT 250.79, +5.08, +2.1%) mientras que los fabricantes de chips también mosrtaron un repunte con NVIDIA (NVDA 703.13, +24.34, +3.6%) alcanzando un nuevo récord. Broadcom (AVGO 475.00, +10.20, +2.2%) repuntó después de superar las expectativas del segundo trimestre y emitir un guidance de ingresos por encima del consenso para el tercer trimestre.
El sector de consumo discrecional se vio impulsado por la suba de Tesla (TSLA 599.05, +26.21, +4.6%) tras rebotar desde un mínimo de dos semanas.
Biogen (BIIB 286.06, +13.51, +4.96%) avanzó ante la potencial aprobación de su droga candidata de Alzheimer. La FDA está programada para pronunciarse sobre la solicitud de licencia biológica aducanumab antes del 7 de junio.
Jun 4, 2021 | Ideas de Trading
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Jun 4, 2021 | Apertura del dia
✧ S&P 500 △ 0.12%
✧ Nasdaq △ 0.20%
✧ Russell 2K △ 0.15%
✧ Dow Jones △ 0.03%
✦ Bitcoin ▼$35,790
En Asia, Japón -0,4%. Hong Kong -0,1%. China +0,2%. India +0,3%.
En Europa, a mediodía, Londres -0,3%. París -0,1%. Frankfurt sin cambios
Los mercados globales no muestran grandes cambios y se encuentran a la espera de la publicación del reporte de empleo en Estados Unidos. En Asia, China subió un 0,2%, mientras que Japón cayó un 0,4%. r. Los fabricantes de automóviles continuaron presionando al alza con Nissan, Toyota y Honda avanzando entre 1% y 2%. En Europa, las grandes bolsas no registran fuerte variaciones. El PMI de construcción de Alemania para mayo cayó a 44.5, su nivel más bajo desde febrero. Mientras tanto, el PMI de construcción del Reino Unido superó las expectativas con una impresión de 64.2 frente a la estimación de 62.3. Las ventas minoristas de la Eurozona cayeron un 3,1% con respecto a abril en comparación con las expectativas del mercado de una caída del 1,2%. Entre las economías más grandes del bloque, Francia reportó la mayor caída mensual, con ventas que se contrajeron 6.0% después de que el gobierno impuso nuevas medidas de confinamiento. Las ventas en Alemania también disminuyeron fuertemente (-5,5%), seguidas de España (-0,9%).
El mercado estará enfocado en las no agrícolas en Estados Unidos. El consenso es 650k, por encima de los decepcionantes 266k del mes pasado, donde tuvimos el mayor error de estimación en la historia (se esperaba una creación de 1 millón de puestos). No debemos descartar un ajuste al alza del mes anterior. Además, será el último dato significativo para la Fed antes de la reunión del FOMC en menos de dos semanas. La situación actual en el mercado laboral muestra al conjunto de empresas con la intención de contratar más gente mientras que los beneficios de desempleo más altos reducen el incentivo para trabajar (expiran a principios de setiembre a nivel federal).
Una repetición del débil informe de abril podría significar que la Fed no disminuirá sus compras de bonos hasta algún momento del próximo año. Sin embargo, un aumento más fuerte (+1M) podría llevar a las autoridades a que en la próxima reunión de junio realice algún tipo de anuncio, de cara a fin de año.
Las criptomonedas están cayendo, con el Bitcoin -6%, luego de que Elon Musk colgara un tweet en forma de meme sobre una pareja que se separa, agregando el hashtag #Bitcoin y un emoji de corazón roto. Así de profundo se ha vuelto el mercado en el que operamos.
¿Qué pasó con las meme? Solo un día después de tomar medidas dirigidas a sus inversores minoristas con ofertas especiales y pop gratis, AMC Entertainment (AMC) utilizó el aumento en sus acciones para recaudar aún más capital mediante la venta de 11.5 millones de acciones. También vino con una dura advertencia: «Los precios de mercado y el volumen de negociación de nuestras acciones ordinarias clase A han experimentado recientemente, y pueden seguir experimentando, una volatilidad extrema, que podría causar que los compradores de nuestras acciones ordinarias clase A incurran en pérdidas sustanciales». Mientras tanto, Jefferies y Raymond James bloquearon las ventas de cortos de AMC, sumándose a las noticias que llevaron a que la acción caiga 18% durante la sesión, y estén cayendo otro 5% antes del mercado por debajo de $ 50.
La caída de AMC se sintió en todo el sector de los memes, con Bed Bath (BBBY), Koss (KOSS) y GameStop (GME) hundiéndose un 27%, 24% y 8%, respectivamente. BlackBerry (BB) fue uno de los únicos nombres en contra de la tendencia, subiendo un 4% el jueves.
Mercados
S&P 500. A comienzos de abril superó la cuña alcista que había formado desde setiembre, adquiriendo un movimiento exponencial. A comienzos de mayo alcanzó un máximo de 4238 y comenzó a caer por dos semanas, casi alcanzando la media móvil de 50 días. Volvió a rebotar durante los últimos días de la semana pasada y continuó durante los últimos días.
Ayer perforó la media móvil exponencial de 21 días y rebotó, cerrando en la media móvil de 8 días. Nada roto desde el punto de vista técnico de corto plazo. En la apertura está positivo pero el día es largo, veremos si va otra vez a nuevos máximos o continúa con las caídas de los últimos días.
Bitcoin. El Bitcoin registró una fuerte corrección a mediados de abril luego de alcanzar niveles de $65.000. Llegó a niveles de $47.000, perforando la media móvil de 50 días por primera vez desde setiembre 2020.
Durante fines de abril y comienzos de mayo rebotó y alcanzó el área objetivo de rebote de $56.000/$58.000.
Desde entonces comenzó a caer, con el desplome hasta $31.000 el 19 de mayo, desde donde rebotó al área de $41.000.
A partir de ahí comenzó un proceso de consolidación, moviéndose en rango, por debajo de la media móvil de 200 días (que ahora se encuentra en $41.500). Para muchos es una señal de que antes de continuar subiendo veremos nuevos mínimos.
Sin embargo, continúa haciendo mínimos más altos. Esto resulta consistente con nuestra expectativa de que posiblemente hayamos visto el mínimo pero el movimiento será muy errático de acá en más, al menos durante las próximas 4 semanas.
El triángulo de consolidación se está completando. Esto significa que en los próximos días deberíamos ver algún tipo de resolución de muy corto plazo.
En cualquier caso, el objetivo de suba de los próximos meses es al área de $98.000
