Cierre del día – martes 29 de marzo 2022

Principales índices

Dow Jones 35,294.19 +338.30 +0.97%
S&P 500 4,631.60 +56.08 +1.23%
Nasdaq 14,619.64 +264.73 +1.84%
VIX 18.90 -0.73 -3.72%
DXY 98.472 -0.583 -0.59%
Oil WTI 105.28 -0.68 -0.64%
Gold 1,918.00 -21.80 -1.12%
US10Y 2.40% -8pb

El S&P 500 subió un 1,2% el martes, ya que el avance en las conversaciones de paz ayudó a mantener intacto el impulso positivo a pesar de una inversión en la curva de rendimiento del Tesoro. El Nasdaq Composite (+1,8%) y el Russell 2000 (+2,7%) superaron al índice de referencia, mientras que el Dow Jones Industrial Average subió un 1,0%.

El comienzo positivo fue catalizado por la noticia de que Rusia acordó reducir las operaciones militares cerca de Kiev y que está dispuesta a acelerar el cronograma para una reunión entre los presidentes Putin y Zelensky. El presidente Biden y los líderes europeos se mostraron más escépticos, y Biden dijo que iban a esperar y ver qué hace Rusia en lugar de creer en sus palabras.

El mercado de valores tomó los informes al pie de la letra, utilizando las noticias como una buena excusa para mantener sus intenciones de rebote. Las acciones de Apple (AAPL 178.96, +3.36, +1.9%) subieron por 11ª sesión consecutiva, y diez de los 11 sectores del S&P 500 terminaron en territorio positivo.

Los sectores de tecnología de la información (+2,1%) y consumo discrecional (+1,5%) fuertemente se encontraban entre los de mejor desempeño detrás del sector inmobiliario (+2,9%), mientras que el sector energético (-0,4%) se opuso a la tendencia positiva en medio de una disminución en los precios del petróleo.

En otro orden de cosas, un indicador de recesión ampliamente seguido en el mercado del Tesoro mostró brevemente en rojo por primera vez desde 2019. Específicamente, el rendimiento de 2 años (+ 1 pb a 2.35%) se negoció brevemente más alto que el rendimiento de 10 años (-8 pb a 2.40%), que generalmente se ve como un presagio de una recesión entre 6-24 meses después de la inversión.

Los inversores alcistas señalaron que las acciones tienden a repuntar en los meses entre la inversión y la recesión, mientras que otros minimizaron la importancia del indicador, argumentando que las políticas de la Fed ha distorsionado el extremo largo de la curva.

Reitero (porque además lo he mencionado en otras oportunidades): este indicador tiene una precisión muy alta como indicador líder de recesiones. Pero el período posterior desde que se invierte hasta que comienza la recesión es tan amplio que por sí sólo no nos lleva a tomar decisiones. Es más, lo que generalmente ocurre una vez que se invierte es que vuelve a empinarse mientras las acciones suben

En una nota relacionada, el presidente de la Fed de Filadelfia, Harker (no votante en el FOMC) dijo a CNBC que una inversión de la curva de rendimiento tiene evidencia mixta con respecto a los indicadores de recesión. El ex presidente de la Fed de Nueva York, Dudley, opinó en un artículo de Bloomberg que una recesión es «virtualmente inevitable» porque la Fed está detrás de la curva.

A nivel corporativo, se destacó Nielsen Holdings, cuyas acciones se dispararon un 20,3% tras la noticia de que un grupo de inversores de capital privado liderado por Brookfield Business Partners adquirirá la compañía de calificación por 16.000 millones de dólares. La compañía había rechazado previamente una oferta de 9.000 millones de dólares del mismo grupo.

Las acciones de FedEx subieron un 3,7% tras la noticia de que el CEO Fred Smith renunciará el 1 de junio. Smith, quien fundó la compañía de paquetes y entrega hace más de 50 años, se desempeñará como presidente ejecutivo. El presidente y director de operaciones, Raj Subramaniam, lo reemplazará como CEO.

A nivel macro, el número de vacantes de empleo en Estados Unidos fue de 11.26 millones en febrero, con pocos cambios desde los 11.28 millones revisados al alza en enero y en comparación con las expectativas del mercado de 11 millones.

El índice de precios de viviendas de 20 ciudades S&P CoreLogic Case-Shiller en Estados Unidos subió un 19,1% en enero de 2022, la mayor suba desde setiembre, tras un crecimiento revisado del 18,9% el mes anterior y superando las expectativas del mercado del 18,4%. La fortaleza de los precios de las viviendas sigue siendo muy amplia. Las 20 ciudades experimentaron aumentos de precios en enero, y los precios en 16 ciudades se aceleraron en relación con el informe de diciembre. No obstante, es posible que pronto comencemos a ver el impacto del aumento de las tasas hipotecarias en los precios de las viviendas.

Antes de la apertura – martes 29 de marzo 2022

✧S&P 500 △0.8%
✧Nasdaq △1.1%
✧Russell 2K △1.1%
✧Dow Jones △0.8%
✧Bitcoin △$47.800

Oro -2.4% a $1892
WTI -5.8% a $99.9
US10Y -3pb a 2.45%

En Asia, Japón +1,1%. Hong Kong +1%. China -0,3%. India +0,6%.
En Europa, al mediodía, Londres +1,3%. París +2,3%. Frankfurt +1.9%.

El índice Nikkei 225 subió un 1,1% el martes, recuperando las pérdidas en la sesión anterior, ya que el gobierno japonés reveló planes para elaborar un nuevo paquete económico para fines de abril para contrarrestar las presiones económicas a la baja por el aumento de los precios y el debilitamiento del yen. Una sesión positiva en Wall Street también impulsó el sentimiento, así como una caída nocturna en los precios del petróleo. Las acciones de tecnología, retail y consumo lideraron el avance, con fuertes ganancias de SoftBank Group (1,9%), Mitsui High Tec (10,1%), Fast Retailing (1,9%), Mercari Inc (4,9%), Toyota Motor (2,7%) y Sony Group (1,8%), entre otros. Mientras tanto, la tasa de desempleo en Japón se situó en un 2,7% ajustado estacionalmente en marzo, mejor que las expectativas del mercado del 2,8%.

Las acciones de Hong Kong subieron por segunda sesión el martes, ya que las ganancias en las acciones de salud y cíclicas compensaron la debilidad de las acciones financieras. El jefe de finanzas de Hong Kong, Paul Chan, expresó su confianza en la capacidad de la ciudad para recuperarse después de advertir que la economía se contraerá en el 1T en medio del brote de COVID-19 y una desaceleración de las exportaciones.

El Shanghai Composite cayó un 0,3% el martes, arrastrado a la baja por las acciones de energía limpia y tecnología, ya que las acciones continentales permanecieron bajo presión por un bloqueo gradual en Shanghai que restringió el movimiento e interrumpió las operaciones comerciales. El enfoque de tolerancia cero de China al virus agrega incertidumbres a las perspectivas de la economía, lo que dificulta aún más que el país alcance su objetivo de crecimiento del PIB del 5,5% este año. Mientras tanto, los analistas esperan que el impulso repunte en el segundo trimestre en la flexibilización monetaria, fiscal y un enfoque más pragmático para contener los brotes de virus. Las acciones relacionadas con la energía limpia y la tecnología lideraron las caídas, con fuertes pérdidas de Longi Green Energy (-2%), China Northern Rare Earth (-3%), Jiangxi Special (-5%), Goertek (-7.8%), Luxshare Precision (-6.1%) y Wingtech Technology (-6.1%).

Los mercados bursátiles europeos extendieron las ganancias el martes, con el DAX de Alemania subiendo a máximos de más de 5 semanas después de que el viceministro de Defensa ruso dijo después de las conversaciones bilaterales en Estambul, el país ha decidido reducir la actividad militar cerca de Kiev y Chernihiv de Ucrania. Además, las preocupaciones sobre la inflación disminuyeron a medida que los precios del petróleo cayeron más del 4%, extendiendo una caída del 7% el día anterior y alejándose aún más de los máximos de 14 años alcanzados a principios de mes. En el frente de los datos, la confianza del consumidor de GfK para Alemania cayó bruscamente debido a la guerra en Ucrania y el aumento de la inflación.

En Italia, Stellantis (5,4%) lideró las ganancias en medio de los industriales, mientras que UniCredit (6,8%) fue el que más subió entre los bancos. Al mismo tiempo, Generali Assicurazioni (0,8%) extendió el impulso de ayer para subir a máximos de 14 años después de que despidió a su CEO, allanando el camino para un nuevo dúo de liderazgo que prometió mayores ganancias y recortes de costos. Por otro lado, las acciones de Telecom Italia (-1,7%) cayeron mientras los inversores esperan cualquier pista sobre cómo reaccionará la empresa de telecomunicaciones a la propuesta de CVC de una participación minoritaria no vinculante y la adquisición de KKR de $ 12 mil millones.

En París, Renault (3,5%) y Stellantis (3,2%) lideraron el sector de producción de automóviles al alza, mientras que LVMH (2,3%) y Hermes (2,7%) fueron los que más subieron entre los artículos de lujo. Por otro lado, las acciones de Sanofi cayeron un 0,8% después de que el grupo farmacéutico revisara al alza la previsión de facturación potencial de Dupixent hasta los 13.000 millones de euros, por debajo de las expectativas.

Los futuros de las acciones estadounidenses suben el martes, ya que los inversores se mantuvieron enfocados en los desarrollos en la invasión rusa de Ucrania

• Las acciones de FedEx (FDX) subieron un 2,7% después de que anunciara un cambio de liderazgo, con su director de operaciones, Raj Subramaniam, asumiendo el cargo de director ejecutivo con efecto a partir del 1 de junio.

Uber está cerca de un acuerdo con una compañía de taxis de San Francisco para incluir taxis en su plataforma de transporte en esa ciudad, según personas familiarizadas con el asunto que hablaron con The New York Times. Uber recientemente llegó a un acuerdo similar en la ciudad de Nueva York. La acción sumó un 1,9% en la acción previa.

• Las acciones de Tesla subieron un 1,9%, continuando las fuertes ganancias del lunes, como movimiento inercial al anuncio de ayer

• Las acciones de Nielsen Holdings NLSN) se dispararon más del 21% después de que la compañía de calificación de televisión aceptara ser adquirida por un consorcio de capital privado en un acuerdo por valor de $ 16 mil millones, incluida la deuda asumida.

• Las acciones de Jefferies Financial (JEF) subieron un 3,6% después de que el banco de inversión registrara ganancias e ingresos trimestrales mejores de lo esperado, incluso cuando las ganancias cayeron desde hace un año en un entorno comercial desafiante.

• Las acciones de Pinterest cayeron un 2,1% después de que Morgan Stanley rebajó su postura sobre el servicio de intercambio de imágenes a «igual peso» desde «sobrepeso», calificando los recientes números de participación de los usuarios como «preocupantes».

• Los ADR de Petrobras subieron un 1,4% después de que el Financial Times informara que el presidente de Brasil, Jair Bolsonaro, reemplazará al CEO del gigante petrolero estatal por segunda vez en un año a medida que los precios del combustible se disparan.

Los futuros del crudo WTI cayeron más de un 6% por debajo de la marca de 100 dólares por barril el martes, extendiendo una caída del 7% en la sesión anterior después de ver avances en la resolución entre Rusia y Ucrania. Además, las expectativas de una menor demanda también impactaron en los precios después de que los informes mostraron que el confinamiento de Shanghai podría reducir la demanda de petróleo hasta en 200,000 bpd. Mientras tanto, los principales productores de petróleo se reunirán para discutir su política de suministro para mayo y el grupo ha señalado que se apegará a su plan existente y ratificará un aumento de 430,000 bpd en la producción.

El oro extendió las pérdidas el martes por debajo de los $1900 la onza, alcanzando el nivel más bajo en 1 mes, ante los menores temores en torno a la guerra.