Cierre del día – lunes 7 de marzo 2022

Principales índices

Dow Jones. 32,817.38 -797.42. -2.37%
S&P 500 4,201.09 -127.78 -2.95%
Nasdaq 12,830.96. -482.48 -3.62%
VIX 36.45. +4.47. +13.98%
DXY 99.257. +0.586. +0.59%
Oil WTI. 120.39 +4.71 +4.07%
Gold 2,001.80 +0.10 0.00%
US10Y 1.75% +3pb

El S&P 500 cayó un 3,0% el lunes, con los inversores seguían preocupados por la situación entre Rusia y Ucrania y el consiguiente aumento de los precios del petróleo. El Nasdaq Composite tuvo un desempeño inferior con una caída del 3,6%, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones (-2,4%) y el Russell 2000 (-2,5%) cayeron cerca del 2,5%.

La sesión comenzó con una nota sin cambios superando una caída del 2% en el mercado de futuros, ya que los precios del petróleo pasaron de $ 126/bbl el domingo por la noche a menos de $ 120/bbl antes de la apertura.

El aumento inicial en el petróleo fue impulsado por la noticia de que Estados Unidos y sus aliados estaban discutiendo una prohibición de las importaciones de petróleo de Rusia. El retroceso coincidió con la noticia de que los ministros de Relaciones Exteriores de Rusia y Ucrania acordaron reunirse el jueves y que Alemania mantenía una postura más suave con respecto a la propuesta de prohibición.

A pesar de la desaceleración intradía en el petróleo, el hecho de que los precios aún fueran altos exacerbó las preocupaciones sobre una desaceleración en el gasto del consumidor.

El bajo rendimiento del sector de consumo discrecional del S&P 500, que cayó un 4,8%, corroboró la narrativa de desaceleración del consumidor. Asimismo, el ETF U.S. Global Jets (JETS 16.91, -2.12, -11.1%) cayó 11%, y Uber (UBER 28.57, -1.26, -4.2%) cayó 4% a pesar de elevar su rango de orientación de EBITDA ajustado del Q1.

Al igual que la semana pasada, los mega-caps no fueron lugar para esconderse. Por el lado positivo, los sectores de energía (+1,6%) y servicios públicos (+1,3%) aumentaron cada uno más del 1,0%. El primero fue un beneficiario obvio de los precios más altos del petróleo mientras que el segundo se sigue destacando como sector refugio. El rendimiento a 2 años aumentó cinco puntos básicos a 1.54%, y el rendimiento a 10 años aumentó tres puntos básicos a 1.75%.

Todas las principales bolsas europeas terminaron la sesión del lunes en territorio negativo, con el índice de referencia DAX 30 cayendo casi un 2% a un mínimo de 16 meses en medio de temores persistentes sobre la estanflación económica mundial. Las perspectivas de una prohibición coordinada de Estados Unidos y Europa sobre el petróleo ruso llenaron las preocupaciones de nuevas presiones inflacionarias sobre las economías, lo que, junto con la desaceleración del crecimiento de la Eurozona, puso a los responsables políticos del BCE en una situación difícil a finales de esta semana cuando se reúnan para establecer la política. Los bancos, los minoristas y los automóviles lideraron las pérdidas, mientras que las acciones de energía y materiales disfrutaron de sólidas ganancias.

Antes de la apertura – lunes 7 de marzo 2022

✦S&P 500 ▼0.1%
✦Nasdaq ▼0.1%
✦Dow Jones ▼0.4%
✦Bitcoin ▼$39.200

Oro +0.5% a $1970
WTI +1.0% a $116.0

En Asia, Japón -2,9%. Hong Kong -3,9%. China -2,2%. India -2,7%.
En Europa, al mediodía, Londres -1,9%. París -3.3. Frankfurt -3.4%.

En la reunión parlamentaria anual el sábado, China estableció un objetivo de crecimiento del PIB de «alrededor del 5,5%» para 2022, marcando la primera vez en tres décadas que la cifra cayó por debajo del 6%. El primer ministro Li Keqiang también destacó que «lograr este objetivo requerirá arduos esfuerzos» y «la dinámica en evolución en el país y en el extranjero indica que este año nuestro país enfrentará muchos más riesgos y desafíos». Cerca de 3.000 legisladores llegaron a Beijing para la Asamblea Popular Nacional, donde el parlamento estableció objetivos para el gasto, el empleo y otros objetivos de crecimiento.

Embargo petrolero: El foco en el mercado petrolero continuará esta semana después de que el secretario de Estado de Estados Unidos, Antony Blinken, dijera el fin de semana que Estados Unidos y sus aliados están discutiendo activamente un embargo sobre el petróleo ruso. El petróleo subió aún más esta mañana con la noticia y el barril West Texas ahora cotizando en $124 por barril, más de 8 dólares desde el cierre del viernes. El mercado ya la semana pasada comenzó a valorar una alta probabilidad de que el petróleo ruso no esté disponible para el mercado mundial en el futuro previsible y los compradores están tratando desesperadamente de obtener petróleo físico no ruso.

A pesar de que parte del petróleo ruso indirectamente encontrará su camino hacia el mercado mundial, por ejemplo, a través de China e India, un embargo occidental del petróleo ruso casi inevitablemente elevará los precios y será perjudicial para la economía rusa.

Rusia es el segundo mayor exportador de petróleo crudo del mundo (5 mb/d) después de Arabia Saudita. Si incluimos los productos petrolíferos, las exportaciones son de unos 7,8 mb/d. El mercado mundial del petróleo es de aproximadamente 100 mb/d. Por lo tanto, el impacto en los diferentes mercados de productos es pronunciado. La producción de petróleo iraní está aumentando y Estados Unidos está intensificando los contactos con Venezuela. Los medios de comunicación también informan que Blinken visitará Arabia Saudita esta primavera para persuadir al Reino de que aumente la producción de petróleo. Pero incluso si se levantan las sanciones iraníes y venezolanas y la OPEP aumenta la producción, será casi imposible reemplazar el petróleo ruso por el momento. El mercado también en este momento tiene que lidiar con la caída de la producción de petróleo libio.