Antes de la apertura – martes 19 de marzo 2024

Mar 19, 2024 | Apertura del dia

El Banco de Japón pone fin al régimen de tasas de interés negativas y control de curva después de 8 años
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Los mercados operan con caídas tras el evento de Nvidia
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✦S&P 500▼0.5%
✦Nasdaq▼0.8%
✦Russell 2K ▼0.8%
✦Dow Jones ▼0.2%
✦Bitcoin ▼$63.200

Oro -0.4% a $2155
WTI +0.1% a $82.2
US10Y -1pb a 4.33%

El índice Nikkei 225 subió un 0,66% el martes, con las acciones japonesas subiendo de nuevo hacia máximos históricos incluso después de la reunión del banco central. Se observaron fuertes ganancias de pesos pesados del índice como Tokyo Electron (1,5%), Toyota Motor (3%), Mitsubishi Heavy Industries (1,9%), Hitachi (2,9%) y Sony Group (1%).

El Banco de Japón (BoJ) ha decidido fijar el tipo de interés de compra a un día como su nuevo tipo de interés oficial y guiarlo en un rango del 0-0,1%, poniendo fin a la era de tasas de interés negativas. Al mismo tiempo, pone fin oficialmente al control de la curva de rendimientos. Sin embargo, el Banco de Japón promete continuar con sus compras de bonos soberanos (JGB) a más o menos el mismo ritmo y dar respuestas ágiles en caso de que se produzcan rápidas subidas en los rendimientos de deuda. La decisión se tomó con una mayoría de 7 votos a favor y 2 en contra, y los miembros de la oposición pidieron más tiempo para ver el resultado salarial en las empresas más pequeñas. Al mismo tiempo, el banco central suspende sus compras de ETFs y Reits. El movimiento ya estaba descontado en gran medida y, por lo tanto, la reacción del mercado ha sido modesta, con el USD/JPY cotizando al alza desde los niveles de 149.3 a 149.8 y la tasa JGB a 10 años cayendo 2 puntos básicos ya que las compras del banco central permanecen intactas.

Esperamos que el Banco de Japón se mueva con cautela a partir de aquí y no vemos un ciclo de subidas pronunciadas por delante. El Banco de Japón evaluará la situación reunión por reunión y podría encontrar espacio para algunas pequeñas subas adicionales si el crecimiento salarial de las grandes empresas se traslada lo suficiente al segmento de las pymes.

El Shanghai Composite cayó un 0,72% el martes, con las acciones de China continental retrocediendo desde máximos de varios meses. La profundización de la crisis inmobiliaria y las señales de debilidad de la demanda interna también pesaron sobre la confianza de los inversores. Destacan las pérdidas de empresas de peso pesado como Wuxi Apptec (-4,9%), Zhongji Innolight (-3,4%), IEIT Systems (-1,4%), Contemporary Amperex (-1,9%) y Seres Group (-1,5%).

El Hang Seng cayó 1,24% el martes, revirtiendo las pequeñas ganancias del día anterior, ya que todos los sectores retrocedieron tras el endurecimiento regulatorio en todo el sector financiero de China. Los cambios, que se implementarán el 18 de abril, incluyen un aumento en el capital social mínimo de las empresas que pueden proporcionar préstamos al consumo a 1.000 millones de yuanes, más de tres veces más que el límite mínimo establecido en 2014. Li Auto se hundió un 7,5%, seguida de Ubtech Robotics (-6,5%), Orient Overseas (-5,7%), J&T Global Express (-3,8%) y China Overseas Land (-3,7%).

Las acciones europeas subieron el martes, con el STOXX 50 subiendo un 0,4% para casi alcanzar un máximo de 23 años, después de que los datos que indican una desaceleración en el crecimiento salarial del cuarto trimestre reforzaron la expectativa de que el BCE podría realizar su primer recorte de tasas de interés en junio. Mientras tanto, la moral de los inversores alemanes superó las expectativas en marzo, alcanzando su máximo en dos años. El indicador ZEW de sentimiento económico de Alemania subió por octavo mes consecutivo hasta +31,7, alcanzando su nivel más alto desde febrero de 2022 y superando las expectativas del mercado de +20,5. Las expectativas económicas para la mayor economía de Europa mejoraron significativamente, impulsadas por la anticipación de los inversores a posibles recortes de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo en los próximos seis meses, lo que explica las perspectivas más optimistas para la industria de la construcción.

En noticias corporativas, AstraZeneca dio a conocer la adquisición de Fusion Pharma por 2.000 millones de dólares en efectivo, mientras que Unilever sube +3% tras anunciar planes para desprenderse de su división de helados y llevar a cabo una reducción de 7.500 puestos de trabajo.

Los futuros de las acciones estadounidenses cotizaron con caídas el martes, en una operativa cautelosa antes del inicio de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal.

Los aspectos internos, como he mencionado en las últimas 2 semanas, están empezando a divergir con más fuerza. El soporte de la media móvil de 20 días se está probando con el S&P y ahora por debajo con el Nasdaq 100.

El mercado se inclina por el escenario de risk off tras la fuerte suba impulsada por AI el lunes. Parece ser una reacción de “sell the news” a NVDA, con los analistas positivos en la arquitectura de Blackwell, pero las conclusiones son de naturaleza bastante técnica y no se observan grandes sorpresas. Además, SMCI, destacada en AI, se verá afectada por un anuncio secundario de acciones de 2M. Antes de la decisión del FOMC de mañana, parece haber más discusión sobre el riesgo de un cambio en el gráfico de puntos, con una mediana que puede caer a 2 recortes. El mercado se movió recientemente por debajo del gráfico de diciembre, descontando 75 puntos básicos de recortes de tasas este año. Además, la probabilidad de un recorte en junio ha caído a 60%.

Bitcoin sufrió su mayor caída en un día en dos semanas el martes, ya que una ola de ventas afectó a las criptomonedas antes de la última reunión de la Reserva Federal.

Nvidia (NVDA) cae -2.2% luego que la primera jornada de la conferencia anual de desarrolladores mostró al CEO Jensen Huang presentando el último chip de la compañía, el B200 «Blackwell». También detalló un nuevo conjunto de herramientas de software para ayudar a los desarrolladores a vender modelos de AI más fácilmente a las empresas que utilizan tecnología de Nvidia, entre cuyos clientes se encuentran la mayoría de las empresas tecnológicas más grandes del mundo. El chip B200 «Blackwell» es 30 veces más rápido que su predecesor en algunas tareas, señaló Huang, y está listo para comenzar a emerger en el mercado a finales de este año. Está previsto que la conferencia continúe más tarde el martes.

DLocal (DLO) cae -13% luego de decepcionar tras reportar ganancias del cuarto trimestre, con un beneficio por acción de 0,10 dólares, que estuvo por debajo de la estimación del consenso de analistas de 0,15 dólares. Sin embargo, los ingresos de la compañía para el trimestre fueron de 188 millones de dólares, superando los 173,85 millones de dólares esperados. El cuarto trimestre de la compañía experimentó un crecimiento interanual significativo, con un aumento del volumen total de pagos (TPV) del 55% hasta los 5.100 millones de dólares y un aumento de los ingresos del 59%. La reacción del mercado al informe de ganancias y la orientación futura refleja la sensibilidad a la pérdida de ganancias, a pesar de la mejora de los ingresos y las proyecciones de crecimiento optimistas para el próximo año

Super Micro Computer (SMCI) cae -9.6% tras anunciar el lanzamiento de una propuesta de oferta pública registrada suscrita de 2,000,000 de acciones ordinarias