Día difícil para el mercado. Una pausa anticipada en un mercado estructuralmente alcista. Todavía es temprano para comprar la caída.
Cierre del día
Principales índices
Dow 33587.66 -681 (-1.99%)
Nasdaq 13031.71 -357 (-2.67%)
SP 500 4063.04 -89 (-2.14%)
U.S. 10Y 1.67 +5pb
El S&P 500 cayó 2.1% el miércoles en una caída que resultó bastante ordenada, en donde las preocupaciones de inflación se vieron incrementadas tras el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para abril. El Nasdaq Composite (-2,7%) y Russell 2000 (-3,3%) tuvieron pérdidas más pronunciadas, mientras que el promedio industrial Dow Jones retrocedió un 2,0%.
En concreto, el *IPC total subió un 0,8% m/m en abril (la mayor suba mensual desde 2009) mientras que el IPC núcleo, que excluye los alimentos y la energía, subió un 0,9% m/m en abril, la mayor suba mensual desde 1996. En términos interanuales, el IPC subió un 4,2% (la mayor suba interanual desde 2008), mientras que a nivel de la inflación núcleo la suba fue de 3%a/a, por encima del 2,3%a/a esperado por el consenso de analistas.
El primer análisis apunta al denominado “efecto base” al comparar los datos recientes contra los meses del inicio de la pandemia, en los que se habían registrado caídas de precios debido a las restricciones a la circulación de las persona. Sin embargo, si se analizan los últimos seis meses para excluir las comparaciones del efecto base correspondientes a abril, se sitúa en un ritmo anualizado del 5,0%.
El rendimiento de 10 años (sensible a la inflación) subió 8pb hasta 1.70% después de operar sin cambios antes del informe, para luego cerrar en 1.67%. En consecuencia, este aumento de las tasas tuvo un impacto negativo adicional en las acciones de crecimiento.
Apple (AAPL 122,77, -3,14, -2,5%) cerró por debajo de su media móvil de 200 días (122,96) por primera vez desde abril de 2020, reforzando el sentimiento negativo sobre las acciones tecnológicas y el mercado en general. Diez de los 11 sectores del S&P 500 cerraron a la baja, liderados por el consumo discrecional (-3,3%) y tecnología (-2,9%). El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 4,2%. El sector energético (+0,1%) subió hasta un 3,0% hoy, debido en gran parte al continuo aumento de los futuros del petróleo ($65,95/bbl, +0,70, +1,1%) pero apenas cerraron más alto. Los futuros de la gasolina fueron impulsados por reportes que destacaron las largas filas en las gasolineras en algunos estados del sureste debido al cierre del gasoducto Colonial.
En relación al informe de inflación, el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, mencionó que la economía está en un período de transición a medida que se normaliza tras la pandemia por lo que la inflación posiblemente se volátil. Si bien varios funcionarios de la Fed, incluido el vicepresidente de la Fed, Clarida, han mantenido consistentemente la opinión de que las presiones inflacionarias deberían ser transitorias, la idea de que el banco central podría tener que actuar antes de lo que le gustaría posiblemente contribuyó al ambiente de caídas.
Los inversores se refugiaron en efectivo, ya que tanto acciones como bonos cayeron en conjunto. El índice dólar estadounidense subió 0.7% a 90.74. El índice de volatilidad CBOE (27,59, +5,75, +26,3%) aumentó un 26%, en un claro reflejo de aumento en la aversión al riesgo. Por otro lado, el S&P 500 amplió su caída de tres días al 4,0% y cerró 13 puntos por encima de su media móvil de 50 días (4050).