Principales índices
Dow Jones 34,292.29 +9 +0.03%
S&P 500 4,291.80 +1 +0.03%
Nasdaq 14,528.3 +27 +0.19%
VIX 16.02 +0.3 +1.65%
DXY 92.06 +0.2 +0.21%
Oil WTI 73.44 +0.5 +0.75%
Gold 1,761 -20 -1.11%
U.S. 10Y 1.47 -0pb
El S&P 500 (+0,03%) y Nasdaq Composite (+0,2%) cerraron otra vez en nuevos máximos, con el S&P 500 tocando el nivel de 4300 por primera vez. El Promedio Industrial Dow Jones (+0.03%) cerró ligeramente al alza como el S&P 500, mientras que el Russell 2000 cayó un 0,6%.
La sesión comenzó con una modesta rotación en valor/acciones cíclicas, en parte debido a una serie de aumentos de dividendos esperados anunciados por los bancos y un dato de confianza mejor a lo esperado. En este sentido, el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board saltó a 127.3 en junio, muy por encima del 119 esperado, desde 120.0 revisado al alza (desde 117.2) en mayo. Junio marcó el nivel más alto para el índice desde la primera oleada de la pandemia en marzo de 2020. La conclusión clave del informe que se espera que la actividad de gasto de los consumidores siga siendo sólida en el corto plazo, evidenciada por un aumento en los planes para tomar vacaciones y un aumento en la proporción de consumidores que planean comprar casas, automóviles y electrodomésticos. El Índice de Situación Actual aumentó de 148,7 a 157,7 mientras que el Índice de Expectativas subió a 107.0 desde 100.9.
Las acciones cíclicas cayeron en el resto de la jornada sin un catalizador específico, aunque algunos sugirieron que con el trimestre terminando mañana, podría haber habido una mayor propensión a posicionarse en las acciones de crecimiento en medio de tasas de crecimiento económico potencialmente más bajas en la segunda mitad del año. Apple (AAPL 136.33, +1.55, +1.2%) y Microsoft (MSFT 271.40, +2.68, +1.0%)impulsaron el sector de tecnología (+0,7%). El índice de semiconductores de Filadelfia (+0,8%) continuó mostrando una mayor fuerza relativa.
Ocho de los 11 sectores del S&P 500 cerraron a la baja, liderados por los servicios públicos (-1,7%) como el único sector con una caída superior al 1,0%. Las finanzas (-0,3%) y energía (-0,5%) sin embargo, podría decirse que los sectores fueron decepciones mayores, teniendo en cuenta que aumentaron al menos un 1.0% en las primeras horas del día. El ETF SPDR S&P Bank (KBE 51.26, -0.36, -0.7%) extendió su caída de dos días al 3,1%.
En relación a otros datos económicos, el índice de precios de viviendas de 20 ciudades S&P CoreLogic Case-Shiller en Estados Unidos subió 14.9% interanual en abril, después de un crecimiento revisado de 13.4% en el mes anterior y superando las expectativas del mercado de 14.5%. Fue el mayor aumento anual de precios desde diciembre de 2005, ya que la demanda de viviendas suburbanas se mantuvo fuerte a raíz de la pandemia de COVID-19 y las bajas tasas de interés.
Sector financiero,
Los 23 grandes bancos que fueron testeados se mantuvieron muy por encima de sus requisitos de capital mínimo y la Fed anunció que las restricciones adicionales relacionadas con los dividendos y las recompras puestas en marcha durante la pandemia terminarán después del 30 de junio. Los bancos siguen estando obligados por el margen de capital de estrés (SCB por su sigla en inglés) en términos de devolución de efectivo a los accionistas. Sin embargo, si tienen exceso de capital, ahora se permiten aumentos de dividendos y recompra.
Curiosamente, la forma en que reaccionaron los bancos no fue del todo uniforme. La respuesta de Morgan Stanley (MS, 90.64, +2.9, +3.3%) fue probablemente la más notable, ya que duplicó su dividendo trimestral a $ 0.70 / acción, lo que llevó a una suba en el día superior al 3%. MS también aumentó su autorización de recompra de acciones a $ 12 mil millones. Goldman Sachs (GS, 372.6, +3.9, +1.0%)) incrementó su dividendo trimestral a $ 2.00 / acción desde $ 1.25 / acción. Otros que anunciaron aumentos de dividendos incluyen BAC, BK, USB, TFC y JPM.
Citigroup (C, 69.68, -1.8, -2.6%) fue la excepción, ya que anunció que espera dividendos de al menos $ 0.51 / acción (su nivel actual) y que planea continuar con las recompras de acciones. No optar por un aumento de dividendos o mayores recompras de acciones pesó sobre Citi hoy en día. Para ser justos, a diferencia de muchos otros, Citi mantuvo sus 0.51 dólares por acción durante la pandemia. Ha estado en ese nivel desde agosto de 2019, por lo que es comprensible que la compañía no lo haya planteado. Otros que no plantean incluyen COF y RF.
En pocas palabras, esta es una muy buena noticia para las acciones bancarias. La Fed ya había suavizado las restricciones a las recompras, y ahora se permiten aumentos de dividendos. Para los accionistas, el dinero extra que esto implica es una buena noticia. Pero también es tranquilizador para el mercado en general escuchar la confirmación de que los bancos tienen suficiente capital. La crisis de la vivienda en 2008 expuso algunos riesgos sistémicos de liquidez en los bancos. Es bueno que la Fed ahora esté prestando más atención a los niveles de capital.
