✧ S&P 500 △0.04%
✧ Nasdaq △0.06%
✧ Russell 2K △0.05%
✧ Dow Jones △0.05%
✦ Bitcoin ▼$47.780
Oro -0.5% a $1798
WTI +0.8% a $68.1
US10Y + 1pb a 1.29%
En Asia, Japón sin cambios. Hong Kong -0,1%. China +0,7%. India -0,1%.
En Europa, a mediodía, Londres +0,2%. París +0,2%. Frankfurt -0.2%
Los mercados de futuros operan sin grandes cambios. En Asia, China subió un 0,7%, mientras que Japón cerró sin cambios. El Shanghai vio el beneficio de una inyección de liquidez de RMB50 mil millones del PBOC. En Japón, las acciones de acero fueron un foco de fortaleza con JFE Holdings subiendo un 5%.
En Europa, las grandes bolsas se han movido poco. Contrariamente a ayer, el DAX está por debajo de sus pares. Esto es probablemente debido a que el indicador Ifo del clima de negocios en Alemania cayó a un mínimo de 3 meses de 99.4 en agosto, muy por debajo de las previsiones del mercado de 100.4. El indicador de expectativas disminuyó bruscamente a 97.5 desde 101 a medida que el aumento de las infecciones por coronavirus disminuyó las expectativas en el turismo. En contraste, el subíndice de condiciones actuales aumentó a 101.4 desde 100.4. La mayoría de las empresas industriales se quejaron de los cuellos de botella de la cadena de suministro y muchas empresas en los sectores manufacturero y minorista quieren precios más altos para cubrir los crecientes costos
La Cámara de Representantes de Estados Unidos avanza el plan económico del presidente Biden: Ayer, la Cámara de Representantes de Estados Unidos aprobó un marco presupuestario de USD3.500 millones para expandir la atención social y acordó votar sobre el paquete de infraestructura del Senado (USD1.000 millones) para el 27 de setiembre. Todavía hay muchos obstáculos para los demócratas, pero parecería que tanto el paquete de infraestructura como el paquete de atención social se aprobarán este año.
Reabre la terminal de Meishan: el segundo puerto más activo de China reabre después de haber estado cerrado durante dos semanas debido al COVID-19. Esto es positivo para el comercio mundial. Como el ritmo de vacunación es lento en muchos países (también en otros «países de producción» del sudeste asiático, como Vietnam, Malasia, etc.), es probable que la pandemia cree problemas de suministro con cierta frecuencia en los próximos meses.
Johnson & Johnson (JNJ 176.90, +1.51, +0.9%) actualizó datos para apoyar el impulso de su vacuna contra el COVID-19, Taiwan Semi (TSM 115.32, +3.21, +2.9%) informó que planea aumentar los precios de algunos productos más avanzados en un 10%, e Intuit (INTU 566.00, +11.98, +2.2%) reportó resultados de ganancias mejores de lo esperado y emitió una guía optimista.
Mercados
S&P 500. El S&P 500 ha mantenido la tendencia alcista en los últimos meses y cada vez que ha perforado la media móvil de 50 días ha rebotado rápidamente, retomando la suba hasta nuevos máximos.
Ha estado operando por encima de la medida móvil exponencial de 8 días en un claro régimen alcista de muy corto plazo. LA semana pasado cayó, perforando las medias móviles relevantes, pero respetando el nivel de 4375.El viernes recuperó con fuerza y cerró por encima de la EMA de 8 días.
Parecería estar formando una estructura similar a la de julio; cae y recupera, alcanza nuevos máximos, consolida unos días y luego continúa repuntando más lentamente. De ser así, tendríamos todavía unos días de consolidación antes que retome la suba.
Para hoy, 4460 es el principal soporte. Más abajo 4440, 4400 y por debajo 4375 es muy sólida como vimos la semana pasada.
Mientras opere por encima de 4460, 4500 es el próximo objetivo, seguido de 4525 y 4550.
Dólar. El dólar encontró un piso a fines de mayo y desde entonces ha retomado la suba, posicionándose por encima de la media móvil de 50 y 200 días.
Tras el reporte de empleo de comienzos de mes, el dólar rebotó con fuerza. Tocó en 2 oportunidades la directriz bajista del máximo de marzo, y a la tercera la superó, alcanzando un nuevo máximo en el año. Revirtió con fuerza a comienzos de la semana pero otra vez se ha estabilizado. Continúa dentro de la cuña alcista de corto plazo, por lo que no podemos descartar en el muy corto plazo un nuevo máximo antes que comience a caer.
Considero que está en la etapa final del rebote antes de retomar la tendencia bajista. Para confirmar el inicio de una pata bajista espero que perfore el área de $91.50.
Petróleo. El petróleo mantuvo una trayectoria alcista en durante la primera parte del año, alcanzando niveles de $77 el barril durante julio. Como advertimos, la estructura de esta última suba era muy inestable.
Desde entonces corrigió cerca de 20% hasta alcanzar a mediados de agosto el nivel objetivo que habíamos advertido en $62.
Desde entonces ha rebotado 10% en unos pocos días. Parecería ser que la corrección ha finalizado. Llegó hasta la media móvil de 100 días y no pudo superarla. Deberíamos ver una consolidación antes de continuar subiendo, con objetivo para los próximos meses por encima de $80 el barril.
Oro. El 5 de marzo alcanzó un mínimo de $1680 luego de haber terminado la cuña bajista. Rebotó al área de $1740 y cayó nuevamente haciendo un doble piso.
Avanzó durante abril y mayo, en línea con la debilidad del dólar. Alcanzó un máximo de $1908 a comienzos de junio y cayó fuertemente en el último mes, en línea con la apreciación del dólar.
Cayó fuertemente hasta $1680 a comienzos de agosto y rebotó desde entonces. Superó la media móvil de 50 días pero no pudo superar la media móvil de 200 días. Ahora está consolidando por encima de la MA50.
Sigo considerando que es momento de volver a enfocarnos en el oro y las mineras a nivel de asset allocation.
El área de $1730/1750 ahora es soporte. $1830 es el próximo objetivo.
Bitcoin. El Bitcoin alcanzó un máximo en abril de $65.000 y corrigió durante los últimos meses hasta alcanzar un mínimo de $28.500 el 22 de junio.
El 19 de mayo cuando alcanzó niveles de $30.000 compramos, nos pasamos a una posición overweight, aunque advertimos que el comportamiento en las próximas semanas sería errático.
Hacia mitad de julio rompió al alza la cuña bajista hasta alcanzar niveles de $48.000, por encima de la media móvil de 200 días. La semana pasada cayó 10%, en línea con lo que habíamos advertido y ha volvió a la zona de $50.000.
En el muy corto plazo, espero un retroceso al área de $44.000 para luego volver a avanzar al área de $58.000. A partir de esos niveles deberíamos ver una caída por debajo de la media móvil de 200 días, para luego retomar la suba hacia nuevos máximos, con objetivo final de suba al área de $98.000.
