Ago 27, 2021 | Cierre del dia
Principales índices
Dow Jones 35,455.80 +242.68 +0.69%
S&P 500 4,509.37 +39.37 +0.88%
Nasdaq 15,129.5 +183.7 +1.23%
VIX 16.39 -2.45 -13.00%
DXY 92.69 -0.38 -0.41%
Oil WTI 68.72 +1.30 +1.93%
Gold 1,820.10 +24.9 +1.40%
U.S. 10Y 1.31 -3pb
El S&P 500 (+0,9%) y el Nasdaq Composite (+1,2%) subieron a máximos históricos el viernes, ya que el mercado reaccionó positivamente al discurso de Jackson Hole del presidente de la Fed, Powell, sobre la economía y la política monetaria. El Promedio Industrial Dow Jones fue el de menor rendimiento con una ganancia del 0,7%, mientras que el Russell 2000 lideró con una ganancia del 2,9%.
El presidente de la Fed, Powell, dio su discurso en modo virtual en el Simposio Económico Jackson Hole de la Reserva Federal de Kansas City. Mientras lo hacía, los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron y el S&P 500 y el Nasdaq Composite subieron a nuevos máximos históricos. Sus comentarios contrastaron con los comentarios conocidos esta semana de otros miembros del FOMC (George, Bullard, Kaplan, Bostic, Mester y Harker)
Powell señaló que un cambio en la política dependería de que la economía hiciera progresos sustanciales. Sorpresivamente, dijo hoy que ha habido un progreso sustancial en el cumplimiento de la meta de inflación de la Fed, pero agregó (y este es el elemento clave que sugiere que aún no está de acuerdo con el anuncio de una decisión de reducción gradual en la reunión del FOMC del 21 y 22 de setiembre), que ha habido un «progreso claro» hacia el máximo empleo.
Básicamente, creo que está diciendo que quiere ver el informe de empleo del próximo viernes antes de anunciar el plan de reducción gradual. También señaló que la variante Delta es un riesgo a corto plazo. Powell insistió que las lecturas actuales de alta inflación van a resultar temporales.
Las ganancias de las acciones fueron relativamente amplias: nueve de los 11 sectores del S&P 500 terminaron en territorio positivo, las acciones de crecimiento y las acciones de valor subieron por igual, y las acciones que subieron superaron a las que cayeron en un contundente 5: 1 en el NYSE y por un margen de 3: 1 en el Nasdaq.
El sector de tecnología (+1,0%) fue un líder influyente, pero el sector energético (+2,6%) fue el que más aumentó en medio de los mayores precios del petróleo ($ 68,77 / bbl, + 1,42, + 2,1%). Los sectores de salud (-0,2%) y servicios públicos (-0,03%) cerraron ligeramente a la baja.
Pfizer (PFE 46.58, -0.80, -1.7%) y Moderna (MRNA 382.22, -18.08, -4.5%) arrastraron al sector de salud tras los comentarios del Secretario de Prensa de la Casa Blanca de que la vacuna refuerzo se mantendrá en ocho meses y no en cinco meses como se había informado inicialmente.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a más largo plazo bajaron tras el discurso del presidente de la Fed, Powell, y el informe de ingresos / gastos personales de julio. En este sentido, el gasto personal en Estados Unidos aumentó un 0,3% en julio tras un aumento revisado al alza del 1,1% en junio, en línea con las previsiones del mercado. Los ingresos personales aumentaron un 1,1% respecto al mes anterior en julio tras un avance revisado del 0,2% en junio y superando las expectativas del mercado de una ganancia del 0,2%. Los beneficios sociales del gobierno y la compensación de los empleados estuvieron principalmente detrás del crecimiento.
En relación a la inflación, el índice PCE core en Estados Unidos, que excluyen los alimentos y la energía, aumentaron un 0,3% en julio tras un aumento revisado al alza del 0,5% en junio y en línea con las previsiones. La tasa anual se mantuvo estable en 3.6%, y también coincidió con las expectativas. Es el 2º mes consecutivo que la inflación PCE core muestra signos de enfriamiento. Los funcionarios de la Fed han estado reiterando que tales presiones sobre los precios son transitorias debido al estímulo fiscal, las restricciones de la oferta y el aumento de los precios de las materias primas.
Ago 27, 2021 | Apertura del dia
✧ S&P 500 △$0.30%
✧ Nasdaq △ $0.35%
✧ Russell 2K △ 0.18%
✧ Dow Jones △0.23%
✧ Bitcoin △$47.330
Oro -+0.3% a $1800
WTI +2.2% a $68.9
US10Y -1pb a 1.33%
En Asia, Japón -0,4%. Sin cambios en Hong Kong. China +0,6%. India +0,3%.
En Europa, al mediodía, Londres -0,1%. París -0,1%. Frankfurt sin cambios
Los mercados están a la espera del discurso del presidente de la Fed, Powell, en Jackson Hole esta mañana. En Asia, China subió un 0,6%, mientras que Japón cayó un 0,4%. Shanghái logró cotizar al alza a pesar de los nuevos embates regulatorios en el gigante asiático. El regulador del ciberespacio de China emitió un nuevo borrador de regulaciones con impactos potencialmente de gran alcance en las compañías de Internet del país, la última de una serie de acciones regulatorias diseñadas para reducir tanto su poder económico como su potencial político. Las nuevas regulaciones prohibirían los algoritmos diseñados para mantener conductas adictivas, algo que probablemente afecte tanto a las redes sociales como a las compañías de juegos. También incluyen disposiciones relativas a la seguridad nacional y el orden público. Por separado, The Wall Street Journal informó que Beijing se está preparando para prohibir que las empresas con datos confidenciales cotizan en los Estados Unidos.
El Banco Popular de China inyectó 120.000 millones de CNY netos en el sistema bancario a finales de agosto, la mayor inyección semanal desde principios de febrero, con el objetivo de mantener estables las condiciones de liquidez. El banco central anunció el viernes que ofrecería CNY 50 mil millones a través de repos inversos de siete días en el sistema bancario por tercera sesión consecutiva. A principios de este mes, el PBOC dejó estables sus tasas de interés de referencia para préstamos corporativos y familiares por 16º mes consecutivo, como se esperaba ampliamente. La tasa preferencial de préstamos a un año (LPR) se mantuvo sin cambios en 3.85%, mientras que la de cinco años se mantuvo en 4.65%.
Las ganancias obtenidas por las empresas industriales de China aumentaron un 57,3% interanual a CNY 4,92 billones en enero-julio, luego de un aumento del 66,9% en el período anterior, en medio de un impulso de recuperación estable, con ganancias que continúan creciendo tanto para las empresas industriales estatales (102,2%) como para el sector privado (40,2%).
En Europa, las principales bolsas no muestran grandes cambios. El sector financiero se encuentra entre las rezagadas con acciones de Commerzbank, Deutsche Bank, BNP Paribas, Credit Agricole y Société Géndula cotizando alrededor de un 1% más baja. Los precios de importación en Alemania aumentaron un 15% interanual en julio de 2021, la tasa más alta desde setiembre de 1981
El foco hoy estará en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole (a las 11 horas URU está agendado publicar el texto). La duda es si la Fed hará algún anuncio en relación al tapering. Creo que es demasiado pronto, ya que el próximo informe de empleo se publicará el viernes de la próxima semana, por lo que la Fed tendrá más información sobre el impacto económico de la variante Delta. Así que mi escenario base es que no habrá anuncios relevantes. Posiblemente en 3 semanas en la próxima reunión de la Fed tendremos alguna novedad.
Peloton (PTON). La compañía de fitness dijo que sus pérdidas se ampliaron durante el último trimestre y advirtió que los ingresos para el trimestre actual no alcanzarán los objetivos. También informó una «debilidad material» en sus procesos contables que asustó a los inversores. La compañía está reduciendo el costo de su bicicleta OG en aproximadamente un 20%, hasta $ 1,495. «Sabemos que el precio sigue siendo una barrera», escribió la compañía a los inversores. También está siendo citada por el Departamento de Justicia por lesiones (una de ellas fatal) supuestamente sufridas por usuarios de sus cintas de correr. La acción cae -5% en el premarket.
Gap (GPS) sube 8% tras la decisión de la cadena minorista de elevar sus ventas netas y pronósticos de ganancias para todo el año, viendo un aumento en la demanda a medida que finalizan las restricciones a la movilidad.
Mercados
S&P 500. El S&P 500 ha mantenido la tendencia alcista en los últimos meses y cada vez que ha perforado la media móvil de 50 días ha rebotado rápidamente, retomando la suba hasta nuevos máximos.
Ha estado operando por encima de la medida móvil exponencial de 8 días en un claro régimen alcista de muy corto plazo. La semana pasado cayó, perforando las medias móviles relevantes, pero respetando el nivel de 4375.El viernes recuperó con fuerza y cerró por encima de la EMA de 8 días.
Parecería estar formando una estructura similar a la de julio; cae y recupera, alcanza nuevos máximos, consolida unos días y luego continúa repuntando más lentamente. De ser así, tendríamos todavía unos días de consolidación antes que retome la suba.
Ayer cayó y respetó el nivel de 4660 como principal soporte. Hoy está abriendo con subas, pero tenemos a Powell en Jackson Hole a las 11:00, así que tendremos que esperar cómo reacciona.
Para hoy, 4460 sigue siendo el principal soporte. Más abajo 4440, 4400 y por debajo 4375 es muy sólida como vimos la semana pasada (que además coincide con la MM50).
Mientras opere por encima de 4460, 4500 es el primer objetivo, seguido de 4525 y 4550.
Dólar. El dólar encontró un piso a fines de mayo y desde entonces ha retomado la suba, posicionándose por encima de la media móvil de 50 y 200 días.
Tras el reporte de empleo de comienzos de mes, el dólar rebotó con fuerza y alcanzó un nuevo máximo en el año. Revirtió a comienzos de la semana pero otra vez se ha estabilizado. Está operando ligeramente por debajo de la cuña alcista que rompió días atrás.
Considero que está en la etapa final del rebote antes de retomar la tendencia bajista. Hoy tendremos un catalizador con la presentación de Powell en Jackson Hole. Veremos si tendremos una nueva suba o si profundiza la caída de los últimos días.
Un primer indicio para confirmar el inicio de la renovada ola bajista del dólar es una caída hacia $91.8, para luego romper la barrera de $91.50.
Petróleo. El petróleo mantuvo una trayectoria alcista en durante la primera parte del año, alcanzando niveles de $77 el barril durante julio. Como advertimos, la estructura de esta última suba era muy inestable.
Desde entonces corrigió cerca de 20% hasta alcanzar a mediados de agosto el nivel objetivo que habíamos advertido en $62.
Rebotó 10% en unos pocos días. Parecería ser que la corrección ha finalizado. En los últimos días ha estado consolidando cerca de la media móvil de 100 días y hoy está operando por encima. de todas formas, considero deberíamos ver una consolidación de muy corto plazo al área de $66/65 antes de continuar subiendo, con objetivo para los próximos meses por encima de $80 el barril.
Oro. El 5 de marzo alcanzó un mínimo de $1680 luego de haber terminado la cuña bajista. Rebotó al área de $1740 y cayó nuevamente haciendo un doble piso.
Avanzó durante abril y mayo, en línea con la debilidad del dólar. Alcanzó un máximo de $1908 a comienzos de junio y cayó fuertemente en el último mes, en línea con la apreciación del dólar.
Cayó fuertemente hasta $1680 a comienzos de agosto y rebotó desde entonces. Superó la media móvil de 50 días pero no pudo superar la media móvil de 200 días. Ahora está consolidando por encima de la MA50.
Sigo considerando que es momento de volver a enfocarnos en el oro y las mineras a nivel de asset allocation.
El área de $1730/1750 ahora es soporte. $1830 es el próximo objetivo.
Bitcoin. El Bitcoin alcanzó un máximo en abril de $65.000 y corrigió durante los últimos meses hasta alcanzar un mínimo de $28.500 el 22 de junio.
El 19 de mayo cuando alcanzó niveles de $30.000 compramos, nos pasamos a una posición overweight, aunque advertimos que el comportamiento en las próximas semanas sería errático.
Hacia mitad de julio rompió al alza la cuña bajista hasta alcanzar niveles de $48.000, por encima de la media móvil de 200 días. La semana pasada cayó 10%, en línea con lo que habíamos advertido y volvió a la zona de $50.000.
En los últimos días ha vuelto a retroceder, en línea con lo esperado. Espero que este retroceso continúe hasta el área de $44.000 para luego volver a avanzar al área de $58.000. A partir de esos niveles deberíamos ver una caída por debajo de la media móvil de 200 días, para luego retomar la suba hacia nuevos máximos, con objetivo final de suba al área de $98.000.
