Antes de la apertura – jueves 6 de julio 2023

Jul 6, 2023 | Apertura del dia

Los rendimientos de deuda se disparan en todo el mundo
•
Las acciones se desplomaron en Asia
•
✦S&P 500▼0.8%
✦Nasdaq▼1.1%
✦Russell 2K ▼1.2%
✦Dow Jones ▼0.8%
✧Bitcoin △$30.600

Oro -0.8% a $1912
WTI -0.5% a $71.4
US10Y +9pb a 4.03%

El índice Nikkei 225 cayó un 1,7% el jueves, cayendo por tercera sesión consecutiva ya que los inversores tomaron algunas ganancias en acciones tecnológicas de alto vuelo. Las pérdidas en el sector tecnológico fueron lideradas por Advantest (-1,8%), SoftBank Group (-1,9%), Tokyo Electron (-3,9%), Renesas Electronics (-4,2%), Keyence (-2%) y Abalance Corp (-682%). Otros pesos pesados del índice también disminuyeron, incluidos Mitsubishi UFJ (-1.9%), Fast Retailing (-2.4%), Nintendo (-3%), Daiichi Sankyo (-1.4%) y Mitsui & Co (-2.3%).

El Shanghai Composite cayó un 0,54% el jueves, extendiendo las pérdidas de la sesión anterior y siguiendo a sus pares globales a la baja, ya que las mayores incertidumbres económicas mundiales y la perspectiva de un mayor ajuste monetario de los principales bancos centrales pesaron sobre el sentimiento. Los inversores también estuvieron atentos a las actualizaciones sobre los controles de exportación de China sobre metales semiconductores y la visita de la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, a Beijing. Se observaron pérdidas notables de firmas de peso pesado como China Northern Rare Earth (-4.6%), China Rare Earth R (-1%), Luxshare Precision (-1.3%), Contemporary Amperex (-1.1%) y 37 Interactive (-3.3%).

Las acciones en Hong Kong se desplomaron 3.02% el jueves, disminuyendo por segundo día consecutivo mientras se acercaban a su nivel más bajo en más de un mes, presionados por una caída en los futuros de acciones estadounidenses. Al mismo tiempo, el riesgo de deflación en China se mantiene mientras los inversores se preparan para las cifras de inflación de junio que se publicarán la próxima semana. Mientras tanto, se requerirán licencias especiales a partir del próximo mes para exportar galio y germanio de China. Todos los sectores cayeron, con las finanzas hundiéndose casi un 5%, mientras que la propiedad y los consumidores cayeron más del 2%, cada uno. Sands China (-5.5%), Citic Ltd. (-5.1%), China Resources Beer (-4.7%), Anta Sports (-4.6%), and Haidilao Intl. Hlds. (-4.3%).

Las acciones europeas caen con fuerza el jueves, ya que las crecientes preocupaciones sobre una desaceleración económica y nuevas alzas de tasas a nivel mundial afectaron el sentimiento de riesgo.

El rendimiento de los bonos del Reino Unido a 10 años ha aumentado hacia el umbral del 4,6%, el nivel más alto desde julio de 2008, debido a la anticipación de un período prolongado de tasas de interés elevadas. A pesar de las preocupaciones sobre una posible recesión en el Reino Unido, se espera que el Banco de Inglaterra continúe su camino de elevar las tasas de interés, ya que la inflación se mantiene muy por encima del objetivo del 2%.

Los pedidos industriales alemanes aumentaron significativamente más de lo esperado en mayo, debido a los pedidos a gran escala de barcos, naves espaciales y vehículos militares.

Las ventas minoristas en la Eurozona se mantuvieron sin cambios por segundo mes consecutivo en mayo, tras los descensos tanto en febrero como en marzo y el incumplimiento de las expectativas del mercado de un aumento del 0,2%. Sobre una base anual, el comercio minorista cayó un 2,9% en mayo, un octavo mes consecutivo de contracción.

Embracer, el principal perdedor en el STOXX, cayó un 13,8% después de que el grupo de juegos recaudó 2.000 millones de coronas (182 millones de dólares) en una emisión de acciones dirigida a inversores institucionales.

Currys del Reino Unido cayó a un mínimo de 20 años, cayendo casi un 13%, ya que el minorista británico de electricidad dijo que no está pagando un dividendo final después de informar una caída del 38% en las ganancias de todo el año.

Los futuros de las acciones estadounidenses cayeron el jueves, continuando la debilidad de la sesión anterior después de que las minutas de la última reunión de la Reserva Federal indicaran un mayor ajuste monetario por delante. Las principales conclusiones son que algunos de los funcionarios no estuvieron de acuerdo con la decisión de pausar el ciclo de alzas de un año, pero «casi todos» señalaron que probablemente se necesitarán más aumentos de tasas ya que la inflación sigue siendo «inaceptablemente alta».

A raíz de las minutas, la herramienta de monitoreo de futuros de tasas apunta con un más del 90% de probabilidad de un nuevo aumento en la tasa en la próxima reunión en julio y sigue habiendo una posibilidad razonable de que haya otra suba después, especialmente porque el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha argumentado que la política monetaria no es lo suficientemente restrictiva.

De acuerdo al informe de ADP, las empresas privadas en los Estados Unidos crearon inesperadamente 497K empleos en junio de 2023, la mayor cantidad desde febrero de 2022, y muy por encima de las previsiones de 228K, lideradas por los servicios orientados al consumidor.

Mientras tanto, el primer viaje de la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, a China estará en el radar de los inversores, ya que es probable que se centre en recalibrar los lazos entre las dos economías más grandes del mundo después de que las nuevas restricciones de Beijing a las exportaciones de algunos metales provocaron tensiones.

Finalmente, el mercado parece darse cuenta que las tasas venían subiendo hace semanas y se ha inclinado más a la defensiva al salir del gran repunte de junio. Seguramente esa complacencia podría estar influida por la estacionalidad, ya que julio suele ser alcista y los traders/inversores están posicionados para eso, en especial con el nivel de volatilidad tan baja (implícita y realizada). La economía sigue firme y tasas más altas por más tiempo genera preocupaciones sobre un error de política, particularmente con la señalización continua de la inversión de la curva. ¿El aumento en los rendimientos de deuda que estamos viendo en la actualidad debido a la fortaleza de la economía será lo que lleve el día de mañana a que los inversores tomen una postura más cautelosa ante la posibilidad que «algo se rompa» y termine generando el efecto opuesto en los rendimientos y con ello impulse al alza al precio del oro? Esa es mi expectativa. El tema del riesgo de ganancias ha encontrado cierta atención renovada con preocupaciones sobre la disminución del poder de fijación de precios y las presiones salariales rígidas. Dicho esto, las expectativas de aterrizaje suave, respaldadas por un mercado laboral fuerte y balances de consumo bastante saludables, siguen siendo el escenario base de la mayoría de especialistas/inversores en la actualidad, junto con la tracción de la desinflación, así que es muy probable que esta caída que estamos viendo sea nuevamente comprada a la brevedad

Las acciones de Meta Platforms (META) subieron un 0,5% después de que el propietario de Facebook lanzara Threads, un competidor directo de Twitter, el miércoles, con el nuevo servicio atrayendo a millones de usuarios en cuestión de horas.

Las acciones de Bank of America (BAC) cayeron un 0,7% después de que el banco anunciara que está aumentando su dividendo trimestral en solo un 9%.

Las acciones de Qualcomm cayeron un 1,7% y las acciones de Intel cayeron un 2% a medida que aumenta la guerra comercial entre Beijing y Washington sobre la capacidad de fabricar chips semiconductores.

Las acciones de ExxonMobil (XOM) cayeron un 2% después de que el gigante energético señaló que las ganancias operativas del segundo trimestre cayeron bruscamente por los precios más bajos del gas natural y los márgenes de refinación de petróleo más débiles, según una presentación regulatoria.

Las acciones de Affirm (AFRM) cayeron un 7% después de que Piper Sandler rebajara la calificación de la compañía fintech a «infraponderada» desde «neutral», diciendo que las tasas más altas y los diferenciales de crédito más amplios presionarán los márgenes operativos.

Las acciones de American Express (AXP) cayeron un 2,5% después de que Baird rebajara la calificación del gigante de las tarjetas de crédito a «neutral» desde «superar», antes de sus resultados trimestrales a finales de julio.