Planilla de seguimiento de acciones 21 de setiembre 2022
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Cierre del día – miércoles 21 de setiembre 2022
Principales índices
Dow Jones 30,183.78 -522.45 -1.70%
S&P 500 3,789.93 -66.00 -1.71%
Nasdaq 11,220.19 -204.86 -1.79%
VIX 27.99 +0.83 +3.06%
Dollar Index 111.115 +1.173 +1.07%
Oil WTI 83.05 -0.89 -1.06%
Gold 1,682.20 +11.10 +0.66%
US10Y 3.53% -4pb
El mercado de valores se limitó a un rango de negociación estrecho hasta que la decisión de alza de tasas del FOMC a las 3pm elevó la volatilidad. El FOMC votó unánimemente para elevar el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 75 puntos básicos, como se esperaba, a 3.00-3.25% y sugirió que serían apropiados nuevos aumentos de tasas.
Los mercados de acciones y bonos tuvieron reacciones volátiles. El rendimiento de los bonos a 2 años cayó a 3.95% (desde 4.10%) y cerró en 3.98%. El rendimiento de los bonos a 10 años pasó de 3.61% a 3.53%.
Todos los sectores del S&P 500 cerraron en territorio negativo con pérdidas que oscilaron entre el 0,3% (productos básicos de consumo) y el 2,4% (consumo discrecional). El primero fue apoyado por General Mills (GIS 79.72, +4.31, +5.7%), que pudo contrarrestar la tendencia bajista después de reportar resultados trimestrales favorables.
El llamado diagrama de puntos mostró que las tasas de interés probablemente alcanzarán el 4,4% en diciembre, por encima del 3,4% proyectado en junio, y aumentarán al 4,6% el próximo año. Mientras tanto, las previsiones de crecimiento del PIB se revisaron a la baja para mostrar una expansión del 0,2% este año, en comparación con el 1,7% visto en junio y el 1,2% en 2023, por debajo del 1,7% visto en junio. Se prevé que la inflación medida por PCE alcance el 5,4% en 2022 (5,2% proyectado en junio) y el 2,8% en 2023 (frente al 2,6%). La tasa de desempleo también se revisó ligeramente al alza a 3.8% (vs 3.7%) este año y 4.4% (vs 3.9%) el próximo año.
El diagrama de puntos de la Fed es de línea dura. La Fed está señalando una tasa terminal del 4,6%, a la que el mercado se ha revaluado rápidamente. Es importante destacar que la Fed también está señalando otros 125 pb de alzas de tasas este año, que el mercado espera que sean de 75 pb en noviembre y 50 pb en diciembre.
La conferencia de prensa de Powell ofreció cierta esperanza para los alcistas (dependientes de los datos), pero advirtió que «el récord histórico advierte contra los recortes prematuros de tasas», y admitió que es «muy probable que haya un debilitamiento en el mercado laboral». Los mercados así metieron un fuerte repunte, con el S&P500 superando ligeramente los 3900, pero luego se desplomaron. «Tenemos que conseguir que la inflación quede atrás. Ojalá hubiera una manera indolora de hacerlo. No lo hay»., dijo Powell.
La curva de rendimientos de bonos colapsó y casi alcanza los valores de inversión de la era Volcker en 1982. Algunos todavía consideran que la economía americana puede evitar una recesión. En su lugar, yo me estoy preguntando si la recesión arranca este año o el siguiente.
Los mercados cerraron en el mínimo del día. El S&P 500 perforó el nivel de 3800 (hace poco más de un mes estaba 500 puntos más alto en 4300).
La otra novedad: esta vez el oro subió a pesar de la suba del dólar.
En cuanto al mercado de futuros de tasas, el mercado no le cree a la Fed para el año que viene: incorpora recorte de tasas mientras que la Fed todavía espera que las tasas se mantengan más altas por más tiempo. El mercado está convencido que la Fed arrastrará la economía a una recesión pero la Fed no puede admitirlo. Durante muchos años se creó un mantra mientras el mercado subía: Don´t fight the Fed. Ahora que el mercado está cayendo, creo se vuelve más relevante que antes: Don´t fight the Fed
Antes de la apertura – miércoles 21 de setiembre 2022
• Hoy es día de Fed y el mercado sube
• Putin comienza a desesperarse
✧S&P 500 △0.3%
✧Nasdaq △0.2%
✧Russell 2K △0.6%
✧Dow Jones △0.4%
✧Bitcoin △$19.160
Oro +0.7% a $1683
WTI +1.6% a $85.3
US10Y -4pb a 3.53%
En Asia, Japón -1.4%. Hong Kong -1.8%. China -0.2%. India -0.4%.
En Europa, al mediodía, Londres +0.6%. Paris +0.1%. Frankfurt -0.1%.
Los mercados bursátiles de la región de Asia y el Pacífico siguieron a Wall Street a la baja para cerrar en rojo el miércoles, mientras los inversores esperaban el anuncio de un tercer aumento consecutivo de tres cuartos de punto de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. El índice Nikkei 225 bajó un 1,4% mientras que el Hang Seng* de Hong Kong perdió un 1,8%.
El Shanghai Composite cayó un 0,17%, alcanzando mínimos intradiarios de casi cuatro meses. Tecnología orientada al crecimiento y las acciones de consumo lideraron la caída, con notables pérdidas de East Money Information (-2,4%), San’an Optoelectronics (-3,1%) y Kweichow Moutai (-1,5%).
Los mercados bursátiles europeos cotizan con ligeras caídas, después de que el presidente ruso, Vladimir Putin, aumentara las tensiones geopolíticas, mientras que los inversores se preparan para otro fuerte aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Putin declaró una movilización parcial de la reserva militar de 2 millones de efectivos del país en un discurso en video grabado el miércoles, confirmando su intención de anexar las partes de Ucrania actualmente bajo ocupación rusa. Esto representa una escalada significativa del conflicto en Ucrania y aumenta la incertidumbre sobre el alcance del daño económico que las naciones europeas tendrán que soportar.
Mientras que la Fed encabeza la semana, el Banco de Inglaterra, el Banco Nacional Suizo, el Banco de Japón y el Banco de Noruega también están anunciando decisiones de política esta semana.
En noticias corporativas, las acciones de Fortum subieron un 14% después de que Alemania acordara nacionalizar Uniper (ETR: UN01) comprando la participación del gigante energético finlandés en el importador de gas.
Los futuros de los índices bursátiles de Estados Unidos operan con subas el miércoles mientras los inversores se preparaban para un fuerte aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal por tercera vez consecutiva.
Se espera que el banco central de Estados Unidos eleve las tasas en 75 puntos básicos a un rango de 3-3.25% al final de su reunión de política monetaria de dos días, que será seguida por una conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell. La atención se centrará en las proyecciones económicas, que se espera que ofrezcan una idea de cuán agresivamente los responsables de la formulación de políticas sienten que las tasas de interés deben aumentar para controlar los precios obstinadamente altos.
Las acciones de Stitch Fix (SFIX) cayeron un 4,7% después de que la empresa reportó resultados trimestrales decepcionantes y una perspectiva decepcionante, lo que sugiere que el entorno macroeconómico más débil está frenando el gasto discrecional.
Estee Lauder (EL) sube un 1,7% en las operaciones previas después de que Goldman Sachs elevó su calificación sobre las acciones del fabricante de cosméticos para «comprar» desde «neutral», y aumentó su precio objetivo a $ 303 desde $ 298. Goldman citó la reciente debilidad del precio de las acciones para la medida y dijo que la incertidumbre en torno al impacto de la política «cero-Covid» de China ya se refleja en el precio de las acciones.
Las acciones de Gap (GPS) cayeron un 0,1% después de que el Wall Street Journal informara que el minorista de ropa está listo para recortar 500 empleos corporativos, buscando reducir los gastos en medio de la disminución de las ventas.
Las acciones de Beyond Meat (BYND) cayeron un 1,4% después de que el productor de carne a base de plantas suspendiera a su director de operaciones Doug Ramsey, con efecto inmediato, luego de los informes del arresto del ejecutivo por presuntamente morder la nariz de un hombre durante un altercado.
Los ADR de Novartis cayeron un 0,8% después de que la farmacéutica suiza anunciara planes para solicitar a la Corte Suprema de Estados Unidos que confirme la validez de su patente para un régimen de dosificación de su exitoso medicamento para la esclerosis múltiple, Gilenya, y revierta una decisión de la corte federal de apelaciones tomada a principios de este verano.
Las acciones de Northrop Grumman (NOC) subieron un 1,5%, las acciones de Raytheon Technologies (RTX) subieron un 1,4% y las acciones de Lockheed Martin (LMT) subieron un 1,9% a medida que las compañías de defensa ganaron después de que el presidente Vladimir Putin ordenó la primera movilización de Rusia desde la Segunda Guerra Mundial.
Las acciones de General Mills (GIS) subieron un 2% después de que el minorista de alimentos envasados elevó su pronóstico de ventas y ganancias para todo el año, apostando por precios más altos y una demanda resistente de sus cereales para el desayuno, barras de bocadillos y alimentos para mascotas.